Definition av penningmarknadsavkastning

Vad är penningmarknadsavkastningen?

Pengemarknadsavkastningen är den ränta som uppnås genom att investera i värdepapper med hög likviditet och löptider på mindre än ett år som t.ex. förhandlingsbara insättningsbevis, Amerikanska statsskuldväxlar och kommunala sedlar. Pengemarknadsavkastningen beräknas genom att ta avkastningen på innehavsperioden och multiplicera den med ett 360-dagars bankår dividerat med dagar till förfallodag. Det kan också beräknas med hjälp av a bankrabattavkastning.

Pengemarknadsavkastningen är nära besläktad med CD-motsvarande avkastning och obligationsekvivalentavkastning (BEY).

Förstå penningmarknadsavkastningen

De pengar marknad är den del av de bredare finansmarknaderna som handlar om mycket likvida och kortfristiga finansiella värdepapper. Marknaden kopplar ihop låntagare och långivare som vill handla med kortfristiga instrument över en natt eller några dagar, veckor eller månader, men alltid mindre än ett år.

Aktiva deltagare på denna marknad inkluderar banker, penningmarknadsfonder, mäklare och återförsäljare. Exempel på penningmarknads värdepapper inkluderar Certifikat av uttagning (CD), statsskuldväxlar (Räkningar), kommersiella papper, kommunala sedlar, kortfristiga värdepapper med tillgångar, Eurodollar-insättningar och återköpsavtal. För att tjäna en penningmarknadsavkastning är det därför nödvändigt att ha en penningmarknadskonto. Banker erbjuder till exempel penningmarknadskonton eftersom de behöver låna medel på kort sikt för att mötas reservkrav och att delta i interbankutlåning.

Pengemarknadsinvesterare får ersättning för att låna ut medel till enheter som behöver uppfylla sina kortfristiga skuldförpliktelser. Denna kompensation är vanligtvis i form av rörliga räntor som bestäms av den aktuella räntan i ekonomin. Eftersom penningmarknadsvärdepapper anses ha låga standardriskkommer penningmarknadsavkastningen att vara lägre än avkastningen på aktier och obligationer men högre än räntorna på vanliga sparkonton.

Beräkning av penningmarknadsavkastningen

Även om räntorna noteras årligen, kan den noterade räntan faktiskt sammansättas halvårsvis, kvartalsvis, månadsvis eller till och med dagligen. Pengemarknadsavkastningen beräknas med hjälp av obligationsekvivalentavkastning (BEY) baserat på ett 360-dagarsår, vilket hjälper en investerare att jämföra avkastningen på en obligation som betalar en kupong på årsbasis med en obligation som betalar halvårlig, kvartalsvis eller andra kuponger.

Formeln för penningmarknadsavkastningen är:

Avkastning på penningmarknaden = Innehavsperiodens avkastning x (360/Tid till mognad)

Avkastning på penningmarknaden = [(nominellt värde - inköpspris)/inköpspris] x (360/tid till förfall)

Till exempel en faktura med 100 000 dollar nominellt värde utfärdas för $ 98 000 och förfaller till 180 dagar. Avkastningen på penningmarknaden är:

• = ($ 100 000 - $ 98 000/$ 98 000) x 360/180
• = 0,0204 x 2
• = 0,0408 eller 4,08%

Pengemarknadsavkastningen skiljer sig något från bankrabatt avkastning, som beräknas på nominellt värde, inte köpeskillingen. Men penningmarknadsavkastningen kan också beräknas med hjälp av bankrabattavkastningen enligt denna formel:

Ränta på penningmarknaden = Bankrabattavkastning x (nominellt värde/inköpspris)

Ränta på penningmarknaden = Avkastning på bankrabatt / [1 - (nominellt värde - inköpspris / nominellt värde)]

Där bankavkastningsavkastning = (nominellt värde - inköpspris)/nominellt värde x (360/tid till förfall)