USA: s jordbruksmarkpriser stiger med råvaruintäkter

Värdet av jordbruksmark i sjunde Federal Reserve District ökade med 6% år 2020, den största ökningen sedan 2012, enligt Federal Reserve Bank of Chicago senaste AgLetter. Distriktet, som omfattar hela Iowa och större delen av Illinois, Indiana, Michigan och Wisconsin, producerar över 40% av landets majs, sojabönor och svin, och är också en stor mejeri- och äggproducent. Även om inflationen beaktades var det en årlig ökning med nästan 5%, den första vinsten sedan 2013. (se diagram nedan)

Enligt en undersökning bland 137 jordbruksbanker tror 58% att jordbruksmarkens värden kommer att stiga under januari till mars 2021 och 42% förväntar sig att de ska vara stabila. Ingen förväntar sig att de kommer att minska. En av de främsta orsakerna till ökningen av jordbruksmarkens värden förra året, förutom lägre räntor, är högre intäkter från majs- och sojaböneproduktion. USDA: s beräknade priser kommer att stiga 18% respektive 30% per bushel för majs respektive sojabönor under skördeåret 2020–21. De beräknade intäkterna från skörden 2020 för distriktsstaterna ökar med 24% för majs och 46% för sojabönor jämfört med 2019.

"Enligt undersökningsresultaten verkade jordbruksutsikterna vara de rosigaste på flera år", säger Chicago Fed: s affärsekonom David Oppedahl.

Varor Supercykel

Optimismen om råvaror är den högsta den varit på år då priserna på koppar, olja, sojabönor, majs etc. stiga. JPMorgan säger att en ny så kallad "supercykel" med årslånga vinster har börjat inom sektorn. Det har funnits fyra sådana supercyklar under de senaste 100 åren där den sista har nått sin topp under den globala finanskrisen 2008. "Det är lätt-och i stort sett korrekt-att presentera råvaruutsikterna 2021 som en V-formad vaccinhandel," sa Goldman Sachs i en nyligen rapport och tillade att en återhämtning i råvarupriserna "faktiskt kommer att vara början på en mycket längre strukturell tjurmarknad för handelsvaror."

De tre bästa amerikanska handelsvaru-ETF: erna efter tillgångar-Invesco Optimum Yield Diversified Commodity Strategy No K-1 ETF (PDBC), Invesco DB Commodity Index Tracking Fund (DBC) och iShares S&P GSCI Commodity-Indexed Trust (GSG) - har alla återvänt cirka 10% i år. The Teucrium Corn Fund ETF (MAJS) har ökat med 7,64% och Teucrium Soybean (SOYB) har hittills ökat med 4,78%.