Definicja kredytu Rezerwy Federalnej

Co to jest kredyt Rezerwy Federalnej?

Kredyt Rezerwy Federalnej odnosi się do aktu, w którym Rezerwa Federalna pożycza fundusze na bardzo krótki okres bankom członkowskim w celu zaspokojenia ich potrzeb w zakresie płynności i rezerw. Pożyczając pieniądze bankom członkowskim, Rezerwa Federalna pomaga utrzymać stały przepływ środków między konsumentami a instytucjami bankowymi.

Kredyt Rezerwy Federalnej jest najczęściej udzielany w drodze „okno rabatowe”, który jest głównym programem Rezerwy Federalnej polegającym na pożyczaniu funduszy bankom członkowskim. Stopa dyskontowa, przy której banki pożyczają pieniądze, zależy od zdolności kredytowej każdego banku, a także ogólnego zapotrzebowania na środki w danym momencie. Fed pożycza również kredyty Rezerwy Federalnej bankom, przedsiębiorstwom i instytucjom finansowym za pośrednictwem różnych specjalnych instrumentów pożyczkowych ustanawianych od czasu do czasu.

Zrozumienie kredytu Rezerwy Federalnej

Jakkolwiek skomplikowany może się wydawać system pieniężny, koncepcja Rezerwa Federalna kredyt jest zaskakująco prosty. Zasadniczo Rezerwa Federalna udziela kredytu jako pożyczki pomostowej, aby zapewnić bankom krótkie okresy, gdy ich płynność musi sprostać bieżącym zobowiązaniom, przy jednoczesnym zachowaniu wymogów Rezerwy Federalnej, które nie mogą być w inny sposób być spełnione. Rutynowa procedura Rezerwy Federalnej udzielania pożyczek bankom członkowskim jest ściśle regulowana i wspierana przez zabezpieczenie każdego banku pożyczającego pieniądze.

Ten rodzaj pożyczek stanowi jedną z pierwotnych, podstawowych funkcji Rezerwy Federalnej, polegającej na pełnieniu funkcji pożyczkodawcy ostatniej instancji dla instytucji finansowych znajdujących się w trudnej sytuacji. Na początku historii Fedu, pożyczki dyskontowe Rezerwy Federalnej stanowiły jego główne narzędzie polityki pieniężnej i były oferowane po karnie wysokich stopach przy solidnym zabezpieczeniu. Z biegiem czasu standardy te coraz bardziej się łagodziły, ponieważ polityka monetarna Fedu stała się bardziej ekspansywna i sprzyjający sektorowi finansowemu, udzielający pożyczek poniżej stawek rynkowych w stosunku do coraz bardziej ryzykownych form zabezpieczenie. W zależności od warunków można to traktować jako rodzaj otwartego programu ratunkowego dla banków i innych instytucji finansowych.

Okno rabatowe

Rezerwa Federalna i inne banki centralne utrzymują okna dyskontowe, odnosząc się do pożyczek, których udzielają bankom komercyjnym i innym firmom przyjmującym depozyty przy kontrolowanej stopie dyskontowej. Pożyczki na okna dyskontowe są zwykle krótkoterminowe – zwykle z dnia na dzień – i zabezpieczony.Pożyczki te różnią się od niezabezpieczonych pożyczek rezerw, które banki udzielają między sobą; w USA pożyczki te są udzielane w Stopa funduszy federalnych, która jest niższa niż stopa dyskontowa.

Okno dyskontowe Fedu faktycznie udziela pożyczek za pośrednictwem trzech programów: kredytu podstawowego, kredytu wtórnego i kredytu sezonowego.

Fed oferuje główne kredyty dobrze skapitalizowanym bankom jako wsparcie dla innych rynkowych źródeł finansowania. Banki nie muszą najpierw szukać innych źródeł kredytu, ale oczekuje się, że nie będą korzystać z pierwotnego kredytu Fed jako regularnego źródła finansowania. Ten "przecena” jest skrótem określającym podstawową stawkę oferowaną instytucjom w najszerszej sytuacji finansowej.

Kredyt wtórny jest oferowany, z wyższym oprocentowaniem, bankom, które nie kwalifikują się do kredytu pierwotnego. Są to zazwyczaj banki, które znajdują się w trudnej sytuacji finansowej i nie są w stanie uzyskać kredytu na otwartym rynku. Wtórne pożyczki kredytowe wiążą się z wyższym stopniem nadzoru administracyjnego ze strony Fed nad pożyczkobiorcą i mogą sygnalizować, że instytucja jest narażona na wysokie ryzyko niewypłacalności lub bankructwa.

Kredyt sezonowy oferowany jest głównie mniejszym instytucjom, które nie mają takiego samego dostępu do globalnych sieci finansowych jak większe banki i których pożyczki popyt ma tendencję do sezonowych wahań ze względu na regiony lub branże, którym pożyczają, takie jak budownictwo, kredyty studenckie lub rolnictwo finansowanie. Oprocentowanie kredytu sezonowego Fed jest zmienną średnią różnych stawek rynkowych.

Specjalne Pożyczki

Fed pożycza również kredyty Rezerwy Federalnej bankom, innym instytucjom finansowym i innym organizacjom poprzez różne specjalne pożyczki udogodnienia, które ustanawia tymczasowo w celu przeciwdziałania obciążeniom finansowym spowodowanym bezpośrednimi warunkami ekonomicznymi, takimi jak finansowe kryzys i wielka recesja 2008 r. lub szkody gospodarcze spowodowane przez rządowe zamknięcia szerokich połaci gospodarki w 2020 r. kryzys.

W ramach tych programów Fed akceptuje szeroką gamę różnego rodzaju zabezpieczeń i często są one wykorzystywane do celowania obsługa cen określonych klas aktywów lub potrzeb płynnościowych określonych branż lub rodzajów instytucje. Stopy procentowe, które Rezerwa Federalna przyznaje kredyty za pośrednictwem tych specjalnych instrumentów pożyczkowych, również mogą się różnić i mogą być oparte na stopach dyskontowych dla pierwotnego lub wtórnego kredytu. Oprocentowanie i alokację środków można określić za pomocą tajnego mechanizmu aukcji, który ukrywa ryzyko płynności pożyczkobiorców, aby chronić ich przed dyscypliną rynkową.