Korzyści z portfela obligacji
Obligacja portfele zwykle ustępują portfelom akcji, jeśli chodzi o popularność. Chociaż ogólnie odgrywają kluczową rolę alokacja aktywów, obligacje nie wydają się przyciągać taką samą uwagę, jak ich znacznie bardziej jazzujący kuzyni z akcji. Często są konstruowane jako refleksja lub pozostają nietknięte przez lata, generując dochód. To niefortunne, ponieważ obligacje zapewniają hybrydę — dzielenie i mieszanie charakterystyki ryzyka i zwrotu z akcji i gotówki.
Prawidłowo skonstruowane portfele obligacji mogą zapewnić dochód, całkowity zwrot, zdywersyfikować inne klasy aktywów i być tak ryzykowne lub bezpieczne, jak sobie tego życzy projektant. ten o stałym dochodzie świat jest tak różnorodny i egzotyczny jak Giełda Papierów Wartościowych.
Kluczowe dania na wynos
- Obligacje są istotnym elementem dobrze zbilansowanego portfela.
- Obligacje przynoszą wyższe zyski niż rachunki bankowe, ale ryzyko pozostaje stosunkowo niskie w przypadku zdywersyfikowanego portfela obligacji.
- Obligacje ogólnie, a obligacje rządowe w szczególności zapewniają dywersyfikację portfeli akcji i zmniejszają straty.
- ETF-y na obligacje to dla inwestorów łatwy sposób na uzyskanie dostępu do korzyści płynących z portfela obligacji.
Jak działa portfel o stałym dochodzie
Przede wszystkim obligacje mają zapewniać dochód obligatariusz w zamian za pożyczenie pieniędzy emitentowi. Ścieżka kupon płatności od emitenta przekazywane są agentowi transferowemu, bankowi i obligatariuszowi. W najprostszej formie, trzyprocentowa obligacja o wartości nominalnej 1000 USD, która jest sprzedawana po cenie nominalnej wartość przyniosłaby posiadaczowi 30 USD (trzy procent z 1000 USD) dochodu każdego roku w postaci kupony.
Łatwo zapomnieć słowo „kupon” używane w odniesieniu do rzeczywistych kuponów, które zostały wycięte z obligacji. Wcześniej w ubiegłym stuleciu obligatariusze otrzymywali książeczkę kuponową z obligacją i mogli udać się do banku i przedstawić kupon wpłaty lub depozytu. Proces ten ewoluował, znacznie ułatwiając nie tylko kupowanie i sprzedawanie obligacji, ale także otrzymywanie kuponów jako dochodu. Obligacje są teraz utrzymywane w tak zwanym nazwy ulic, które zapewniają łatwiejszy i bezpieczniejszy sposób posiadania obligacji.
Obligacje można również wykorzystać na koncie jako zabezpieczenie na pożyczki, w tym margines pożyczki na zakup innych obligacji, akcji i niektórych funduszy. Obligacje są dość wszechstronne i są doskonałymi płynnymi środkami do realizacji celów inwestycyjnych.
Dochód z obligacji i opodatkowanie
Dochód z obligacji może podlegać opodatkowaniu według stawki federalnej lub zwolniony z podatku federalnego. Poza tym istnieje wiele różnic w podatkach na poziomie stanowym i lokalnym. Ogólnie rzecz biorąc, dochód z obligacji podlega opodatkowaniu jako dochód, niezależnie od tego, czy składany jest jako osoba fizyczna, czy spółka. To jest niekorzystne dla obligacji, ponieważ ludzie, którzy faworyzują akcje, podadzą, że obecny rynek obligacji daje negatyw prawdziwy zwrot.
Choć brzmi to nieprawdopodobnie, oto przykład:
| Główny | $100,000.00 |
| Kupon | $4,000.00 |
| Podatek państwowy | -$280.00 |
| Podatek federalny | -$800.00 |
| Inflacja | -$3,000.00 |
| Prawdziwy zwrot | -$80.00 |
Ten przykład pokazuje kapitał w wysokości 100 000 USD zainwestowany w obligację z czteroprocentowym kuponem, opodatkowanym na poziomie federalnym i stanowym. Odliczanie utraty siły nabywczej za pomocą wskaźnika cen konsumpcyjnych (CPI) wartość trzech procent netto ujemną realną stopę zwrotu. Należy jednak pamiętać, że jest kilka kontrowersje wokół CPI jako miara inflacja.
