Pieczone w definicji ciasta
Co jest pieczone w cieście?
Jako wyrażenie „pieczone w torcie” jest używane do wskazania, że niektóre istotne lub wpływowe informacje, takie jak niezweryfikowane doniesienia prasowe lub zyski projekcja, została już uwzględniona i uwzględniona w Cena rynkowa. Inwestor, który dopiero dowiaduje się o wiadomościach, prawdopodobnie nie będzie miał przewagi, działając w oparciu o nie, ponieważ cena już przesunęła się, odzwierciedlając nadchodzące informacje.
„Pieczony w cieście” może również odnosić się do złożonej sytuacji z wieloma splecionymi ze sobą czynnikami, których nie można od siebie oddzielić, lub do obecnej lub zbliżającej się sytuacji, której nie można rozwiązać lub uniknąć. Na przykład można powiedzieć, że zbliża się, nieunikniony recesja jest pieczony w cieście; można też to wytłumaczyć długoterminowo bezrobocie jest pieczony w cieście pod względem ekonomicznym.
Kluczowe dania na wynos
- „Pieczony w cieście” oznacza, że informacja została już odzwierciedlona w cenie papieru wartościowego.
- Teoretycznie trudno jest osiągać ponadprzeciętne zyski z ogłoszeń informacyjnych, ponieważ uważa się, że cena zawsze odzwierciedla najlepsze dostępne informacje.
- Kiedy rynek jest zaskoczony, inwestorzy mogą zająć dni lub tygodnie, aby odpowiednio dostosować swoje pozycje.
- Wyrażenie „pieczone w torcie” może również odnosić się do każdej złożonej sytuacji, która może być nierozwiązywalna lub nieunikniona, na przykład recesji.
- Inwestorom trudno jest czerpać zyski z najświeższych informacji, ponieważ muszą być jedną z pierwszych osób, które dowiedzą się o tym io potencjalnym wpływie na ceny akcji.
Zrozumieć pieczone w cieście
Inwestorzy, którzy próbują czerpać zyski z najświeższych wiadomości, muszą odpowiedzieć na trudne pytanie: Ilu innych inwestorów zareagowało już na wiadomość przed, w czasie i po jej opublikowaniu? Ta fundamentalna kwestia związana jest z: handel poufny i asymetryczne informacje.
Aby czerpać zyski z najświeższych wiadomości, inwestor musi być jednym z pierwszych, który o tym usłyszy. Gdy krytyczna liczba inwestorów dokona transakcji na szacunkach zysków, wiadomość zostanie uznana za upieczoną w torcie, co oznacza, że wiadomość wpłynie już na cenę rynkową akcji. A inwestorzy, którzy mają nadzieję zarobić na podejmowaniu działań na podstawie tych informacji, uzyskali je za późno.
Jednak nie zawsze tak jest. Chociaż może nastąpić pierwsza reakcja na wiadomości, handlowcom może zająć kilka dni i tygodni, aby zgromadzić lub pozbyć się pozycji. Tak więc trendy mogą trwać znacznie dłużej niż chwile bezpośrednio po komunikacie prasowym.
Inwestorzy powinni uważać na wiadomości, którymi handlują i skąd te wiadomości pochodzą. Pojawienie się Internetu zwiększyło dostępność informacji, ale trudno jest ustalić źródło i prawdziwość informacji znalezionych w Internecie.
Na przykład, jeśli inwestor otrzyma od pracownika spółki istotne, niepubliczne informacje, obrót akcjami tej spółki może prowadzić do wszczęcia dochodzenia przez Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC), ponieważ działanie na informacjach niepublicznych w celu osiągnięcia zysku z inwestowania w tę firmę może być nielegalne handel poufny.
Oprócz obaw o źródło informacji znalezionych w Internecie, inwestorzy muszą wziąć pod uwagę, że informacje zebrane ze źródeł internetowych mogą już być upieczone w torcie.
Wiele źródeł internetowych może nie publikować istotnych informacji na tyle wcześnie, aby inwestorzy mogli działać na ich podstawie na ich korzyść.
Przykład pieczonego w cieście
Załóżmy, że oficjalna prognoza wyników kwartalnych Abercrombie & Fitch Co. (ANF) wynosi 1 USD na akcję. Liczba szeptana wynosi 1,25 USD, co oznacza, że inwestorzy oczekują znacznie wyższych zarobków niż oficjalnie prognozują analitycy. Analitycy mogą nawet w to wierzyć, ale nie chcą być zbyt optymistyczni i wyglądać głupio, jeśli się mylą.
Akcje mogły już zwyżkować, aby odzwierciedlić oczekiwaną liczbę 1,25 USD po opublikowaniu ogłoszenia wyników. Jeśli zarobki wyniosą 1,25 USD, mogą być pewne zmienność, ale rynek osiągnął to, czego się spodziewał, więc ruch cen może być niewielki. Ogłoszenie zostało już zapieczone.
Jeśli wyniesie 1 dolara, akcje mogą spaść, mimo że jest to zgodne z oficjalnymi prognozami analityków. Jeśli zarobki wyniosą 1,75 USD, zaskoczy to większość wszystkich, a akcje prawdopodobnie podskoczą. Te alternatywne scenariusze są większymi niespodziankami, więc dostosowanie ceny i wprowadzenie nowych informacji zajmie trochę czasu.
Uwagi specjalne
ten numer szeptu jest to, co zdaniem traderów, inwestorów i analityków, liczba ta znajdzie się w komunikacie prasowym. Może się to różnić od oficjalnych publicznych prognoz analityków.
Znajomość numeru szeptu może pomóc w ustaleniu, co prawdopodobnie jest już upieczone w torcie / cenie. Jeśli trader ma pojęcie o tym, czego oczekują inni inwestorzy i jak zareagują na wiadomości, może to zapewnić mu przewagę, zwłaszcza jeśli wiadomości są inne niż oczekiwano.
Szeptane liczby można znaleźć na podstawie tego, jak handlowcy są pozycjonowani w dniach poprzedzających ogłoszenie, poprzez ankiety, wskaźniki nastrojów, a także poprzez ogólną rozmowę w mediach społecznościowych – czy traderzy są optymistyczni, pesymistyczni czy zdystansowani? Wszystkie te stany mogą pomóc w ustaleniu, w jaki sposób zmieni się cena w zależności od tego, jak wygląda rzeczywista liczba wiadomości.
Cena ma wbudowane bieżące oczekiwania, ale ludzie, którzy postawili zakłady na konkretny wynik, kończą się myleniem, jeśli coś zmieni te oczekiwania. Cena zmieni się, aby odzwierciedlić te nowe informacje. W końcu te informacje również zostaną zapieczętowane.