Definicja planu zaplecza
Co to jest plan zaplecza?
Plan zaplecza to strategia przeciwdziałania przejęciom, w której spółka docelowa zapewnia dotychczasowym udziałowcom — z wyjątkiem firmy próbującej przejęcia – z możliwością zamiany istniejących papierów wartościowych na gotówkę lub inne papiery wartościowe wycenione po cenie określonej przez zarząd spółki dyrektorzy.
Plan zaplecza, znany również jako plan praw do zakupu banknotów, jest rodzajem trująca pigułka obrona. Firmy stosują środki ochronne w postaci zatrutych pigułek, aby zapobiegać wrogie przejęcie przez firmę zewnętrzną. Kluczową cechą wrogiego przejęcia jest to, że kierownictwo spółki docelowej nie chce, aby transakcja doszła do skutku.
Kluczowe dania na wynos
- Plan zaplecza to strategia przeciwdziałania przejęciom, w której spółka docelowa zapewnia dotychczasowym udziałowcom — z wyjątkiem firmy próbującej przejęcia – z możliwością zamiany istniejących papierów wartościowych na gotówkę lub inne papiery wartościowe wycenione po cenie określonej przez zarząd spółki dyrektorzy.
- Plan zaplecza, znany również jako plan praw do zakupu banknotów, jest rodzajem obrony przed trucizną pigułką.
- Obrona zatrutymi pigułkami jest wykorzystywana przez firmy, aby zapobiec wrogiemu przejęciu przez firmę zewnętrzną.
Jak działa plan zaplecza
Plany zaplecza zostały opracowane w latach 80. jako obrona przed dwupoziomowymi ofertami przejęcia. W dwustopniowej ofercie przejęcia spółka przejmująca zapłaciłaby wysoką cenę za udziały, dopóki nie będzie posiadała większości udziałów. Firma wykorzystałaby wtedy prawa wyborcze związanych z tymi akcjami w celu zmuszenia pozostałych akcjonariuszy do zaakceptowania niższej ceny w celu dokończenia połączenie.
Firmy odpierające a oferta przejęcia może wykorzystywać kilka różnych technik zaprojektowanych w celu wykonania nabytek tak kosztowne i trudne, że przejmująca firma albo się poddaje, albo jest zmuszona negocjować z zarządem spółki zamiast kupować akcje od dotychczasowych udziałowców. Te strategie przeciwdziałania przejęciom są często określane jako trujące pigułki i obejmują plany zaplecza.
Plan zaplecza jest uruchamiany, gdy firma próbująca przejąć nabywa więcej niż określony procent wyemitowanych akcji celu przejęcia. Jest to rodzaj umieścić plan, ponieważ akcjonariusze mają prawo do zamiany akcji zwykłych na gotówkę, dłużne papiery wartościowe lub preferowane akcje—zapasy preferowane to najbardziej typowe papiery wartościowe emitowane w związku z planem zaplecza. Jeśli zewnętrzna firma nabędzie duży pakiet akcji — na przykład 20% — akcjonariusze posiadający akcje uprzywilejowane będą mogli uzyskać super prawa głosu.
Cena zaplecza jest zwykle ustalana nad rynkiem cena, ale musi być ustalona na poziomie, który uważa się za dokonany w dobrej wierze. Poprzez zapewnienie akcjonariuszom prawa do nabycia akcji o wyższej wartości, jeżeli spółka przejmująca osiągnęła większościowego pakietu, spółka przejmująca nie byłaby w stanie wymusić niższej ceny akcji w celu sfinalizowania przejęcia. Jeśli firma przejmująca zaoferuje cenę wyższą niż cena określona w planie zaplecza, trucizna pigułka się nie powiedzie.