Wprowadzenie do inwestowania o małej kapitalizacji

Niestety, mała kapitalizacja akcje mają złą reputację. Media zwykle skupiają się na negatywnej stronie. Mówią, że inwestowanie o małej kapitalizacji jest zbyt ryzykowne. Często słyszy się, że oszustwa szerzą się. Mówią też, że małe czapki nie mają takiej jakości inwestorzy powinien żądać w firmie. Rzeczywiście, są to wszystkie ważne obawy dla każdej firmy.

Jednakże, Duża czapka firmy padły również ofiarą oszustw wewnętrznych, które praktycznie zniszczyły akcjonariusz zainteresowanie. Pamiętać Enron? Oczywiście wielkość firmy nie jest jedynym czynnikiem, jeśli chodzi o oszustwa.

Poniżej przedstawimy niektóre z najważniejszych czynników. Przyjrzymy się zarówno dobremu, jak i złemu uniwersum małej kapitalizacji. Znajomość tych czynników pomoże Ci zdecydować, czy inwestowanie w spółki o małej kapitalizacji jest dla Ciebie odpowiednie.

Tło

Zanim przejdziemy do zalet i wad small capów, przypomnijmy, co dokładnie rozumiemy przez „small cap”.

Termin mała czapka odnosi się do zapasów o małym kapitalizacja rynkowa, od 300 milionów do 2 miliardów dolarów. Akcje o kapitalizacji rynkowej poniżej 300 milionów USD są określane jako mikro czapki, a te poniżej 50 milionów dolarów są nazywane czapki nano.

Akcje o małej kapitalizacji mogą handlować na dowolnej giełdzie. Jednak większość z nich znajduje się na Nasdaq albo OTCBB. Nie powinno to dziwić, ponieważ te giełdy mają łagodniejsze wymagania dotyczące notowań.

Niezbędne jest rozróżnienie między kapitalistami a grosze zapasy, które są zupełnie inną grą w piłkę. Możliwe, że kolba będzie typu small-cap, a nie groszowego. W rzeczywistości istnieje wiele transakcji o małych kapitalizacjach, których cena znacznie przekracza 1 USD za akcję. William J. O'Neil oraz Nicolas Darvas zbijali fortuny na small caps, po części skupiając się na spółkach o wysokich cenach akcji.

Zalety inwestowania o małej kapitalizacji

Chociaż małe kapitalizacje wiążą się z dobrze znanym ryzykiem, oferują również znaczące korzyści, z których wielu inwestorów nie zdaje sobie sprawy.

Potencjał wzrostu

Większość dobrze prosperujących firm o dużej kapitalizacji zaczynała jako małe przedsiębiorstwa. Kapitaliki dają inwestor indywidualny możliwość wejścia na parter. Te młodsze firmy wprowadzają na rynek nowe produkty i usługi lub tworzą zupełnie nowe rynki.

Wszyscy mówią o znalezieniu kolejnego Microsoftu, Amazona lub Netflixa, ponieważ te firmy były kiedyś małymi kapitalizacjami. Gdybyś był na tyle dalekowzroczny, by zainwestować w nie od samego początku, nawet skromne zaangażowanie rozrosłoby się w małą fortunę.

Ponieważ spółki o małej kapitalizacji to tylko firmy o niskiej łącznej wartości, mogą rozwijać się w sposób, który jest po prostu niemożliwy dla dużych firm. Duża firma, z kapitalizacją rynkową rzędu 1 biliona dolarów, nie ma takiego samego potencjału wzrostu, jak firma z kapitalizacją rynkową 1 miliarda dolarów. Amazon nie będzie kolejnym Amazonem. W pewnym momencie firma nie może się rozwijać tak szybko, bo nie może być większa niż całość gospodarka.

Duże fundusze inwestycyjne nie inwestują w nie

To jest wspólne dla dużych fundusze inwestycyjne zainwestować setki milionów dolarów w jedną firmę. Większość spółek o małej kapitalizacji nie ma kapitalizacji rynkowej, aby wspierać te duże inwestycje. Aby kupić pozycja wystarczająco duże, aby wpłynąć na wyniki ich funduszu, a Zarządzający funduszem musiałby kupić 20% lub więcej firmy.

Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) wprowadza surowe regulacje dotyczące funduszy wspólnego inwestowania, które utrudniają funduszom tworzenie pozycji o takiej wielkości. Daje to przewagę inwestorom indywidualnym, którzy potrafią dostrzec dobrze rokujące firmy i dostać się przed nimi inwestorzy instytucjonalni robić. Kiedy instytucje wejdą do akcji, zrobią to na wielką skalę, kupując wiele akcji i podnosząc cenę.

