Za fuzją: spojrzenie na standardowe życie Aberdeen

Zarządzanie aktywami firmy zmagają się z rosnącą preferencją inwestorów do funduszy pasywnych, które są mniej kosztowne. 6 marca 2017 r., w ruchu wstrząsającym szkockim sektorem usług finansowych, Standard Life Plc. oraz Aberdeen Asset Management Plc. stworzył drugiego co do wielkości zarządzającego funduszem w Europie z fuzją o wartości 11 miliardów funtów (14,7 miliardów dolarów).

Firmy oszacowały, że ten ruch przyniesie około 200 milionów funtów oszczędności w ciągu trzech lat. Działając pod nazwą Standard Life Aberdeen (ABDN), nowo utworzony podmiot zarządzał 670 miliardami funtów (871 miliardów dolarów) po fuzji, która została zakończona w sierpniu. 14, 2017.

Płynna fuzja

Aberdeen Asset Management i Standard Life po raz pierwszy rozpoczęły poważne rozmowy w styczniu 2017 r. na temat połączenia swoich operacji. Za kulisami proces wydawał się przebiegać gładko. Ówczesny dyrektor generalny Aberdeen, Martin Gilbert, powiedział, że pomimo słabych finansów firmy, nie odczuwa presji, ani ze strony akcjonariuszy, ani finansów firmy, aby dołączyć do Standard Life.

„Nie musieliśmy się układać. Nie mamy długu i 500 milionów funtów w gotówce” – powiedział Gilbert w rozmowie z dziennikarzami, zgodnie z Bloomberg. „Pozwól, że powiem absolutnie jasno — mieliśmy bardzo dobrą przyszłość, gdybyśmy chcieli jako niezależni” Spółka."

Ale dla Aberdeen fuzja przyniosła ulgę w jego trudnych operacjach. Miał zamrożone pensje i podobno rozważał odliczanie dywidendy obniżyć koszty. Standardowe życie, które było prawie dwa razy cenniejsze od Aberdeen, zapewniało stabilność.

Fuzja dała akcjonariuszom Standard Life 66,7% udziałów w nowej spółce. Akcjonariusze Aberdeen, którzy mieliby 33,3%, otrzymali 0,757% akcji nowej spółki za każdą posiadaną akcję Aberdeen. Taki układ był zgodny z założeniami każdej firmy wartość rynkowa zanim rozmowy o połączeniu zostały ujawnione w marcu.

Wspólne zarządzanie

Zarówno Gilbert, jak i dyrektor generalny Standard Life, Keith Skeoch, początkowo kierowali nową połączoną firmą, przeczesując działania firmy w celu poprawy wydajności. „Wiele osób kwestionowało mądrość tego związku między tymi dwiema bardzo dużymi osobowościami, ale tak naprawdę jest bardzo rozsądne jest zaangażowanie obu w integrację tych dwóch znaczących firm” – powiedział Justin Bates, analityk bankowy Liberum Czasy finansowe.

Obaj odeszli z firmy. Stephen Bird, wcześniej z Citigroup, pełni funkcję CEO od lipca 2020 roku.

Zatwierdzenie akcjonariusza i analityka

We wspólnym oświadczeniu firmy stwierdziły, że przejęcie miało poparcie akcjonariuszy Aberdeen. Wśród nich Mitsubishi UFJ Financial Group Inc. miał 17% t udziałów w Aberdeen, co czyni go największym udziałowcem. Lloyds Bank Group Plc, posiadający 10% udziałów i trzeci co do wielkości udział w Aberdeen, również opowiedział się za fuzją, podały firmy.

Analitycy wyrażali ogólnie pozytywne nastawienie do połączonej spółki. Analitycy Citigroup powiedzieli, że nowa firma zapewnia „lepszy wzrost” niż samo Standard Life. Firma pomyślała również, że połączona firma będzie miała „lepsze pozycjonowanie strategiczne” niż samo Aberdeen Asset. „Widzimy wzrost napędzany przez synergie kosztowe” – napisali analitycy w notatce skierowanej do klientów.

Ale fuzja wymagałaby zwolnień, przewidywali niektórzy analitycy i gazety, takie jak Telegraf. Kiedy się połączyli, Standard Life zatrudniało około 8335 osób, a Aberdeen zatrudniało 2800. Od 2021 r. połączona firma zatrudnia ponad 5000 pracowników.

Aberdeen wcześniej rozważało inne opcje fuzji, w tym ofertę na Pioneer Global Asset Management. Kiedy odrzucił tę umowę, analitycy zaczęli podejrzewać, że na stole jest inna opcja.

Dolna linia

Gdy w marcu ogłoszono fuzję, na londyńskiej giełdzie wzrosły akcje obu spółek. Standard Life Aberdeen zaczął konkurować z innymi głównymi zarządzającymi aktywami, w tym z gigantami, takimi jak Czarna Skała (BLK) i The Vanguard Group.