Dlaczego wykupione zapasy żetonów mogą być gotowe na gwałtowne spadki

Odbicie hossy zepchnęło akcje chipów do najbardziej wykupionych poziomów od piętnastu miesięcy, mierzonych rosnącą względną siłą sektora, co może prowadzić do spadku. Wskaźnik względnej siły zasobów chipów (RSI), kluczowy miernik pędu, wzrósł do 70 dla funduszu VanEck Vectors Semiconductor ETF (SMH), próg, który historycznie sygnalizował warunki wykupienia, na szczegółową historię w CNBC.

Wiele spółek chipowych wyprzedziło w tym roku rynek, w tym Intel Corp. (INTC), Advanced Micro Devices Inc. (AMD), Texas Instruments Inc. (TXN), Universal Display Corp. (OLED), Skyworks Solutions Inc. (SWKS) oraz ON Semiconductor Corp. (NA), pośród innych.

6 żetonów high-fliers

(od początku roku notowania akcji)

• Intel Corp. (INTC), 24,7%
• Skyworks Solutions Inc. (SWKS); 32.2%
• Texas Instruments Inc. (TXN); 21.4%
• Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSM); 22.2%
• Nvidia Corp. (NVDA); 40.2%
• ON Semiconductor Corp. (NA); 37%

Źródło: Investopedia

14% spadek po ostatnim szczycie

Ostatni raz wskaźnik RSI SMH wynosił 70 lat na początku 2018 roku. Po tym ostatnim szczycie sektor odnotował 14% spadek w czasie krótszym niż trzy tygodnie.

Gina Sanchez, dyrektor generalna Chantico Global, ostrzega, że ​​inwestorzy powinni unikać handlu sektorem jako grupą, zauważając, że „jest wiele różne historie handlujące akcjami całej grupy.” Na przykład, podczas gdy AMD wzrosło o 165% w ciągu 12 miesięcy, konkurencyjny producent chipów Nvidia ma zatankowany 21%. W rezultacie mówi, że inwestorzy powinni mądrze wybierać akcje z grupy.

Niektórzy obserwatorzy rynku twierdzą, że wykupienie może nie być złe. „Wykupienie to tylko gwałtowny wzrost” – powiedział JC O’Hara, główny technik rynku w MKM Partners. „Jeśli spojrzysz wstecz na luty, gdy półki szły wyżej, SMH osiągnął 70. Gdybyś wtedy sprzedał, straciłbyś dodatkowe 12% na plusie”, dodał, według CNBC. O’Hara zaleca kupowanie na wszelkiego rodzaju drobnej słabości w przestrzeni żetonów, wskazując, że jego zespół „właściwie uważa, że ​​silne trendy dalej rosną”.

Patrząc w przyszłość

Podczas gdy akcje chipów wzrosły dzięki optymizmowi inwestorów, sygnały ostrzegawcze pozostają. W zeszłym miesiącu europejski producent półprzewodników Infineon Technologies obniżył prognozy sprzedaży na 2019 r. prawie o połowę, powołując się na słabsze warunki makroekonomiczne na kluczowych rynkach, w tym w Chinach. Ponadto ryzyko związane z napiętymi rozmowami handlowymi między USA a Chinami powoduje, że akcje spółek chipowych, które w dużej mierze opierają się na rynku azjatyckim, są szczególnie wrażliwe, jak podkreśla dziennik "Wall Street. Chociaż naczepy skorzystały na lepszych perspektywach dla transakcji handlowych, byłyby „przednie i centralne pod względem zostanie ukarany, jeśli ostateczna transakcja handlowa nie jest tym, na co liczyli inwestorzy” – mówi analityk Daniel Ives z Wedbush Papiery wartościowe.