Handlare tar vinster och visar försiktig optimism

Stora rörelser

Den starka återhämtningen S&P 500 upplevde under andra halvan av veckan har varit en välkommen lättnad för tjurarna på Wall Street. Det är också en signal om att handlare inte tror på taxa ökningar mellan USA och Kina har satts i sten.

Jag har varit fascinerad av att se inte bara hur S&P 500 själv har återhämtat sig utan också hur de enskilda sektorerna inom S&P 500 har återhämtat sig. Teknologisektorn har varit den överlägset starkaste. Konsumenternas diskretionära sektor ligger inte så långt efter. På baksidan har den finansiella sektorn visat den svagaste återhämtningen, där försörjningssektorn knappt överträffar den.

Du kan se fördelningen av sektorsprestanda på sektorsjämförelsetabellen per timme nedan, som använder följande sektorbaserade börshandeln (ETF: er) som hanteras av State Street Global Advisors:

• Technology Select Sector SPDR Fund (XLK)
• Real Estate Select Sector SPDR Fund (XLRE)
• Consumer Staples Select Sector SPDR Fund (XLP)
• Konsumenternas diskretionära Select Sector Fund (XLY)
instagram viewer
• Health Care Select Sector SPDR Fund (XLV)
• Material Select Sector SPDR Fund (XLB)
• Verktyg Välj sektor SPDR -fond (XLU)
• Energy Select Sector SPDR Fund (XLE)
• Industrial Select Sector SPDR Fund (XLI)
• Financial Select Sector SPDR Fund (XLF)

Att se teknologisektorn prestera så bra är inte förvånande eftersom den har överträffat alla andra sektorer under 2019. Aktier som Cisco Systems, Inc. (CSCO), Applied Materials, Inc. (AMAT) och Accenture PLC (ACN) har alla haft en bra vecka.

Att se konsumentens diskretionära sektor göra det bra är inte heller förvånande. De senaste dagarna i Chart Advisor har jag pratat om detaljhandel siffrorna kommer starkt. Dessa starka försäljningssiffror återspeglas i styrkan hos de detaljhandelsbaserade konsumenternas diskretionära lager.

Det som har varit intressant att se är hur mycket lägre långsiktigt Treasury räntor har hållit ned finansiella aktier. Även om de inte har sjunkit längre under andra halvan av veckan, har aktier som Bank of America Corporation (BAC), The Goldman Sachs Group, Inc. (GS) och Citigroup Inc. (C) kämpar alla med potentialen för lägre långfristiga avkastningar som driver sina räntenivåer lägre.

Samtidigt misslyckas lägre långsiktiga räntenivåer med att öka tillgångarnas aktier som vanligt. Vanligtvis, ju lägre långsiktiga avkastningar går, desto fler verktyg aktier börjar lysa eftersom deras utdelning bli alltmer konkurrenskraftiga. Men det händer inte just nu.

Jag tror att detta i stor utsträckning beror på näringslivets känslor. Handlare söker för närvarande efter mer aggressiva aktier att lägga sina pengar på eftersom de tror att marknaden kommer att samlas. Om handlare var mindre optimistiska skulle de troligtvis försöka lägga mer pengar på konservativa aktier som verktyg.

S&P 500

S&P 500 visade stor styrka under onsdagen och torsdagen, men idag gravsten doji kan signalera slutet på studsen. Gravestone dojis signalerar vanligtvis slutet på en hausseartad körning när handlare försöker pressa priserna högre men kan inte hålla fast vid de höga nivåerna och sluta ge tillbaka de flesta av sina vinster på dag.

Om så är fallet och den kortsiktiga hausse-studsen är över, har S&P 500 inte lyckats återställa förluster den upplevde när handlare tog några vinster från bordet i efterdyningarna av USA: s och kinesiska tariffen ökar. Nu säger jag inte att S&P 500 är dömt att sjunka lägre, men handlare är verkligen försiktiga när de går in i helgen.

Det viktiga att komma ihåg är att en gravsten doji måste följas upp av en baisse ljusstake för att bekräftas. Vi får vänta och se vad som händer på måndag.

Läs mer:

3 sektorer som driver 2019 -börsmötet

De 8 mest flyktiga sektorerna

Wall Street Slaps Säljbetyg på S & P: s senaste aktiesektor

Riskindikatorer-Small Cap-aktier

Jag vet att jag sa att näringslivssentimentet ser ganska hausseartat ut i mina sektorsjämförelsekommentarer ovan, men jag kommer att mildra den positiva utsikten någonsin så lite här.

Handlare tenderar inte bara att lägga pengar på teknik, konsumenternas diskretionära och andra mer aggressiva aktier när de är hausseartade. De tenderar också att lägga pengar på små aktier för att dra nytta av den tillväxtpotential de ger.

För närvarande ser vi dock ingen övergång till små aktier. Du kan se detta genom att skapa ett diagram med relativ styrka mellan Russell 2000 (RUT) och S&P 500 (SPX).

Small-cap-aktier, liksom de som utgör RUT, tenderar att gå bättre än när handlare är självsäkra och villiga att ta mer risk i hopp om att uppnå större avkastning. Å andra sidan tenderar stora aktier, som de som utgör SPX, att överträffa när handlare är mindre självsäkra och inte är villiga att ta lika stor risk.

RUT/SPX-diagrammet för relativ styrka belyser dessa förändringar i känslor genom att flytta högre när småbolagsaktier överträffar och rör sig lägre när aktier med stora bolag presterar.

Den här veckan tappade RUT marken mot SPX igen. Du kan se hur RUT/SPX -diagrammet för relativ styrka har sjunkit och stängts vid stödnivå diagrammet har träffat två gånger tidigare - en gång i slutet av mars och en gång i slutet av april.

Detta säger mig att handlare fortfarande är övertygade om att börsen kommer att klättra på kort sikt, men de tar ett mer försiktigt tillvägagångssätt för sin hausse. Även om båda positionerna är hausseartade är det säkrare att investera i en något mer aggressiv storkapitalaktie än att investera i ett extremt aggressivt småbolagsaktie.

Läs mer:

Hur skiljer sig riskerna med aktier med stora bolag från riskerna med små aktier

Värderar små aktier

Köp högt och sälj lågt med relativ styrka

Sammanfattning - Avsluta veckan med försiktighet

Handlare avslutade veckan med en försiktig ton. De fick inte panik och började sälja, men de köpte inte heller hårt i stängningsklockan. Istället lämnade de alla vinster från onsdag och torsdag medan de tog några av fredagens vinster inom dagen från bordet.

Men vem kan skylla dem? När allt kommer omkring, vem vet vilken ny utveckling vi kan se komma ut ur Kina eller president Trumps Twitter -konto i helgen?

Läs mer:

Aktier sett inför oändlig omvälvning mitt i handelspolitiken

Penny Stock Firm gör in pengar på Bitcoin's Rise

Lär dig grunderna i investeringar

Gillar du den här artikeln? Få mer av registrerar dig för Chart Advisor -nyhetsbrevet.