Co to jest indeks ABX?
Co to jest indeks ABX?
Indeks ABX to indeks reprezentujący 20 subprime papiery wartościowe zabezpieczone hipoteką mieszkaniową (RMBS). Indeks, stworzony przez wywiad rynkowy Markit, jest używany jako wskaźnik finansowy reper pomiar ogólnej wartości i wyników rynku kredytów hipotecznych typu subprime.
Kluczowe dania na wynos
- Indeks ABX śledzi koszyk 20 największych mieszkaniowych MBS.
- Jest używany jako barometr kondycji rynku w sektorze nieruchomości mieszkaniowych subprime.
- Indeks jest aktualizowany dwa razy w roku.
- Chociaż pokazuje, że gromadzi papiery wartościowe zabezpieczone hipoteką subprime, Indeks nie powinien być jedynym wskaźnikiem ogólnych warunków rynkowych.
Jak działa indeks ABX
Indeks ABX wykorzystuje w swojej konstrukcji swapy na zwłokę w spłacie kredytu, aby zapewnić indeks, który jest reprezentatywny dla rynku subprime RMBS. Wartości wahały się od 50 do około 100, z cenami dziennymi dostępnymi tylko dla subskrybentów rynku. Indeks jest również znany jako Markit ABX Home Equity Index, ABX.HE Index lub indeks papierów wartościowych zabezpieczonych aktywami.
Indeks ABX wykorzystuje swapy ryzyka kredytowego (CDS) na 20 największych mieszkaniach subprime papiery wartościowe zabezpieczone hipoteką (MBS) wybrane dla indeksu. Indeks składa się z sześciu sub-indeksów, które reprezentują różne poziomy jakości kredytowej w różnych transzach RMBS. Ma na celu przedstawienie reprezentatywnego porównania szeregu kredytów subprime na rynku.
Czołowi emitenci regularnie reprezentowani w Indeksie to Goldman Sachs, JPMorgan, Deutsche Bank, Barclays Capital, Bank of America, BNP Paribas, Citigroup, Credit Suisse, Merrill Lynch, UBS oraz Wachovia.
Indeks jest odtwarzany co pół roku w dwóch datach obrotu, 19 stycznia i 19 lipca, lub następnego dnia roboczego po każdym dniu. Markit pełni funkcję administratora Indeksu i przegląda wszystkie emisje rynkowe papierów wartościowych zabezpieczonych hipoteką mieszkaniową typu subprime w ciągu ostatnich sześciu miesięcy w celu uwzględnienia ich w następnej dacie rolowania. Markit następnie identyfikuje odpowiadające swapy na zwłokę w spłacie kredytu będące przedmiotem obrotu na czwartych giełdach rynkowych w celu włączenia ich do Indeksu.
Uwagi specjalne: Wskaźniki
Wartości dla Indeksu ABX są obliczane codziennie i przekazywane subskrybentom Indeksu. W 2007 r., tuż przed apogeum kryzysu finansowego, Indeks wynosił 55. Od tego czasu jego wartość stale rosła, sięgając około 100.
Wzrosty poziomu indeksu ABX wskazują na dobrze prosperujący rynek RMBS. Znaczące spadki Indeksu i niższe wartości Indeksu są sygnałem ostrzegawczym wysokiego ryzyka. Ponieważ indeks ABX jest jednym z niewielu wiodących wskaźników rynkowych na rynku subprime RMBS, jest szeroko stosowany przez inwestorów instytucjonalnych i handlowców jako miernik poziomu ryzyka i wartości subprime RMBS. Szczegóły Indeksu nie są ujawniane publicznie, co wymaga od grup handlowych licencjonowania danych Indeksu od Markit w celu wykorzystania ich jako stałego źródła do określania transakcji rynkowych.