Z drugiej strony, użycie obligacji z kuponami zwolnionymi z podatków na poziomie federalnym i stanowym daje inny wynik:
| Główny | $100,000.00 |
| Kupon | $4,000.00 |
| Podatek państwowy | $0 |
| Podatek federalny | $0 |
| Inflacja | -$3,000.00 |
| Prawdziwy zwrot | $1,000.00 |
Możliwe jest również uniknięcie podatków od dochodu z obligacji, przechowując je na zwolnionym z podatku koncie emerytalnym, takim jak Roth IRA.
Jak obligacje przynoszą korzyści inwestorom
Choć dodatni, jednoprocentowy zwrot nie jest imponujący, biorąc pod uwagę potencjalne zyski na giełdzie. Te przykłady mogą szybko odstraszyć początkującego inwestora. Istnieją jednak powody, dla których zarówno indywidualne, jak i inwestorzy instytucjonalni wymagać obligacji w ramach zrównoważonego portfela. Głównym powodem jest to, że dochód z kuponów jest tylko jednym z elementów całkowitej stopy zwrotu z portfela obligacji. Ponadto niska korelacja obligacji jako klasy aktywów z klasami aktywów kapitałowych zapewnia pewną stabilność dzięki: dywersyfikacja.
Całkowity zwrot
Całkowity zwrot z portfela obligacji to całkowita zmiana jego wartości w określonym przedziale czasu, w tym dochód i aprecjacja lub deprecjacja kapitału. Na wahania wartości rynkowej, a ostatecznie na charakterystykę ryzyka, mają wpływ stopy procentowe mierzone przez krzywa dochodowości. Środowisko stóp procentowych jest dynamiczne. W rezultacie źródłem zwrotu jest nie tylko dominująca stopa na statycznej krzywej dochodowości. Obejmuje również zmiany cen spowodowane wahaniami stóp procentowych w danym okresie.
Dywersyfikacja
Jako klasa aktywów obligacje pomagają zdywersyfikować cały portfel ze względu na ich niski poziom korelacja do innych klas aktywów. Portfel samotnych obligacji zawsze świeci najjaśniej, gdy rynki akcji załamują się. Chociaż korelacje różnią się znacznie w czasie, obligacje nie są silnie skorelowane z innymi klasami aktywów. Nawet w najprostszym zdywersyfikowanym portfelu obligacje mogą się zmniejszyć zmienność ze względu na ich niską lub ujemną korelację z akcjami. Tym bardziej, że inwestorzy poznaj dywersyfikację, tym bardziej prawdopodobne jest, że dodadzą obligacje do swoich portfeli.
Łatwe tworzenie obligacji dzięki funduszom ETF
Inwestorzy nie muszą stać się maniakami obligacji ani uczyć się, jak być handlowcami obligacji, aby kupować obligacje ETF. ETF-y na obligacje można kupować tak jak akcje i dają inwestorom natychmiastowy dostęp do gotowych portfeli obligacji. Łączne ETF-y obligacji zapewnić dostęp do całego rynku obligacji o ratingu inwestycyjnym. Są idealne dla inwestorów, którzy szukają czegoś o stosunkowo niskim ryzyku i wyższym zwrocie niż rynek pieniężny. Jednak ci, którzy chcą chronić swoje zasoby, będą lepiej z ETF-y obligacji rządowych. Obligacje rządowe często idą w górę, gdy ceny akcji spadają, więc zapewniają większą ochronę.
Dolna linia
Podobnie jak Tonto i Robin, obligacje były zazwyczaj postrzegane jako mniej efektowni pomocnicy. Wielu inwestorów uważa, że obligacje są nudne i skomplikowane, ale ETF-y je ułatwiają. Na rynku obligacji jest też wiele ciekawych opcji. Kupowanie amerykańskich obligacji rządowych w okresie rynek niedźwiedzia bo akcje mogą być o wiele bardziej opłacalne i ekscytujące niż czekanie w gotówce. Kiedy inwestorzy spodziewają się zakończenia bessy, obligacji śmieciowych są często wyższym wynagrodzeniem i niższym ryzykiem wyboru niż akcje. Wreszcie wysoce zdywersyfikowany portfel obligacji to łatwy sposób na zarobienie trochę więcej pieniędzy niż gotówki przy nieco większym ryzyku.