Hur påverkar privatisering ett företags aktieägare?
Ett privat företag går vanligtvis offentligt genom att genomföra ett inledande offentliga erbjudande (IPO) för sina aktier. Emellertid kan det omvända också inträffa. Ett offentligt företag kan övergå till privat ägande när en köpare förvärvar majoriteten av sina aktier.
Denna offentlig-till-privata transaktion tar faktiskt företaget privat genom att avnotera sina aktier från en offentlig börs. Även om företag kan privatiseras av flera skäl, inträffar denna händelse ofta när ett företag är väsentligt undervärderat på den offentliga marknaden.
Viktiga takeaways
- Med en offentlig-till-privat affär köper investerare de flesta av ett företags utestående aktier och flyttar det från ett offentligt företag till ett privat.
- Företaget har gått privat eftersom utköpet från gruppen av investerare resulterar i att företaget avnoteras från ett offentligt börs.
- Att gå från offentligt till privat är mindre vanligt än motsatsen, där ett företag går offentligt, vanligtvis genom ett börsintroduktion (IPO).
- Processen att gå privat är lättare och innehåller färre steg och reglerande hinder än processen att gå offentligt.
- Vanligtvis väljer ett företag som underskattas på marknaden att gå privat, även om det kan finnas andra orsaker till att en sådan åtgärd vidtas.
Privatisering
Att ta ett offentligt företag privat är relativt enkelt och innebär vanligtvis färre regleringshinder än privata till offentliga övergångar. Vanligtvis kommer en privat grupp att erbjuda ett erbjudande om ett företags aktier och ange det pris det är villigt att betala. Om en majoritet av de röstberättigade aktieägarna accepterar betalar budgivaren köpeskillingen för samtliga aktieägare för varje aktie de äger.
Till exempel, om en aktieägare äger 100 aktier och köparen erbjuder $ 26 per aktie, får aktieägaren $ 2600 för att avstå från sin position. Denna situation gynnar ofta aktieägare eftersom privata anbudsgivare vanligtvis erbjuder en premie över aktiens nuvarande marknadsvärde.
Många kända offentliga företag har gått privata och avnoterade sina aktier från en större börs. Detta inkluderar Dell -datorer, Panera Bread, Hilton Worldwide Holdings, H.J. Heinz och Burger King. Vissa företag avlistar för att gå privata, bara för att återvända till marknaden som offentliga företag med en annan börsnotering.
Privatisering kan vara en trevlig välsignelse för nuvarande offentliga aktieägare, eftersom investerarna som tar företaget privata vanligtvis erbjuder en premie på aktiekursen i förhållande till marknadsvärdet.
Intresse för privatisering
I vissa fall kommer ledningen för ett offentligt företag proaktivt att försöka ta ett företag privat. Tesla (TSLA) är ett exempel på ett företag som flirtade med möjligheten, men i slutändan förblev offentligt. Den 7 augusti 2018 twittrade grundaren och VD Elon Musk att han funderade på att ta TSLA privat och hade säkrat finansiering till 420 dollar per aktie.
Efter hans tillkännagivande stängde Tesla upp 6,42% och handeln avbröts efter den efterföljande nyhetsfransen. De säkerhet och utbytesprovision (SEC) lämnade in ett civilrättsligt klagomål mot Musk.Den oförskämda VD motiverade sina avsikter med följande meddelande:
Som ett offentligt företag utsätts vi för stora svängningar i vårt aktiekurs som kan vara en stor distraktion för alla som arbetar på Tesla, som alla är aktieägare. Att vara offentlig utsätter oss också för den kvartalsvisa vinstcykeln som sätter enorm press på Tesla att fatta beslut som kan vara rätt för ett givet kvartal, men inte nödvändigtvis rätt på lång sikt.
Poängen
Även om stora offentliga företag som går privata inte förekommer så ofta som privata företag som går offentliga, finns det exempel genom hela marknadshistorien. År 2005 gick Toys "R" Us som privata när private equity -grupper betalade 26,75 dollar per aktie till företagets aktieägare.
Detta pris var mer än dubbelt aktiens 12,02 dollar slutkurs på New York Börsen i januari 2004.Detta exempel visar att aktieägare ofta är välkompenserade när de avstår från sina aktier till privata intressen.
