5 sposobów pomiaru ryzyka funduszy inwestycyjnych

Istnieje pięć głównych wskaźników ryzyka inwestycyjnego, które dotyczą analizy akcji, obligacji i fundusz powierniczy portfele. Oni są Alpha beta, r-kwadrat, odchylenie standardowe i współczynnik Sharpe'a. Te miary statystyczne są historycznymi predyktorami ryzyka inwestycyjnego/zmienność i wszystkie są głównymi składnikami nowoczesna teoria portfela (MPT).

MPT to standardowa metodologia finansowa i akademicka stosowana do oceny wydajności kapitał, o stałym dochodzie i inwestycjach w fundusze inwestycyjne, porównując je z rynkiem wzorce.

Alfa

Alfa jest miarą wyników inwestycji skorygowaną o ryzyko. Uwzględnia zmienność (ryzyko cenowe) bezpieczeństwo

lub portfela funduszu i porównuje swoje wyniki skorygowane o ryzyko z indeksem referencyjnym. Nadwyżka zwrotu z inwestycji w stosunku do zwrotu z indeksu porównawczego jest jego alfą.

Mówiąc najprościej, alfa jest często uważana za reprezentującą wartość, która a menedżer portfela dodaje lub odejmuje od zwrotu portfela funduszu. Alfa 1,0 oznacza, że ​​fundusz osiągnął wynik lepszy od swojego indeksu porównawczego o 1%. Odpowiednio, alfa -1,0 wskazywałby na gorszą wydajność o 1%. Dla inwestorów im wyższa wartość alfa, tym lepiej.

Beta

Beta, znany również jako współczynnik beta, jest miarą zmienności lub systematyczne ryzyko, papieru wartościowego lub portfela w porównaniu z całym rynkiem. Beta jest obliczana za pomocą regresja analizy i przedstawia tendencję zwrotu z inwestycji do reakcji na zmiany na rynku. Z definicji rynek ma beta 1.0. Indywidualne wartości zabezpieczeń i portfela są mierzone zgodnie z tym, jak odbiegają od rynku.

Beta na poziomie 1,0 wskazuje, że cena inwestycji będzie podążać za rynkiem. Beta poniżej 1,0 wskazuje, że inwestycja będzie mniej zmienna niż rynek. Odpowiednio beta powyżej 1,0 wskazuje, że cena inwestycji będzie bardziej zmienna niż cena rynkowa. Na przykład, jeśli beta portfela funduszu wynosi 1,2, teoretycznie jest on o 20% bardziej zmienny niż rynek.

Konserwatywni inwestorzy, którzy chcą zachować stolica powinni skoncentrować się na papierach wartościowych i portfelach funduszy o niskim współczynniku beta, podczas gdy inwestorzy skłonni do podejmowania większego ryzyka w poszukiwaniu wyższych zwrotów powinni szukać inwestycji o wysokim współczynniku beta.

R-kwadrat

R-kwadrat to miara statystyczna, która reprezentuje procent portfela funduszu lub ruchów papieru wartościowego, które można wyjaśnić ruchami indeksu porównawczego. Do papiery wartościowe o stałym dochodzie i fundusze obligacji, punktem odniesienia jest ustawa skarbowa USA. Indeks S&P 500 jest punktem odniesienia dla akcji i fundusze kapitałowe.

Wartości R-kwadrat mieszczą się w zakresie od 0 do 100. Według Morningstar, fundusz powierniczy o wartości R-kwadrat między 85 a 100 ma bardzo zbliżony dorobek skorelowane z indeksem. Fundusz o ratingu 70 lub niższym zazwyczaj nie osiąga wyników podobnych do indeksu.

Inwestorzy funduszy inwestycyjnych powinni unikać aktywnie zarządzane fundusze o wysokim współczynniku R-kwadrat, które są generalnie krytykowane przez analityków jako „ukryte” fundusze indeksowe. W takich przypadkach nie ma sensu płacić wyższych opłat za profesjonalne zarządzanie, gdy można uzyskać takie same lub lepsze wyniki z funduszu indeksowego.

Odchylenie standardowe

Odchylenie standardowe mierzy dyspersja danych z jego średniej. Zasadniczo im bardziej rozłożone dane, tym większa różnica w stosunku do normy. W finansach odchylenie standardowe stosuje się do rocznego stopa zwrotu inwestycji w celu pomiaru jej zmienności (ryzyka). Akcje niestabilne miałyby wysokie odchylenie standardowe. W przypadku funduszy inwestycyjnych odchylenie standardowe mówi nam, o ile zwrot z funduszu odbiega od oczekiwane zwroty na podstawie jego historycznego wykonania.

Współczynnik ostrości

Opracowany przez laureata Nagrody Nobla, ekonomistę Williama Sharpe'a, Współczynnik ostrości mierzy wyniki skorygowane o ryzyko. Oblicza się ją, odejmując wolna od ryzyka stopa zwrotu (U.S. Treasury Bond) ze stopy zwrotu z inwestycji i podzielenie wyniku przez odchylenie standardowe inwestycji.

Wskaźnik Sharpe'a mówi inwestorom, czy zwrot z inwestycji wynika z mądrych decyzji inwestycyjnych, czy z nadmiernego ryzyka. Ten pomiar jest przydatny, ponieważ chociaż jeden portfel lub papier wartościowy może generować wyższe zwroty niż jego rówieśnicy, jest to dobra inwestycja tylko wtedy, gdy te wyższe zwroty nie wiążą się ze zbyt dużymi dodatkowymi ryzyko. Większy współczynnik Sharpe'a inwestycji, tym lepsze wyniki skorygowane o ryzyko.

Dolna linia

Wielu inwestorów koncentruje się wyłącznie na zwrocie z inwestycji, nie martwiąc się o ryzyko inwestycyjne. Piątka środki ryzyka omówiliśmy, może zapewnić pewną równowagę w równaniu ryzyko-zwrot. Dobrą wiadomością dla inwestorów jest to, że te wskaźniki są obliczane dla nich i są dostępne na wielu stronach finansowych: są również uwzględniane w wielu inwestycjach raporty z badań.

Tak przydatne, jak te pomiary przy rozważaniu inwestycji w akcje, obligacje lub fundusze inwestycyjne, ryzyko zmienności to tylko jeden z czynników, które należy wziąć pod uwagę, a które mogą wpłynąć na jakość inwestycja.