Prognoza EBC torpeduje rynek

Główne ruchy

Handlowcy oszaleli na rynku, sprzedali akcje i kupili obligacje po zaskakująco pesymistycznym ogłoszeniu z Europejski Bank Centralny (EBC) dziś rano. Jak wspomniałem we wczorajszym biuletynie Chart Advisor, oczekiwano, że EBC obniży swoje prognozy gospodarcze dla strefy euro, aby uzasadnić dodatkowe finansowanie dla europejskich banków; jednak zakres dzisiejszego pesymizmu banku centralnego był zaskakujący.

Niestety, skorygowane szacunki prezesa EBC Mario Draghiego podawały oczekiwaną stopę wzrostu na poziomie 1,1% w tym roku, co oznacza spadek o 0,6 punktu w porównaniu z ostatnimi szacunkami. Zagrożenia geopolityczne, takie jak handel protekcjonizm były winne większości korekt, co jest najniższym szacunkiem od czasu greckich kryzysów finansowych sprzed 2014 roku.

W poniższym wykresie wykorzystałem jedną minutę świece Dla zilustrowania reakcji handlowców na komunikat EBC w sprawie wartości euro. Jeśli nie wiesz, jak działają notowania walut, ważne jest, aby zrozumieć, że jeśli euro spada, dolar rośnie.

Jak wielokrotnie wspominałem w ciągu ostatnich kilku miesięcy, rosnący dolar jest problemem dla akcji amerykańskich, ponieważ USA eksportuje drożej i dyskontuje międzynarodowe zyski osiągane przez amerykańskie korporacje międzynarodowe, co może wydłużyć obecny korekta.

S&P 500

To, co EBC zasadniczo planuje zrobić, to złagodzenie polityki pieniężnej poprzez zapewnienie bankom większego kapitału w postaci pożyczek z banku centralnego. Lubić luzowanie ilościowe, powinno to obniżyć krótkoterminowe stopy procentowe, co powinno mieć pozytywny wpływ na ceny aktywów, ale negatywny ton EBC prawdopodobnie dziś nieco zszokował traderów.

W pewnym momencie swojej konferencji prasowej Draghi powiedział: „Ryzyko związane z perspektywami wzrostu w strefie euro jest nadal przechyla się w dół”. Takie komentarze mocno uderzyły w banki w regionie, a niektóre, takie jak Deutsche Bank AG (DB), spadły o ponad 5% do zamknięcia rynku. Po krótkotrwałym odreagowaniu w środku dzisiejszej sesji, S&P 500 zamknął się na nowym krótkoterminowym dołku.

Należy zauważyć, że dzisiejsze ogłoszenie nie było całkowicie nową informacją. Może się tak czuć czytając nagłówki, ale inwestorzy byli już świadomi planów EBC dotyczących kredytów bankowych i obniżonych prognoz. Będę argumentować, że ton w wiadomościach jest w równym stopniu reakcją na ceny akcji, które już spadały od czasu uderzenia krótkoterminowego opór niż jakiekolwiek fundamentalne zmiany. Pogarszająca się gospodarka strefy euro stanowi zagrożenie dla rynku w dłuższej perspektywie, ale tempo spadku jest reprezentatywne dla normalnego poprawka techniczna to zbiega się z pewnymi złymi wiadomościami niż główne zniesienie.

Czytaj więcej:

Słabość małych kapitalizacji może zapowiadać korektę na większą skalę

Wyjaśnienie Zielonego Nowego Ładu

Najlepsze aplikacje do handlu akcjami na rok 2019

Wskaźniki ryzyka – pesymizm EBC uderza w EM

W swoim oświadczeniu dla prasy Mario Draghi zasugerował również, że „luki w zabezpieczeniach” rynki wschodzące wydaje się pozostawiać ślady na nastrojach gospodarczych”, co mogło przyczynić się do dodatkowej sprzedaży indeksów rynków wschodzących. Było to niefortunne, ponieważ jednym z obszarów, w których ostatnio zaobserwowaliśmy zaskakująco silne nastroje inwestorów, były rynki wschodzące – zwłaszcza Chiny.

Jeden dzień nie tworzy trendu, ale rynki wschodzące już nie zrobiły żadnych postępów po Podwójne dno wybuch w styczniu. Jak widać na poniższym wykresie, fundusz ETF iShares Emerging Market (EEM) ponownie kwestionuje punkt wybicia w pobliżu 42 USD za akcję po tym, jak nie udało się przebić do nowych maksimów w zeszłym tygodniu.

Nie zakładałbym tego, gdyby rynki wschodzące się załamały Pomoc, reszta rynku pójdzie w ich ślady; jednak słabość w tej kategorii aktywów jest sygnałem do ostrożności. Z drugiej strony rynki wschodzące często dają wczesny sygnał, że akcje osiągnęły dno, gdy zwyżkowały. Zalecam, aby inwestorzy zwracali uwagę na klasę aktywów pod kątem oznak wsparcia w krótkim okresie, aby nie przegapić nowej okazji do zakupu.

Czytaj więcej:

Słabość podsektora kasyn i budownictwa

9 Zapasy konsumenckie rosną, ponieważ wydatki detaliczne utrzymują się na wysokim poziomie

Udostępnienia na Facebooku pokazują nietypową aktywność kupna

Konkluzja: Poród nadal jest nieznanym ryzykiem

W jutrzejszym wydaniu biuletynu Chart Advisor omówię to, czego dowiedzieliśmy się od raport pracy który zostanie wydany przed piątkowym otwarciem. We wczorajszym wydaniu wyraziłem pewne obawy, że handlowcy będą przygotowywani na rozczarowanie, gdy dane zostaną opublikowane. Jednak jedną z zalet dzisiejszej sprzedaży jest to, że zmniejsza część presji cenowej przed ogłoszeniem. Niższe dzisiejsze ceny oznaczają, że jutro rynek będzie mniej prawdopodobny, a kupujący mogą uznać niskie ceny za atrakcyjne po opublikowaniu raportu pracy.

Czytaj więcej:

Jak handlować najskuteczniejszymi ETF-ami sektora lewarowanego w 2019 roku

CVS zrywa ze wsparciem kanału, ponieważ Freefall trwa

Poznaj podstawy inwestowania

Podoba Ci się ten artykuł? Uzyskaj więcej przez logować się do biuletynu Chart Advisor.