Dlaczego moja więź jest warta mniej niż wartość nominalna?

Istnieją dwa główne powody, dla których obligacja może być warta mniej niż jest na liście nominał. Na przykład obligacja oszczędnościowa jest sprzedawana z dyskontem w stosunku do jej wartości nominalnej, a jej cena stale rośnie, gdy obligacja zbliża się do terminu zapadalności. W momencie zapadalności obligacja jest wykupywana za pełną wartość nominalną. Pozostałe rodzaje obligacji zbywalnych sprzedawane są na rynku wtórnym, a ich wycena zależy m.in. od relacji między rentownościami a stopami procentowymi.

Wszystkie obligacje są umarzane według wartości nominalnej, gdy osiągną termin zapadalności, chyba że emitent nie wykona zobowiązania. Wiele obligacji płaci posiadaczowi obligacji odsetki w określonych odstępach czasu między datą zakupu a datą wykupu. Jednak niektóre obligacje nie zapewniają właścicielowi okresowych płatności odsetek. Zamiast tego obligacje te są sprzedawane po zniżka do ich wartości nominalnychi stają się coraz bardziej wartościowe, aż osiągną dojrzałość.

Nie wszyscy obligatariusze trzymają swoje obligacje do terminu zapadalności. w

rynek wtórny, ceny obligacji mogą ulegać gwałtownym wahaniom. Obligacje konkurują ze wszystkimi innymi oprocentowanymi inwestycjami. Na cenę rynkową obligacji ma wpływ popyt inwestorów, termin płatności odsetek, jakość emitenta obligacji oraz wszelkie różnice między bieżącą rentownością obligacji a innymi zwrotami w okresie rynek.

Przykład zmiennej ceny obligacji

Rozważmy na przykład obligację o wartości 1000 USD, która ma 5% kupon. Jego obecna rentowność wynosi 5%, czyli 50 USD / 1000 USD. Jeśli rynkowa stopa oprocentowania innych porównywalnych inwestycji wynosi 6%, nikt nie kupi obligacji za 1000 USD i nie uzyska niższego zwrotu ze swoich pieniędzy. Cena obligacji spada następnie na otwartym rynku. Biorąc pod uwagę rynkową stopę procentową 6%, obligacja jest wyceniana na 833,33 USD. Kupon nadal wynosi 50 USD, ale rentowność obligacji wynosi 6% (50 USD / 833,33 USD).