Vad är några exempel på framgångsrikt genomförda leveransköp?

Inom finans avser utköp köpet av ett företags röstaktie där den förvärvande parten får kontroll över målföretaget. A köpa ut kan finansieras med en kombination av kontanter eller skulder. Buyouts som är oproportionerligt finansierade med skuld kallas vanligtvis som leveraged buyouts (LBO). Som en del av deras fusioner och förvärv (M&A) strategier använder företag ofta uppköp för att få tillgång till nya marknader eller förvärva konkurrenter. Private equity -företag använder ofta LBO för att köpa och senare sälja ett företag med vinst. De mest framgångsrika exemplen på LBO är Gibson -gratulationskort, Hilton Hotels och Safeway.

Gibson gratulationskort

1982 förvärvade Wesray Capital Gibson Greeting Cards för en köpeskilling på 80 miljoner dollar. Affären finansierades med 1 miljon dollar i kontanter, medan resten lånades genom att utfärda skräpobligationer. Ett och ett halvt år senare sålde Wesray Gibson -gratulationskort för 220 miljoner dollar, med investerare som tjänade cirka 200 gånger sitt ursprungliga eget kapital.

Hilton hotell

2007 köpte Blackstone Group Hilton Hotels för 26 miljarder dollar i ett LBO, finansierat med 5,5 miljarder dollar i kontanter och 20,5 miljarder dollar i skuld. När finanskrisen 2009 började hade Hilton stora problem med sjunkande kassaflöden och intäkter. Men efter det kunde Hilton refinansiera sig till lägre räntor, verksamheten förbättrades och Blackstone sålde Hilton med en vinst på nästan 10 miljarder dollar.

Safeway

1986 slutförde Kohlberg Kravis Roberts ett vänligt LBO för Safeway för ett totalt pris på 5,5 miljarder dollar. Safeways styrelse gav samtycke till att köpet skulle undvikas fientliga övertaganden från Herbert och Robert Haft från Dart Drug. Affären finansierades mestadels med skuld, och Safeway var tvungen att avyttra några av sina tillgångar och stänga olönsamma butiker. 1990 togs Safeway offentligt igen med förbättringar av sina intäkter och lönsamhetsmätvärden. KKR tjänade nästan 7,2 miljarder dollar på en initial investering på 129 miljoner dollar. (För relaterad läsning, se "10 mest kända hävstångseffekter")