Prezentacje Microsoft przed zarobkami

Po obrotach w stosunkowo szerokim, ale podwyższonym zakresie w ostatnim kwartale, cena akcji Microsoft Corporation (MSFT) ostatnio spadła w dół przed drugim kwartałem fiskalnym firmy wyniki zarobków. Cena akcji Microsoftu spadła ostatnio do dna strefy, która jest stosunkowo cienka pod względem wielkości zakupów. Analitycy prognozują, że firma zaraportuje 2,32 USD w zysk na akcję (EPS) oprócz 50,78 USD przychodów. Stanowi to 40% oczekiwany wzrost zysku i 26% oczekiwany wzrost przychodów w ujęciu rok do roku.

ten sektor technologii ostatnio słabiej radziła sobie na rynku, ponieważ wydaje się, że inwestorzy poszukują akcji, które są lepiej przygotowane do odniesienia sukcesu w rosnącym środowisku rynkowym stopy procentowe. Sam sektor wydaje się być w korekta terytorium, a same akcje Microsoftu spadły o ponad 13% w ciągu ostatniego miesiąca.

Handlowcy opcji wydają się przyjmować pozycje, co sugeruje, że uważają, że niedawny spadek kursu akcji Microsoftu może się utrzymać w najbliższym czasie. To dlatego, że

otwarte zainteresowanie Microsoft wydaje się ilustrować, że kupcy kupują stawia podczas sprzedaży dzwoni. Akcje grożą również przebiciem się przez strefę zwykle charakteryzującą się spadkiem wolumenu sprzedaży.

Kontrastuje to z wieloma niedawnymi raportami analityków, które prognozują pozytywne perspektywy dla raportu o zarobkach Microsoft. Analitycy będą szukać wzrostu w segmencie biznesowym w chmurze dla Microsoft i wydają się być zwyżkowe w stosunku do firmy niedawne przejęcie firmy zajmującej się grami Activision Blizzard, Inc. (ATVI).

Ostatnie wyniki sektora

Microsoft reprezentuje ponad 20% ETF sektora technologicznego State Street (XLK) gospodarstw w ujęciu procentowym. Sektor w ostatnim czasie był jednym z głównych maruderzy rynku jako całości. W ciągu ostatniego miesiąca XLK spadł o 12,6%, w porównaniu do 8,2% spadku z S&P 500 (SPX). Poniższy wykres porównuje ostatnie wyniki Microsoft i XLK z dziewięcioma najlepszymi sektorami indeksu State Street S&P 500 ETF (SZPIEG).

Na tym wykresie widać, że rotacja sektorów wydaje się pokazywać, że inwestorzy przygotowują się na więcej jastrzębi polityka Rezerwy Federalnej, w tym podwyżka stóp procentowych do zwalczania inflacja. Sektory o najwyższej wydajności — energia (XLE), podstawowe produkty konsumenckie (XLP) oraz finanse (XLF) — są uważane za stosunkowo „bezpieczniejsze” zakłady w czasach zwiększonej presji regulacyjnej. Dzieje się tak, ponieważ sektory te odzwierciedlają potrzeby i potrzeby, a nie potrzeby lub spekulacyjny wzrost.

Najgorzej wypadające akcje — technologia (XLK) i uznaniowych konsumentów (XLY) — zwykle osiągają gorsze wyniki w okresach wysokiej inflacji. Rosnące stopy procentowe mogą wywierać nacisk na akcje spółek technologicznych ze względu na ich duże zadłużenie, podczas gdy uznaniowość konsumentów spada z powodu założenia, że Siła nabywcza konsumentów zmniejszy się, gdy uwaga zostanie przesunięta na „potrzeby” zamiast na „chce”. Ta rotacja sektorów może być handlowcami i inwestorami oczekującymi następnego stanu ten cykl gospodarczy.

Rozbicie sektora technologicznego

Sam sektor technologiczny jest kategorią zasobów związanych z badaniami, rozwojem lub dystrybucją towarów i usług opartych na technologii. Sektor ten obejmuje firmy skupiające się na produkcji elektroniki, tworzeniu oprogramowania, komputerów lub produktów i usług związanych z technologią informacyjną.

Sektor technologiczny jest uważany za bardziej ryzykowną inwestycję w gospodarce o rosnących stopach procentowych, ponieważ firmy z tego sektora mają zwykle duże kwoty zadłużenia, których utrzymywanie staje się droższe w postaci stóp procentowych wzrost. Firmy z sektora technologicznego zwykle opierają się na wzroście spekulacyjnym, a wysokie koszty wejścia na rynek tych nieistotnych towarów dla konsumentów mogą prowadzić do mniejszych wydatków konsumentów w tym sektorze.

Poniższy wykres porównuje ostatnie wyniki Microsoftu z największymi udziałami funduszu ETF (XLK) sektora technologicznego State Street.

Ten wykres pomaga zilustrować, w jaki sposób – w ciągu ostatniego miesiąca, a konkretnie od początku 2022 r. – poszczególne akcje sektora wykazywały tendencję spadkową. W rzeczywistości, każdy z 10 największych udziałów XLK miał tendencję spadkową, z Intel Corporation (INTC) publikowanie najcieńszych przegranych, spadających o 2,2%.

