Zarobki Disneya: Czego szukać w DIS

Walt Disney Co. (DIS) powrócił do zdrowego wzrostu w ostatnich kwartałach po dwóch latach spadku zysków i roku spadku przychodów. Jednak wraz z odreagowaniem działalności firmy w zakresie parków rozrywki i kurortów, rozwój nowej usługi przesyłania strumieniowego rozrywki, Disney+, zaczął zwalniać. W ramach poważnego kroku, który ma na celu ożywienie rozwoju usługi, Disney zatrząsł ostatnio zarządzaniem i organizacją transmisji strumieniowych.

Inwestorzy będą obserwować, czy Disney może przezwyciężyć te wyzwania i utrzymać ożywienie finansowe, gdy firma zgłosi zarobki w lutym. 9, 2022 za I kwartał roku obrotowego 2022. Rok finansowy firmy zakończył się w październiku. 2, 2021. Analitycy oczekują silnego wzrostu zarówno skorygowanego zysku na akcję (

EPS) i przychodów.

Inwestorzy skupią się również na dwóch innych kluczowych wskaźnikach: przychodach z segmentu Parki Disneya, Doświadczenie i Produkty oraz liczba subskrybentów Disney+. Segment Parks, Experience and Products nadal odradza się po silnym uderzeniu pandemii, gdy firma zamknęła parki rozrywki i operacje wycieczkowe. Analitycy spodziewają się szybkiego wzrostu przychodów segmentu.

Disney+ to usługa przesyłania strumieniowego wideo firmy Disney bezpośrednio do konsumentów. Liczba subskrybentów usługi gwałtownie wzrosła od czasu jej pierwszego uruchomienia pod koniec 2019 r., ale wzrost ten zaczął zwalniać ze względu na rosnącą konkurencję ze strony innych usług przesyłania strumieniowego. Analitycy spodziewają się wzrostu liczby abonentów, ale w znacznie wolniejszym tempie niż w ostatnich kwartałach.

Akcje Disneya osiągnęły dramatycznie gorsze wyniki na szerszym rynku w ciągu ostatniego roku. Akcje krótko osiągały lepsze wyniki niż rynek od końca lutego 2021 do końca marca 2021, zanim zaczęły pozostawać w tyle. W ciągu ostatniego roku luka w wynikach akcji tylko się pogłębiła. Akcje Disneya zapewniły łączny zwrot w wysokości -25,0% w ciągu ostatniego roku, znacznie poniżej całkowitego zwrotu S&P 500 wynoszącego 14,5%.

Historia zarobków Disneya

Disney zgłosił Zarobki w IV kwartale roku obrotowego 2021 i przychody, które nie spełniły oczekiwań analityków. Skorygowany EPS wzrósł o 293,5% w porównaniu do kwartału poprzedniego roku. Był to również czwarty z rzędu kwartał dodatniego skorygowanego zysku na akcję po tym, jak Disney zgłosił skorygowaną stratę na akcję w czwartym kwartale roku obrotowego 2020. Przychody wzrosły o 26,0% rok do roku (YYY), drugi z rzędu kwartał wzrostu przychodów po czterech kolejnych kwartałach spadków. Spółka zauważyła, że ​​chociaż jej wyniki finansowe poprawiły się w drugiej połowie roku obrotowego 2021 w porównaniu do roku obrotowego 2020 ze względu na: ponowne otwarcie parków rozrywki i kurortów, na jego działalność nadal negatywnie wpływa ograniczenie działalności zdolności.

w III kwartał roku obrotowego 2021Disney podał wyniki, które przewyższyły konsensus. Skorygowany EPS, który przewyższył oczekiwania, wzrósł ponad dziesięciokrotnie w porównaniu do kwartału poprzedniego roku, w którym zyski zostały znacząco zaniżone z powodu szoku pandemicznego. Przychody wzrosły o 44,5% r/r, pokonując szacunki i kończąc passę czterech kolejnych kwartałów spadków przychodów. Disney powiedział, że jego parki rozrywki i kurorty wznowiły działalność, chociaż generalnie z ograniczoną przepustowością. Firma poinformowała również, że jej rejsy wycieczkowe i wycieczki z przewodnikiem stopniowo wracają do służby. Disney dodał jednak, że nadal stoi przed wyzwaniami związanymi z pandemią.