Fundusze indeksowe o małej kapitalizacji

Podczas gdy pojedyncze akcje o małej kapitalizacji mogą być ryzykowne, wartość małej kapitalizacji akcje jako klasa aktywów w dłuższej perspektywie osiągnęły lepsze wyniki niż S&P 500. To nie jest wskazówka, przeczucie ani przypuszczenie. Wyższa skuteczność wartości spółek o małej kapitalizacji została wykazana przez Fama i francuski model trójczynnikowy.

Jeśli nadal jesteś sceptyczny, pamiętaj, że Fama otrzymał Nagrodę Nobla za swoją pracę nad efektywne rynki. Mówimy tutaj, że akcje spółek o małej kapitalizacji często mają bardzo niewiele analityk zasięg i nie przyciągają uwagi Wall Street. To sprawia, że ​​są niedowartościowane i dają im wyższe zyski.

O ile w tej kategorii wyłonienie zwycięzców jest trudne, to najlepsi fundusze indeksowe o małej kapitalizacji ułatwi Ci zwiększenie zysków. Prawdą jest, że indywidualne małe, niedowartościowane spółki są bardziej narażone na upadek niż spółki o dużych kapitalizacjach. Jednak inwestowanie w fundusz indeksowy o małej kapitalizacji jest w rzeczywistości znacznie bezpieczniejsze niż kupowanie pojedynczej akcji o dużej kapitalizacji. Co więcej, może również przynieść wyższe zyski.

Wady inwestowania o małej kapitalizacji

Wady małych kapitalizacji są znane większości inwestorów, ale nadal warto je omówić.

Ryzyko

Nie można zaprzeczyć, że inwestowanie w małą firmę wiąże się z większym ryzykiem niż inwestowanie w Blue chip Zbiory. Często duża część wyceny spółki small cap opiera się na jej potencjale wzrostu. Aby tak się stało, musi być w stanie skalować swoje Model biznesowy. W tym miejscu pojawia się duże ryzyko. Niewiele firm jest w stanie powtórzyć ekspansję amerykańskiego giganta handlu detalicznego Amazon.

Spółki o małej kapitalizacji mają zwykle znacznie mniejszą bazę klientów, więc ich perspektywy są bardziej niepewne i często związane z określonym obszarem geograficznym. W rezultacie wiele spółek o małej kapitalizacji nie jest w stanie przetrwać trudnych okresów cyklu koniunkturalnego.

Kapitaliki są również bardziej podatne na zmienność ze względu na ich rozmiar. Zajmuje mniej Tom przenieść ceny. Często zdarza się, że cena akcji o małej kapitalizacji waha się o 5% lub więcej w ciągu jednego dnia handlowego. To jest coś, czego wielu inwestorów po prostu nie może znieść. Ponieważ te zapasy często mają mniej płynność, trudniej jest też wyjść z pozycji po cenie rynkowej.

Czas

Znalezienie czasu na odkrycie wysokiej jakości małych kapsli to ciężka praca. Inwestorzy muszą być przygotowani na przeprowadzenie poważnych badań, co może zniechęcać.

Wskaźniki finansowe i tempo wzrostu są szeroko publikowane dla dużych firm, ale nie dla małych. Musisz sam wykonać większość obliczeń liczbowych, co może być bardzo nużące. To jest druga strona braku pokrycia, które dostają małe czapki. Jest mniej raporty analityków za zbudowanie świadomej opinii firmy.

Dolna linia

Główną zaletą inwestowania w pojedyncze akcje spółek o małej kapitalizacji jest znaczny potencjał wzrostu, który nie ma sobie równych w przypadku większych spółek. Fundusze indeksowe o małej kapitalizacji oferują również sposób na pasywni inwestorzy aby zwiększyć zwroty.

Fuzji i przejęć działalność stanowi kolejną szansę dla inwestorów o małej kapitalizacji. Małe spółki są nabywane częściej niż duże firmy. Duże firmy mogą wejść na nowe rynki lub zyskać własność intelektualna kupując mniejsze firmy. Firmy przejmowane zwykle płacą premia przejmowanie firm rozwijających się, co prowadzi do zysków, gdy tylko umowa zostanie publicznie ogłoszona. Niedoceniane małe firmy mogą również tworzyć kuszące cele do przejęć, zwłaszcza gdy sprzedają poniżej wartość księgowa.

Jednak te możliwości zysku wiążą się również z pewnym ryzykiem. Inwestorzy o małej kapitalizacji poświęcają stabilność na rzecz potencjału. Jeśli potrafisz podjąć dodatkowe ryzyko, odkrywanie uniwersum małej kapitalizacji może być dla Ciebie. Jeśli jesteś wyjątkowo niechętny ryzyku, przejażdżka kolejką górską, która jest ceną akcji spółki o małej kapitalizacji, może nie być dla Ciebie odpowiednia.