Akcje Roku mogą spaść o 50% dalej
(Uwaga: autorem tej fundamentalnej analizy jest pisarz finansowy i menedżer portfela).
Roku Inc. (ROKU) już w 2018 r. spadł o prawie 25 proc., ale zła wiadomość może się nie skończyć.
Akcje mogą spaść o kolejne 50 procent, do około 18 dolarów. Jest to oparte na analizie wykresów technicznych, a także na zaskakującym wzroście stopy pożyczkowej, za którą płacą krótkie sprzedawcy akcji Roku, co oznacza, że shorty są skłonne zapłacić znacznie wyższe koszty kredytu, zakładając, że spadek Roku będzie większy ciężki: silny. Perspektywy akcji pogorszyły się drastycznie zaledwie kilka tygodni temu. Roku tworzy odtwarzacze multimediów strumieniowych, które umożliwiają klientom oglądanie strumieniowego wideo online na swoich telewizorach. Firma weszła na giełdę we wrześniu 2017 r. i od tego czasu jest gorąco obserwowaną akcją.
Oczekujący wygaśnięcia lock-up, który ma wygasnąć 180 dni po dacie IPO, może również zalać rynek akcjami. To wygaśnięcie może być katalizatorem zwiększonego zainteresowania zwarciem akcji. The
prospekt w aktach na stronie internetowej SEC zauważa, że 79 milionów akcji będzie kwalifikować się do sprzedaży, z czego 67,2 miliona jest w posiadaniu dyrektorów, kadry kierowniczej i podmiotów stowarzyszonych. Lista akcjonariuszy pokazuje fundusze venture zajmujące stanowiska jako podmioty stowarzyszone, a jeśli zostaną przekazane do komandytariuszy, mogą wywierać dodatkową presję na sprzedaż akcji.Awaria techniczna
Wykres pokazuje, że Roku ma linię wsparcia około 35 USD, co oznaczałoby spadek o około 11 procent w stosunku do obecnej ceny około 39,25 USD. Jednak poważniejszy problem pojawia się, gdy akcje spadają poniżej tej linii wsparcia. (Zobacz też: Analiza techniczna: podstawowe vs. Techniczny.)
Wykres pokazuje, że akcje poszybowały w górę w niemal prostej linii od 8 do 14 listopada do około 45 dolarów, co oznacza wzrost o zdumiewające 140 procent. Ale jeśli wsparcie na poziomie 35 USD zostanie przełamane, akcje mogą bardzo szybko spaść do 18 USD, bez wsparcia technicznego, które mogłoby je zatrzymać.
(Interaktywni brokerzy)
Rosnący koszt pożyczki
Koszt pożyczania akcji Roku wzrósł w ostatnich dniach do prawie 94 procent, dramatycznie wyższy niż wskaźnik 56 procent, który odnotowaliśmy w Investopedii artykuł 28 lutego. To ogromny wzrost kosztów pożyczania akcji.
Stopy pożyczkowe zmieniają się codziennie, ale stopa pożyczkowa wynosząca 94 procent oznacza w ujęciu rocznym, że trader płaci 94 procent wartości nominalnej krótkiej pozycji, aby pożyczyć akcje. Oznacza to, że akcje Roku musiałyby spaść o 94 procent w ciągu roku tylko po to, by zarobić na krótkim sprzedającym. W takim przypadku sprzedawca zajmujący pozycję krótką prawdopodobnie dokonuje tylko zakładu krótkoterminowego, a zatem koszt byłby radykalnie niższe, co znacznie ułatwia zarabianie, ponieważ akcje nie musiałyby spadać prawie tak dużo. (Zobacz też: Co to jest krótka sprzedaż?)
(Interaktywni brokerzy)
Wygaśnięcie blokady
Lista akcjonariuszy w prospekcie pokazuje, że posiadacze są dość skoncentrowani. Przy obecnym obrocie wynoszącym zaledwie 15,68 mln akcji nie wymagałoby zbyt wiele w formie dystrybucji od firmy venture, aby wywrzeć dodatkową presję na akcje.
Na razie rośnie ryzyko, że akcje Roku mogą znaleźć się pod znaczną presją sprzedażową w niezbyt odległej przyszłości. Wydaje się, że to duży zakład, który robią krótko sprzedawcy i płacą za to niewiarygodnie wysokie stawki.
Michael Kramer jest założycielem Mott Capital Management LLC, zarejestrowany doradca inwestycyjny i zarządzający aktywnie zarządzanym, długoletnim Tematycznym Portfelem Wzrostu firmy. Kramer zazwyczaj kupuje i przechowuje akcje przez okres od trzech do pięciu lat. Kliknij tutaj, aby zobaczyć biografię Kramera i jego portfele. Przedstawione informacje służą wyłącznie celom edukacyjnym i nie mają na celu składania oferty ani zachęty do sprzedaży lub zakupu określonych papierów wartościowych, inwestycji lub strategii inwestycyjnych. Inwestycje wiążą się z ryzykiem i o ile nie zaznaczono inaczej, nie są gwarantowane. Przed wdrożeniem jakiejkolwiek strategii omówionej w niniejszym dokumencie należy najpierw skonsultować się z wykwalifikowanym doradcą finansowym i/lub specjalistą ds. podatków. Na żądanie doradca przedstawi listę wszystkich zaleceń wydanych w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy. Wyniki osiągnięte w przeszłości nie wskazują na wyniki w przyszłości.
