3 (c) (7) Undantagsdefinition

Vad är 3 (c) (7) undantaget?

3 (c) (7) undantaget avser en del av Investment Company Act från 1940 som tillåter privata investeringsföretag ett undantag från vissa Securities and Exchange Commission (SEC) föreskrifter, förutsatt att de uppfyller vissa kriterier. 3C7 är stenografi för 3 (c) (7) undantaget.

Förstå 3 (c) (7) undantaget

Undantaget, som finns i avsnitt tre i lagen, lyder delvis:

Avsnitt 3.
(3) (c) Trots sub a är ingen av följande personer ett investeringsbolag i den mening som avses i denna titel:
(7) (A) Varje emittent, vars utestående värdepapper uteslutande ägs av personer som vid tidpunkten för förvärvet av sådana värdepapper, är kvalificerade köpare, och som inte gör och inte föreslår att göra ett offentligt erbjudande av sådana värdepapper.

instagram viewer



För att kvalificera sig för 3C7 -undantaget måste det privata investeringsbolaget visa att de inte har några planer på att göra ett börsintroduktion (IPO) och att deras investerare är kvalificerade köpare. En kvalificerad köpare är en högre standard än en ackrediterad investerare; det kräver att investeraren äger minst 5 miljoner dollar i investeringar. Begreppet ”kvalificerad köpare” definieras i avsnitt 2 (a) (51) i investeringsbolagslagen.

3C7 -medel krävs inte för att gå igenom Securities and Exchange Commission -registrering eller tillhandahålla löpande upplysningar. De är också undantagna från att utfärda en prospekt som skulle beskriva investeringspositioner offentligt. 3C7 -fonder kallas också 3C7 -företag eller 3 (c) (7) fonder. 

Investeringsbolagslagen från 1940 definierar ett ”investeringsbolag” som en emittent som ”håller sig ut som främst engagerad eller föreslår att engagera sig främst när det gäller investeringar, återinvesteringar eller handel med värdepapper. ” 3C7 är ett av två undantag i investeringsbolagslagen från 1940 hedgefonder, riskkapitalfonder och andra private equity -fonder använder för att undvika SEC -begränsningar.

Detta frigör dessa medel för att använda verktyg som hävstångseffekt och derivat i en utsträckning som de flesta börsnoterade fonder inte kan. De allra flesta nya hedgefonder, private equity -fonder, riskkapitalfonder och andra privata investeringsfordon är organiserade så att de faller utanför investeringsbolagslagen 1940.

Som sagt måste 3C7 -fonder behålla sin överensstämmelse för att fortsätta använda detta undantag från 1940 -lagen.Om en fond skulle falla ur efterlevnad genom att till exempel ta in investeringar från icke-kvalificerade köpare, skulle det göra det öppna sig för SEC -verkställighetsåtgärder samt tvister från sina investerare och andra parter som det har kontrakt med.

3C7 -fonder vs. 3C1 -medel

Både 3C7- och 3C1 -fonder är undantagna från de krav som ställs på ”investeringsbolag” enligt investeringsbolagslagen från 1940 (”lagen”). Det finns dock viktiga skillnader mellan dem. 3C7 -fonder tar, som nämnts, investeringar från kvalificerade köpare, medan 3C1 -fonder arbetar med ackrediterade investerare.

Investerare i 3C7 -fonder har ett högre förmögenhetsmått än de i 3C1 -fonder, vilket kan begränsa investerarpoolen som en fond hoppas få in pengar från. Som sagt, 3C1 -fonderna är begränsade till 100 investerare totalt, vilket begränsar antalet investerare fonden kan ta in från den bredare poolen som de får dra från.

3C7 -fonder har inget fast tak. Dock kommer 3C7 -medel att falla under förordningen som anges i Securities Exchange Act från 1934 när de når 2000 investerare. Vid denna tidpunkt utsätts privata medel för ökad SEC -granskning och har mer gemensamt med offentliga företag.