Wendys (WEN) Option Traders Hungrig efter intäkter

Investerare i The Wendy's Company (WEN) har hållit aktiekursintervallet bundna inför bolagets resultatbesked för andra kvartalet. Vid första anblicken verkar det som alternativhandlare är positionerade för ett positivt drag, som antalet samtalsalternativ stiger i öppet intresse. Den ovanliga alternativaktiviteten kan skapa en stark nedåtgående trend i prisåtgärden om WEN levererar en negativ resultatöverraskning.

Samtalsalternativ växer i det öppna intresset för WEN, och optionspremier är ovanligt höga just nu. Handelsvolymer indikerar att handlare har köpt samtal och sålt sätter i väntan på en gynnsam resultatrapport. Om dessa satsningar skulle varva ner kan det skapa oväntat tryck nedåt på WEN -kursen.

Att korrekt förutsäga i vilken riktning ett lager kommer att gå efter att resultatet är utmanande. En sammansättning mellan aktiens optionsaktivitet och kursåtgärder visar emellertid att om WEN levererar en negativ rapport kan bolagets aktiekurs falla och gå ytterligare under 20-dagarsperioden

glidande medelvärde efter tillkännagivandet. Detta kan hända eftersom optionerna är prissatta för ett uppåtgående steg, men oförutsedda dåliga nyheter kan överraska handlare och skapa ett snabbt fall i aktiekursen.

En jämförelse mellan detaljerna om både aktiekurs och optionsbeteende kan ge kartövervakare värdefull insikt; Det är dock nödvändigt att förstå i vilket sammanhang detta prisbeteende ägde rum. Diagrammet nedan visar kursåtgärden för WEN -aktiekursen från och med måndagen den 8 augusti. 9. Detta skapade inställningen som ledde till resultatrapporten.

Nuvarande trender

Under den senaste månaden har trenden för WEN-aktien att aktiekursen stiger över och sjunker under 20-dagars glidande genomsnitt. Under denna tidsperiod är det anmärkningsvärt att den lägsta WEN-aktiekursen var ungefär $ 21 i mitten av juli, medan den högsta aktiekursen var över $ 23 i slutet av juli. Priset stängdes i mellersta regionen som visas av de tekniska studierna på detta diagram.

Studierna bildas av 20-dagars Keltner Channel indikatorer. Dessa visar prisnivåer som representerar en multipel av Genomsnittligt sant intervall (ATR) för aktien. Denna matris hjälper till att markera hur priset har sjunkit under 20-dagars glidande medelvärde i veckan före intäkter. Denna kursrörelse från WEN -aktier innebär att investerarnas förtroende försvinner när resultatrapporten närmar sig.

I detta sammanhang där prisutvecklingen för WEN nyligen har sjunkit under 20-dagars glidande medelvärde, kartövervakare kan inse att handlare och investerare uttrycker en växande oro över att gå in förtjänst. Det är anmärkningsvärt att WEN: s aktiekurs under veckan före resultatet bröt sin senaste trend och föll under 20-dagars glidande genomsnitt. Det gör det viktigt för kartövervakare att avgöra om flytten återspeglar investerarnas förväntningar på gynnsamt resultat eller inte.

Optionsinformation kan ge kartövervakare ytterligare kontext för att hjälpa dem bilda sig en uppfattning om investerarnas förväntningar. Nyligen gynnar optionshandlare samtal framför putter med en märkbar marginal. På måndagen var det nästan 3 000 samtal som handlades mot mindre än 700 sändningar. Normalt indikerar denna volym att handlare känner sig baisse mot resultatrapporten.

Handelsaktivitet

Optionhandlare inser att WEN -aktier har brutit sin trend och sjunkit under det glidande genomsnittet, och det har de gjort prissatte sina optioner som en satsning på att aktien stänger inom en av de två rutorna som visas i diagrammet mellan idag och Aug. 13, fredagen efter att resultatrapporten släppts. Den grönramade rutan representerar den prissättning som köpoptionssäljare erbjuder. Det innebär en sannolikhet på 40% att WEN -aktier kommer att stängas inom detta intervall i slutet av veckan om kurserna går högre. Den röda rutan representerar prissättningen för säljoptioner med 33% chans om priserna sjunker på meddelandet.

Det är nödvändigt att notera att det öppna intresset innehöll nästan 64 000 samtal jämfört med över 45 000 putter, vilket visar på den fördom som alternativköpare hade, eftersom handlare gynnade samtal framför putter. Det är anmärkningsvärt att nästan 3000 samtal och mindre än 700 putter handlades på måndagen, vilket snedvrider de öppna räntorna ytterligare till förmån för köpoptioner. Men eftersom samtalsboxen och put -rutan är relativt lika stora, berättar det att den växande andelen samtalsalternativ bara har svagt snedställda förväntningar högre. En mycket mer självbelåten syn är underförstådd.

De lila linjerna på diagrammet genereras av en 10-dagars Keltner Channel-studie som är inställd på fyra gånger ATR. Denna åtgärd tenderar att skapa starkt korrelerade regioner med starka stöd och motstånd i prisåtgärden. Dessa regioner dyker upp när kanallinjerna gör en märkbar vändning under de tre senaste månaderna.

Nivåerna som svängarna markerar är annoterade i diagrammet nedan. Det som är anmärkningsvärt i det här diagrammet är att samtals- och säljpriserna ligger så nära med gott om plats att köra åt båda hållen, men med något mer utrymme uppåt. Detta tyder på att optionsköpare inte har en stark övertygelse om hur företaget kommer att rapportera, även om de senaste samtalsvolymerna väger tyngre än det totala antalet. Även om investerare och optionshandlare inte förväntar sig det, skulle en överraskande rapport pressa priserna dramatiskt högre eller lägre.

Dessa stöd- och motståndsnivåer visar ett stort utbud av stöd och motstånd för priser. Som ett resultat är det möjligt att alla nyheter, överraskande dåliga eller bra, kommer att överraska investerare och kan generera ett ovanligt stort drag. Efter det tidigare vinstmeddelandet steg WEN -aktierna mindre än 1% dagen efter resultatet och fortsatte att stiga veckan efter. Investerare kan förvänta sig ett större positivt prissteg efter detta tillkännagivande. Med gott om utrymme i volatilitetsområdet kan aktiekurserna stiga eller sjunka mer än väntat.

Marknadseffekt

Wendy's är inte den största aktien efter börsvärde, så dess resultat kommer sannolikt inte att ha någon direkt inverkan på index. Oavsett vad rapporten säger kan det påverka aktier i restaurangbranschen. En positiv rapport kan lyfta andra aktier i sektorn som Wingstop Inc. (VINGE), Shake Shack Inc. (SKAKA), eller Jack in the Box Inc. (JACK). Det kan också påverka börshandlade fonder (ETF: er) såsom iShares Core S&P Mid-Cap ETF (IJH) eller AdvisorShares Restaurant ETF (EATZ).