Co to jest obligacja strip?

Co to jest obligacja strip?

Obligacja strip to instrument dłużny, w którym zarówno kwota główna, jak i regularne płatności kuponowe – które zostały usunięte – są sprzedawane oddzielnie. Wiązanie paskowe jest również znane jako obligacja zerokuponowa.

Jak działa taśma klejąca?

Konwencjonalne wiązanie, znane również jako obligacja kuponowa, to taka, która regularnie wypłaca odsetki posiadaczom obligacji, którzy otrzymują spłatę swojej głównej inwestycji w momencie zapadalności obligacji. Inwestorzy ci otrzymują dochód z odsetek, zwany kuponami, od tych obligacji, które można nabyć po wartości nominalnej,

ze zniżką, lub z premią.

Jednak nie wszystkie obligacje wypłacają odsetki. Wiązania te są określane jako wiązania paskowe. Wiązanie taśmowe ma swoje kupony i kapitał pozbawiony i sprzedawany oddzielnie inwestorom jako nowe papiery wartościowe.

Bank inwestycyjny lub dealer zazwyczaj kupuje instrument dłużny i „rozebrać się", oddzielając kupony od kwoty głównej, która następnie staje się znana jako pozostałość. Kupony i pozostałości tworzą podaż nowych obligacji, które są sprzedawane inwestorom. Więź taśmowa nie ma ryzyko reinwestycji ponieważ nie ma płatności przed terminem płatności.

W terminie zapadalności inwestor otrzymuje spłatę kwoty równej nominał obligacji. Różnica między ceną zakupu obligacji a wartością nominalną w terminie zapadalności stanowi zwrot inwestora z obligacji. Załóżmy na przykład, że inwestor kupił dziś pozostałą część obligacji za 3200 USD. Obligacja ma wartość nominalną 5000 USD i ma zapadać w ciągu pięciu lat. W terminie zapadalności zwrot z pozostałej części obligacji wyniesie 5000 - 3200 USD lub 1800 USD.

Rozważmy innego inwestora, który kupił kupon zamiast rezydualnego. Inwestor otrzyma jedno z pierwotnych półrocznych odsetek lub kuponów od obligacji. Jeśli stopa kuponu na obligacji wynosi 4%, odsetki do otrzymania dwukrotnie (ponieważ jest to harmonogram płatności półroczny) można obliczyć jako (4% ÷ 2) x 5000 $ = 100 $. Inwestor zapłaci (3200 $ ÷ 5000 $) x 100 $ = 64 $. Ich zwrot w terminie zapadalności wyniesie zatem 100 USD - 64 USD = 36 USD.

Jak wyceniane są obligacje striptizowe

Cena rynkowa obligacji strip odzwierciedla cenę emitenta zdolność kredytowa oraz bieżąca wartość kwoty zapadalności, która jest określana przez czas do zapadalności i panujące stopy procentowe w gospodarce – im dalej od terminu zapadalności, tym niższa wartość bieżąca i vice odwrotnie. Im niższe stopy procentowe w gospodarce, tym wyższa wartość bieżąca obligacji strip i odwrotnie. Obecna wartość obligacji będzie podlegać znacznym wahaniom wraz ze zmianami dominujących stóp procentowych, ponieważ nie ma regularnych płatności odsetek w celu ustabilizowania wartości. W rezultacie wpływ wahań stóp procentowych na obligacje strip, znany jako czas trwania obligacji, jest wyższy niż wpływ na obligację kuponową.

Ponieważ posiadacze pasków nie otrzymują dodatkowego dochodu z spłat odsetek, obligacje paskowe zazwyczaj są sprzedawane po głęboki rabat do par.

Uwagi specjalne: Obligacje Strip i podatki

Jeżeli obligacja jest utrzymywana do terminu zapadalności, uzyskany zwrot podlega opodatkowaniu jako dochód z odsetek. Nawet jeśli posiadacz obligacji nie otrzymuje dochodu z odsetek, nadal jest zobowiązany do zgłoszenia fantomu lub odsetki przypisane na kaucję do Internal Revenue Service (IRS) każdego roku. Kwota odsetek, o które inwestor musi co roku ubiegać się i płacić podatki od obligacji z paskiem, dodaje się do podstawa kosztowa obligacji. Jeżeli obligacja zostanie sprzedana przed terminem zapadalności, może nastąpić zysk lub strata kapitałowa.