Definicja obligacji specjalnej oceny

Co to jest specjalna kaucja za wycenę?

Obligacje o specjalnej ocenie są obligacje ogólnego zobowiązania, powszechnie wydawane w celu finansowania projektów rozwojowych, w przypadku których należne odsetki są płacone z podatków pobieranych wyłącznie od beneficjentów tego projektu.

Zrozumienie obligacji specjalnej oceny

A obligacji komunalnych jest emitowany przez władze stanowe lub lokalne w celu pozyskania kapitału na finansowanie projektów, takich jak autostrady, kanalizacja, parki rekreacyjne, szkoły publiczne i tak dalej. Gdy obligacja komunalna jest emitowana w celu sponsorowania modernizacji nieruchomości na określonym obszarze miasta, miejscowości lub powiatu, obligacja jest określana jako specjalna kaucja oceniająca.

Inwestorzy, którzy zakupią specjalną obligację oceniającą, otrzymują okresowe odsetki od Emitent dopóki więź nie dojrzeje, w którym to czasie główny zostaną zwrócone obligatariuszom. Zobowiązania płatnicze z tytułu obligacji są gwarantowane z przychodów uzyskanych z części podatków nakładanych na mieszkańców, którzy bezpośrednio odnoszą korzyści z projektu. Innymi słowy, dodatkowy podatek jest nakładany tylko na tych, którzy bezpośrednio skorzystają z usprawnienia na pokrycie płatności z tytułu emisji obligacji. Podatki specjalne nie mogą przekroczyć całkowitego kosztu projektu.

Na przykład, jeśli została wydana specjalna kaucja oceniająca, aby opłacić chodniki, które mają zostać ponownie wybrukowane w a niektórych społeczności, dodatkowy podatek byłby nakładany na właścicieli domów na obszarze korzystającym z tego projekt. Właściciele domów w okolicy mają ładniejsze ścieżki spacerowe i prawdopodobnie zobaczą odpowiednio wzrost wartości ich nieruchomości, ale ma to swoją cenę. Ich podatki od nieruchomości wzrośnie na spłatę odsetek należnych obligatariuszom przez gminę. Ponieważ odsetki od obligacji o specjalnej ocenie są płacone z podatków gminy, która czerpie korzyści z rozwoju, nie jest niczym niezwykłym, że członków społeczności korzystającej do inwestowania w emisję, kompensując w ten sposób dodatkowe podatki, które są pobierane w celu sfinansowania obligacja.

Odsetki od obligacji specjalnej oceny mogą być: stałe lub zmienne. Długość dojrzałości będzie się różnić w zależności od stopnia złożoności projektu, przy czym typowy zakres dojrzałości wynosi od jednego do 20 lat. Ponadto obligacje te mogą, ale nie muszą być wspierane przez pełna wiara i kredyt samorządu miejskiego. Jeśli nie jest zabezpieczony pełną wiarą i zastawem kredytowym, jest bardziej ryzykowny niż a obligacja generalna tego samego emitenta.

Podobnie jak większość obligacji komunalnych, odsetki od obligacji o specjalnej ocenie są zwolnione z podatków federalnych oraz większości podatków stanowych i lokalnych, jeśli inwestor mieszka w stanie lub gminie emitującej dług.Im wyższy inwestor krańcowa stawka podatkowa, tym cenniejsze jest zwolnienie obligacji z podatku, a tym samym bardziej pożądane. W związku z tym w stanach o wysokich stawkach podatkowych istnieje zwykle większy popyt na obligacje o specjalnej ocenie. Jeśli stan lub rząd federalny obniży stawki podatkowe, obligacje tracą część swojej przewagi dla osób o wysokich podatkach, a tym samym stają się mniej pożądane.