Nasdaq Market Maker kontra Specjalista NYSE: Jaka jest różnica?

Nasdaq Market Maker kontra Specjalista NYSE: przegląd

Nowojorska Giełda Papierów Wartościowych (NYSE) i National Association of Securities Dealers Automated Quotations (NASDAQ) zatrudniają animatorzy rynku—dealerzy lub handlowcy, których rolą jest zwiększanie płynności ich odpowiednich giełd, zapewnianie bardziej płynnego i wydajnego handlu oraz utrzymywanie uczciwych i uporządkowany rynek.

Cel, jakim jest ułatwienie płynnego przepływu rynków finansowych, jest taki sam zarówno dla animatorów rynku Nasdaq, jak i specjalistów z NYSE. Tak więc różnice między animatorami rynku a specjalistami mają więcej wspólnego z charakterystyką samych giełd niż z ich podstawowymi funkcjami.

Animatorzy Rynku i Specjaliści

NYSE działa z systemem indywidualnych papierów wartościowych”specjalistów", którzy pracują na parkiecie NYSE i specjalizują się w ułatwianiu obrotu określonymi akcjami. Specjalista to po prostu rodzaj animatora rynku.

Natomiast Nasdaq to rynek elektroniczny (w zasadzie sieć komputerowa), który nie ma parkietu. Zamiast tego Nasdaq polega na wielu animatorach rynku — głównych brokerach-dealerach należących do Nasdaq — w przypadku akcji będących w aktywnym obrocie.

Nasdaq: animatorzy rynku

Jak działa Nasdaq

Nasdaq składa się z dużych firmy inwestycyjne które kupują i sprzedają papiery wartościowe za pośrednictwem sieci elektronicznej. Każdy papier wartościowy na Nasdaq generalnie ma więcej niż jednego animatora rynku; średnio 14 animatorów rynku dla każdej akcji zapewnia płynność i efektywny handel.

Ci animatorzy rynku utrzymują zapasy akcji oraz kupują i sprzedają papiery wartościowe z własnych rachunków klientom indywidualnym i innym dealerom. Każdy animator rynku na Nasdaq jest zobowiązany do podania dwustronnego kwotowania, co oznacza, że ​​musi podać stanowczą ofertę i cenę ask, którą jest skłonny honorować. Po otrzymaniu zamówienia od kupującego, animator rynku natychmiast sprzedaje swoją pozycję akcji z własnych zapasów, aby zrealizować zamówienie.

Animatorzy Rynku

Animatorzy rynku są otwarcie konkurencyjni i ułatwiają konkurencyjne ceny; w rezultacie inwestorzy na ogół otrzymają najlepszą cenę. Ponieważ ta konkurencja jest widoczna w ograniczonym rozprzestrzenia się, czasami animatorzy rynku na Nasdaq będą działać jak katalizatory transakcji, podobnie jak specjaliści na NYSE.

Tworzenie rynku: dlaczego to ważne

„Tworzenie rynku” sygnalizuje chęć kupna i sprzedaży papierów wartościowych określonego zbioru spółek firmom maklera-dealerskim należącym do tej giełdy. Krótko mówiąc, tworzenie rynku ułatwia płynny przepływ rynków finansowych, pomagając inwestorom i handlowcom kupować i sprzedawać. Bez animowania rynku może być niewystarczająca liczba transakcji i mniejsza ogólna aktywność inwestycyjna.

NYSE: Specjaliści

Ponieważ NYSE jest sprzedawany osobiście, a Nasdaq jest elektroniczny, specjaliści mają więcej obowiązków niż animatorzy rynku Nasdaq, zarówno w zakresie, jak i ilości. Specjaliści pracujący na NYSE muszą spełniać poniższe funkcje, aby zapewnić uczciwy i uporządkowany rynek.

1. Licytator

Ponieważ NYSE jest rynek aukcyjny, oferty i zapytania są przekazywane przez inwestorów w sposób konkurencyjny. Specjalista publikuje te oferty i prosi cały rynek, aby zobaczył i upewnił się, że są one zgłaszane w sposób dokładny i terminowy. Upewniają się również, że zawsze utrzymywana jest najlepsza cena, że ​​wszystkie transakcje rynkowe są realizowane, a zlecenie jest utrzymywane na najniższym poziomie.

Specjalista musi również każdego ranka ustalać cenę otwarcia dla akcji, która może różnić się od ceny zamknięcia z poprzedniego dnia w oparciu o wiadomości i wydarzenia po godzinach. Specjalista określa prawidłową cenę rynkową na podstawie podaży i popytu.

2. Agent

Specjalista może również przyjmować zlecenia z limitem przekazywane przez inwestorów za pośrednictwem brokerów lub handlu elektronicznego. Specjalista musi upewnić się, że zamówienie jest realizowane w imieniu innych osób w odpowiedni sposób, korzystając z taką samą opiekę powierniczą jak sami brokerzy, gdy cena akcji osiągnie limit kryteria.

3. Katalizator

Ponieważ specjaliści są w bezpośrednim kontakcie z oferentami i sprzedającymi poszczególne papiery wartościowe, muszą upewnić się, że istnieje wystarczające zainteresowanie daną akcją. W przypadkach, w których nie można dopasować ofert i zapytań, specjalista musi poszukać ostatnio aktywnych inwestorów. Ten aspekt pracy specjalisty pomaga skłaniać do transakcji, które mogłyby się nie wydarzyć, gdyby specjalista nie był obecny w celu zbliżenia kupujących i sprzedających.

4. Główny

Jeśli istnieje nierównowaga popytu i podaży na danym papierze wartościowym, animator rynku musi działać jako „zleceniodawca”, dokonując korekt – kupując i sprzedając z własnych zapasów – w celu wyrównania rynku. Jeśli na rynku szaleje kupowanie, specjalista będzie dostarczał akcje do czasu ustabilizowania się ceny. Specjalista kupi również akcje do jej zapasów w przypadku dużej wyprzedaży.