Alibaba (BABA) Option Traders Osäker Framför Intäkter

Investerare i Alibaba Group Holding Limited (BABA) har uttryckt oro och bjudit ner bolagets aktiekurser inför sitt kommande resultatmeddelande. Vid första ögonkastet verkar det som att handlare med optioner förväntar sig ett lägre drag, eftersom det finns ett stort antal sålda samtalsalternativ i öppet intresse. Den ovanliga optionshandeln kan skapa en stark uppåtgående trend i prisåtgärden om BABA levererar en positiv resultatöverraskning.

En växande samling av köpoptioner finns kvar i det öppna intresset för BABA, och optionspremier är ovanligt förhöjda just nu. Handelsvolymerna indikerar att handlare har sålt samtal och köpt sätter i väntan på en ogynnsam resultatrapport. Avveckling av dessa satsningar kan resultera i oväntat tryck uppåt på BABA: s aktiekurs.

Att korrekt förutse i vilken riktning ett lager kommer att gå efter att resultatet är svårt. En jämförelse mellan optionshandelsaktivitet och aktiens prisåtgärd visar dock att om Alibaba levererar en positiv rapport, kan bolagets aktiekurs stiga avsevärt, vilket kan flytta det närmare 20-dagarna

glidande medelvärde dagarna efter tillkännagivandet. Detta kan hända eftersom optionerna är prissatta för en nedåtgående rörelse, men ett oväntat vinstslag kan överraska handlare och skapa en snabb höjning av aktiekursen.

Optionhandel är en bokstavlig satsning på marknadssannolikheter. Genom att jämföra detaljerna om både aktiekurs och optionsbeteende kan kartövervakare få värdefull insikt, även om det hjälper till att förstå i vilket sammanhang detta prisbeteende ägde rum. Diagrammet nedan illustrerar aktiekursåtgärden för BABA från och med fredagen den 30 juli. Detta skapade inställningen som ledde till resultatrapporten.

Nuvarande trender

Trenden på en månad med BABA-aktier har aktierna att falla till ett extremt intervall, eftersom det har funnits en betydande rädsla för investerare angående Kinas tillslag mot dess tekniska sektor. Det är anmärkningsvärt att den högsta BABA -aktiekursen under denna tidsperiod var nästan $ 230 i slutet av juni, medan den lägsta aktiekursen var ungefär $ 180 i slutet av juli. Priset stängdes i den nedre regionen som visas av de tekniska studierna på detta diagram.

Studierna bildas av 20-dagars Keltner Channel indikatorer. Dessa visar prisnivåer som representerar en multipel av Genomsnittligt sant intervall (ATR) för aktien. Denna array hjälper till att markera hur priset har flyttat från ett högt intervall till ett lägre intervall över en månad. Denna kursrörelse från BABA -aktier innebär att investerare inte förväntar sig ett positivt resultatresultat.

I detta sammanhang där prisutvecklingen för BABA har sjunkit till ett extremt intervall, kan kartövervakare inse att handlare och investerare uttrycker pessimism som går in i resultatet. I veckan före resultatet föll BABA: s aktiekurs långt under det 20-dagars glidande genomsnittet. Det gör det viktigt för kartövervakare att avgöra om flytten återspeglar investerarnas förväntningar på ogynnsamma resultat eller inte.

Optionsinformation kan ge ytterligare sammanhang för att hjälpa kartövervakare att bilda sig en uppfattning om investerarnas förväntningar. Nyligen föredrar optionshandlare samtal framför putter med en betydande marginal, eftersom det öppna intresset för optioner har ett större antal samtal än putter. Ett högre antal samtal än vad som uttrycker generellt uttrycker optimism om att handlare verkar förvänta sig att BABA kommer att flytta högre efter vinst. Det bör dock noteras att medan volymen för köpoptioner stiger, underförstådd volatilitet faller, vilket i allmänhet betyder att köpoptioner säljs, vilket skulle återspegla en baisseartad känsla.

Handelsaktivitet

Optionhandlare inser att BABA -aktier är i ett extremt intervall och har prissatt sina optioner som en satsa på att aktien stänger inom en av de två rutorna som visas i diagrammet mellan idag och Augusti 6, fredagen efter att resultatrapporten släppts. Den grönramade rutan representerar den prissättning som köpoptionssäljare erbjuder. Det innebär en 36% att Alibaba -aktier kommer att stänga inom detta intervall i slutet av veckan om priserna stiger. Den röda rutan representerade prissättningen för säljoptioner med en sannolikhet på 33% om priserna sjunker på meddelandet.

Det är viktigt att notera att det öppna intresset innehöll över 2,3 miljoner aktiva samtalsalternativ jämfört med ungefär 1,7 miljoner säljoptioner, vilket visar på den fördom som optionsköpare hade, eftersom över hälften av transaktionerna var köp alternativ. Detta belopp innebär normalt att köpoptionshandlare förväntar sig ett prissteg. Som nämnts faller implicit volatilitet för köpoptioner och stigande för säljoptioner, så jämnt även om det finns en högre andel samtalsalternativ i den totala volymen, verkar dessa alternativ vara såld. En mycket mer baisseartad utsikter antyds.

De lila linjerna på diagrammet genereras av en 10-dagars Keltner Channel-studie som är inställd på fyra gånger ATR. Denna åtgärd tenderar att skapa starkt korrelerade regioner med starka stöd och motstånd i prisåtgärden. Dessa regioner dyker upp när kanallinjerna gör en märkbar vändning under de tre senaste månaderna.

Nivåerna som svängarna markerar är annoterade i diagrammet nedan. Det som är anmärkningsvärt i det här diagrammet är att samtals- och säljpriset ligger så nära med gott om utrymme att springa uppåt jämfört med nedåt. Detta tyder på att optionsköpare inte har en stark övertygelse om hur företaget kommer att rapportera, även om samtal handlas över put. Även om investerare och optionshandlare inte förväntar sig det, kan en överraskande rapport pressa priserna dramatiskt högre eller lägre.

Dessa stöd- och motståndsnivåer visar ett stort utbud av stöd och motstånd för priser. Som ett resultat är det möjligt att alla nyheter, överraskande dåliga eller bra, kommer att överraska investerare och kan generera ett ovanligt stort drag. Efter det föregående resultatmeddelandet sjönk BABA -aktierna med 6,2% dagen efter vinst och steg gradvis veckan efter. Investerare kan förvänta sig samma typ av prisrörelse efter detta tillkännagivande. Med gott om utrymme i volatilitetsintervallet kan aktiekurserna stiga eller sjunka mer än väntat.

Marknadseffekt

Kinesiska aktier har tagit stryk nyligen, eftersom investerare är oroliga över att Kinas regering slår ner på teknik och privat handledning. Som en av de bästa kinesiska aktierna kan BABA: s resultat ha en ringvirkande effekt på resten av aktier från landet.

Oavsett vad rapporten säger kommer det sannolikt att ha en betydande inverkan på lagren i konsumentcykliska sektorn. En positiv resultatöverraskning kan lyfta andra aktier i sektorn som Amazon.com, Inc. (AMZN) eller eBay Inc. (EBAY).