Lyft börsintroduktion och PCE -prisindex tar fram tjurarna

Stora rörelser

Ett av tecknen på en hälsosam börs är hög efterfrågan på och framgångsrikt slutförande av, initiala offentliga erbjudanden (IPO). Tack vare björnmarknaden 2018 och chocken den skickade genom Wall Street har vi inte sett många stora börsintroduktioner på sistone. Det slutade idag.

Aktier i företaget Lyft, Inc. (LYFT) debuterade på Nasdaq i morse, med ivriga handlare som pressade öppningskursen upp till 87,24 dollar - en fantastisk 21% högre än börsnoteringen på 72 dollar per aktie som företaget hade satt för aktien. Detta uppblåsta öppningspris bekräftade att handlare både var glada över företagets framtidsutsikter och svälte för nya aktier att investera i. Någon som undrar om det fortfarande finns en uppdämd efterfrågan kvar på Wall Street fick sin fråga besvarad idag.

Tyvärr för dem som betalade ett pris mellan det öppna priset på $ 87,24 och det höga priset inom dagen på $ 88,60 kunde Lyft-aktien inte hålla fast vid sina vinster. Aktierna sjönk till en lägsta dag på 80 dollar innan de återhämtade sig något. Den nyhandlade aktien blev sedan lägre igen och sjönk till en lägsta dag på 77,29 dollar innan den drev något högre för att stänga på 77,75 dollar.

När du analyserar prestanda för en börsintroduktion är det viktigt att komma ihåg det flyktighet under de första dagarna, veckorna och ibland även månaderna är normalt och förväntat. Medan företaget bakom aktien har funnits ett tag och har en bevisad ekonomisk meritlista, är detta det första tid som handlare har kunnat uttrycka sin åsikt om aktien på det enda sätt som verkligen räknas: med sina fickböcker.

Det faktum att Lyft-aktien inte kunde hålla sig över sin mittdag stödnivå på $ 80 (se diagrammet på en minut nedan) berättar för mig att handlare är nervösa för att potentiell vinst tar någonstans över börsnoteringen på $ 72. Att falla i närheten är sällan ett positivt tecken för en aktie.

Om handlare tror att företaget kommer att använda de 2,3 miljarder dollar som det skaffat idag klokt och börsen förblir hausse nästa vecka, kan aktien klättra upp till nya toppar. 77,29 dollar kommer dock att bli en viktig supportnivå att titta på nästa vecka. Om det inte håller kan handlare vara benägna att pressa Lyft -aktien hela vägen ner till börsnoteringen på $ 72.

S&P 500

S&P 500 gappade högre vid öppet på morgonen, vilket var ett positivt tecken för marknaden, men det rörde sig inte särskilt mycket efter det. Även med det brittiska parlamentet som skjuter ner premiärminister Teresa May Brexit affär för tredje gången, handlare på Wall Street uttryckte sin optimism att ett handelsavtal kunde nås mellan USA och Kina och att den globala ekonomin är tillräckligt stark för att generera starka intäkter och resultat för företag Amerika.

Teknologisektorn var ansvarig för det mesta av den positiva rörelsen idag - med Micron Technology, Inc. (MU) upp 5,06%, Western Digital Corporation (WDC) upp 5,05% och Seagate Technologies Holding PLC (STX) upp 4,13% - men de stora vinnarna för dagen var CarMax, Inc. (KMX) och Celgene Corporation (CELG), som steg 9,61% respektive 7,88%.

Nu när S&P 500 har fastställt en ny högre låg på 2785, kommer vi att se om den kan fastställa en högre hög nästa vecka.

Läs mer:

Vad du behöver veta om Lyfts börsnotering

Hur en IPO värderas

Vägen till att skapa en börsnotering

Riskindikatorer - Federal Funds Futures

Igår ägnade jag lite tid åt att diskutera varför handlarnas förväntningar på penningpolitik är viktiga och hur du kan övervaka dessa förväntningar genom att titta på värdet av federala fonder terminsavtal.

Idag fick vi bekräftelse på att näringsidkares förväntningar på att Federal Open Market Committee (FOMC) kan sänka räntan på federala medel i slutet av 2019 kan vara motiverade. De Bureau of Economic Analysis (BEA) släppte sitt senaste Personliga konsumtionsutgifter (PCE) Prisindex, och det visar att inflationstrycket försvagas, vilket minskar behovet av högre räntor.

PCE -prisindex - FOMC: s favoritmätare för inflation - steg bara 1,37% jämfört med föregående månad förra månaden. Detta är den lägsta månatliga ökningen sedan september 2016 och ligger långt under inflationsmålet på 2% som fastställts av Fed.

Om inflationen sjunker behöver FOMC inte längre oroa sig för att höja räntorna för att förhindra att inflationen springer undan. Men om inflationen saktar ner för mycket måste FOMC börja oroa sig för effekterna deflationstryck kan ha på den amerikanska ekonomin och om den skulle börja sänka räntorna igen för att bekämpa dessa risker.

Baserat på trenden i PCE -prisindexet ser det ut som att FOMC kommer att behöva oroa sig deflation innan det måste oroa sig för inflationen igen.

Läs mer:

"Inflation" är inte bara en sak

En studie om rikedomseffekten och ekonomin

Hur mäter USA: s regering ekonomisk tillväxt?

Slutsats - Tecken på hopp

Lyft är starkt öppen över börsnoteringen - även om det slutade med att glida lägre under resten av handelssessionen - och hausse bump i S&P 500 är två tecken på hopp om att handlare fortfarande är hausseartade och vill vara ännu mer hausseartade, med tanke på möjlighet.

Denna bullishness på Wall Street backas upp av dagens rebound i University of Michigan Consumer Confidence -rapport. De förtroendeindex återhämtade sig från förra månadens avläsning på 93,8 till 98,4 - den högsta nivån sedan i oktober förra året.

Vi såg också ny bostadsförsäljning raket upp till 667 000 i mars - den högsta nivån sedan juni 2018. Denna återhämtning beror till stor del på de sänkta bolåneräntorna vi diskuterat.

Sammantaget har det varit ett bra Q1 på Wall Street, och grunden är inställd för ett fortsatt steg högre under andra kvartalet.

Läs mer:

Vad du behöver veta om finansanalytiker

Bond Yield Curve rymmer förutsägbara befogenheter

Lär dig grunderna i investeringar

Gillar du den här artikeln? Få mer av registrerar dig för Chart Advisor -nyhetsbrevet.