Analitycy oczekują, że zarobki i przychody Disneya będą nadal rosnąć w pierwszym kwartale roku obrotowego 2022. Skorygowany EPS ma wzrosnąć o 68,1% w porównaniu do kwartału poprzedniego roku. Oczekuje się, że przychody wzrosną o 29,1%, co byłoby trzecim z rzędu kwartałem wzrostu przychodów. W całym roku obrotowym 2022 analitycy prognozują, że skorygowany EPS wzrośnie o 64,9%, co będzie drugim z rzędu rokiem wzrostu po dwóch latach spadków z rzędu. Oczekuje się, że roczne przychody wzrosną o 24,2%, co oznacza drugi z rzędu rok wzrostu przychodów po spadku w roku obrotowym 2020.

Kluczowe statystyki Disneya
Szacunek za I kwartał roku obrotowego 2022	I kwartał roku obrotowego 2021	I kwartał roku obrotowego 2020
Skorygowany zysk na akcję ($)	0.54	0.32	1.52
Przychody (mld USD)	21.0	16.2	20.9
Przychody z parków, doświadczenia i produktów (w mld USD)	6.5	3.6	7.6
Subskrybenci Disney+ (M)	125.1	94.9	26.5

^{Źródło: Widoczna alfa}

Kluczowe wskaźniki

Jak wspomniano, inwestorzy będą również koncentrować się na przychodach Disneya z segmentu Parks, Experience and Products. Segment ten obejmuje parki rozrywki, kurorty, statki wycieczkowe i kluby wakacyjne Disneya i jest szczególnie ściśle powiązany z siłą nabywczą konsumentów w Stanach Zjednoczonych i na całym świecie. Segment Parks, Experience and Products został poważnie dotknięty pandemią i powiązanymi z nią środkami nałożonymi przez rząd w celu ograniczenia rozprzestrzeniania się wirusa. Firma odnotowała szereg spadków przychodów, począwszy od drugiego kwartału roku obrotowego 2020 i trwających do drugiego kwartału roku obrotowego 2021. Ale zaczął wychodzić z najgorszej pandemii, dzięki wprowadzeniu szczepionek i złagodzeniu ograniczeń, które pozwoliły Disneyowi zwiększyć limity pojemności w swoich parkach rozrywki. W III kwartale roku obrotowego 2021 przychody wzrosły o 307,6% r/r. Przychody wzrosły o 99,4% r/r w IV kwartale 2021 roku, a analitycy spodziewają się wzrostu o 80,7% w I kwartale 2022 roku. Pomimo tej poprawy, przychody segmentu nadal byłyby poniżej poziomów osiągniętych przed niekorzystnym szokiem wywołanym pandemią.

Subskrybenci Disney+ to kolejny kluczowy wskaźnik, który przyciągnie uwagę inwestorów. Usługa przesyłania strumieniowego wideo, która oferuje marki Disney, Pixar, Marvel, Star Wars i National Geographic treści w Stanach Zjednoczonych i wielu innych krajach na całym świecie zostały po raz pierwszy uruchomione w listopadzie 2019. Disney+ nadal stanowi zaledwie niewielką część całkowitych przychodów Disneya, ale w krótkim czasie, w którym jest dostępny, szybko się rozwija. Do końca I kwartału roku obrotowego 2020, pierwszego kwartału, w którym usługa była oferowana klientom, Disney+ miał 26,5 mln abonentów. Liczba ta wzrosła prawie czteroipółkrotnie do 118,1 mln abonentów do końca roku obrotowego 2021. Jednak wzrost stopniowo zwalnia, ponieważ usługa napotyka konkurencję ze strony innych dostawców strumieniowego przesyłania wideo, takich jak Netflix, Amazon i Apple. W pierwszym kwartale roku obrotowego 2021 liczba abonentów Disney+ wzrosła o 258,1% r/r. Wzrost liczby abonentów spowolnił do 209,3% r/rw drugim kwartale, następnie do 101,7% rdr w trzecim i do 60,2% r/rw czwartym kwartale. Analitycy spodziewają się, że trend spowolnienia utrzyma się w I kwartale roku obrotowego 2022, prognozując wzrost liczby abonentów Disney+ o 31,8% r/r.