Na podstawie tego wykresu Microsoft znajduje się w dolnej połowie wykonawców. Jest to godne uwagi, ponieważ Microsoft stanowi ponad 21% udziałów XLK, co oznacza, że ​​wyniki Microsoft i XLK są ze sobą ściśle powiązane.

Profil głośności

Porównanie akcji cenowej i handlu opcjami może zapewnić obserwatorom wykresów wgląd w nastawienie inwestorów i inwestorów do przyszłych wyników firmy. Jednak dalszy kontekst działań cenowych pod względem wolumenu może zilustrować obszary wsparcie i opór, co mogłoby zapewnić dodatkowy kontekst dla zainteresowania otwartymi opcjami. Poniższy wykres ilustruje niedawną akcję cenową Microsoft, oprócz wzoru wolumenu opartego na cenie po lewej stronie.

Ten wzorzec wolumenu oparty na cenie przedstawia ceny, w których inwestorzy wcześniej kupowali i sprzedawali akcje. Zauważalna ilość zakupów w przeszłości często oznacza, że ​​inwestorzy będą odczuwać chęć obrony swoich pozycji po tych samych cenach, kupując więcej akcji lub przynajmniej nie sprzedając dalej. Kiedy wolumeny po danej cenie są niskie lub nie istnieją, oznacza to, że niewielu inwestorów, jeśli w ogóle, ma potrzebę obrony swoich pozycji na tych poziomach.

Znacząca strefa niskiego wolumenu pojawia się na poziomie i powyżej ostatniej ceny zamknięcia firmy Microsoft. Obszar, w którym wolumen wydaje się najcięższy, czyli górna jedna trzecia ostatniego zakresu handlowego, jest znany jako punkt kontroli. Określa poziom cen, na którym miała miejsce większość transakcji. Dla Microsoftu punkt kontroli pojawia się na wykresie wokół poziomu cenowego 335 USD. Punkt kontroli stanowi wzrost o 13% w stosunku do obecnej ceny akcji Microsoft.

Cena akcji Microsoftu zamknęła się niedawno w pobliżu dna cienkiej strefy niedźwiedziego wolumenu, podkreślonej czerwonym prostokątem. Spod tej strefy działałoby to jako opór. Cena akcji Microsoftu wygląda na to, że mogłaby zejść poniżej tego poziomu, a wtedy byłoby mu trudno wrócić powyżej tego punktu. Będzie to znaczący obszar cenowy dla Microsoftu przed zarobkami i może wpłynąć na sposób, w jaki handlowcy opcji pozycjonują swoje zakłady.

Opcje Wygląd

Podczas gdy Microsoft ostatnio zaczął spadać, wydaje się, że inwestorzy opcji przygotowują się do dalszego spadku ceny akcji w przyszłości. Ostatnie wolumeny obrotu tylko nieznacznie faworyzowały opcje kupna nad opcjami sprzedaży, a liczba otwartych pozycji obejmuje 1,2 miliona wezwań w porównaniu do 1 miliona opcji sprzedaży. Chociaż na pierwszy rzut oka te liczby dotyczące otwartych stóp procentowych wydają się bycze, dodatkowa analiza wyjaśnia dalsze szczegóły.

Dla Jana. 28, następny tydzień termin ważności w przypadku opcji wygląda na to, że handlarze opcjami stawiają na Microsoft znaczne, niedźwiedzie zakłady. To dlatego, że dla opcji na pieniądze i jedno uderzenie w dowolnym kierunku, powoduje, że liczba połączeń jest większa niż 2 do 1. Najwyższe zainteresowanie otwartymi opcjami kupna pojawia się przy strajku 320 USD, przy 12.600. Stanowi to wzrost o 8% w stosunku do obecnej ceny akcji Microsoftu i znacznie przekracza ostatnią cienką strefę zakupów na wykresie profilu wolumenu.

Ten 8% wzrost w przypadku połączeń o wartości 320 USD jest znaczący, ponieważ wycena opcji oparta na cenie at-the-money stanąć rozkrakiem cen, przewiduje 6,2% wzrost lub spadek ceny akcji Microsoftu w tym tygodniu. Domniemana zmienność za 320 USD wydaje się również spadać, podczas gdy liczba otwartych pozycji rośnie, co może oznaczać, że inwestorzy opcji sprzedają pozycje w tej opcji przed zarobkami.

Przed zarobkami zmienność implikowana jest zwykle najwyższa. Stwarza to korzystne, ale ryzykowne środowisko dla sprzedawców opcji, którzy próbują uchwycić spadek zmienności po zgłoszeniu zysków przez akcje. Podczas gdy zmienność implikowana rośnie, pochylenie tej zmienności jest bardzo niedźwiedzie. Skomplikowana zmienność implikowana pokazuje skłonność rynku do wyceny ryzyka zmienności do premii opcyjnej z tytułu sprzedaży i kupna w górę. Jeśli zmienność implikowana dla opcji sprzedaży w dół rośnie w stosunku do wezwań w górę, oznacza to, że rynek wycenia większy strach przed ruchem w dół. Obecne nachylenie rośnie, co przekłada się na niedźwiedzie perspektywy dla akcji Microsoftu.

Zawijanie

Jako jeden z wodzirej spółek technologicznych, inwestorzy będą uważnie przyglądać się zyskom Microsoftu. Microsoft pozostaje w tyle za słabszym sektorem technologicznym, podczas gdy wydaje się, że w najbliższym czasie cena akcji będzie nadal spadać.