Definition av nuvärde för tillväxtmöjligheter (NPVGO)

Vad är det nuvarande värdet av tillväxtmöjligheter (NPVGO)?

Nuvärdet av tillväxtmöjligheter (NPVGO) är en beräkning av nuvärde per andel av alla framtida kassaflöden som är involverade i tillväxtmöjligheter, till exempel nya projekt eller potentiella förvärv. Nuvärdet av tillväxtmöjligheter används för att bestämma det egna värdet per andel av dessa tillväxtmöjligheter för att avgöra hur mycket av företagets nuvarande värde per aktie bestäms av dem.

NPVGO beräknas genom att ta det beräknade kassainflödet, diskonterat till företagets kapitalkostnad, minus den initiala investeringen eller köp pris av projektet eller tillgången.

Förstå tillväxtmöjligheternas nuvärde (NPVGO)

Ett företags aktiekurs kan ses som värdet per aktie av nuvarande och framtida intäkter som diskonteras med företagets kapitalkostnad. Med hjälp av modellen för utdelningsrabatt kan NPVGO användas för att segmentera det värdet i den del som ska betalas till sitt nuvarande resultat och den del som beror på dess resultat från dess framtida tillväxt möjligheter.

Diskontering nuvarande vinst per aktie med kapitalkostnaden ger värdet per aktie av företagets nuvarande vinst. Diskontering av de kassaflöden som förväntas från tillväxtmöjligheter ger värdet per aktie på grund av dessa tillväxtmöjligheter.

På detta sätt kan NPVGO användas för att bestämma inkrementellt värde för ett förvärv eller ett nytt projekt. Den kan användas för att förhandla om priset på ett förvärv eller bestämma vilket värde marknaden kan ge till företagets framtida tillväxt.

NPVGO är dock baserat på prognoser, så det är viktigt för analytiker att utesluta icke -standardiserade kassaflöden, t.ex. som resultat baserat på avvecklad verksamhet eller resultat baserat på engångsverksamhet, från dessa projektioner. Annars kan prognoserna skeva. Noggranna prognoser är nödvändiga eftersom de kan vara så inflytelserika när de fattar viktiga affärsbeslut.

Dessutom måste processen för att avgöra om en NPVGO är hög eller låg måste genomföras i ett branschsammanhang. Teknik, kapital och andra faktorer som beror på NPVGO för ett specifikt företag beror på den sektor där det verkar. Värderingar tenderar att vara extremt branschspecifika och branschstandarder måste beaktas vid beräkning av en NPVGO.

Exempel på nuvärde för tillväxtmöjligheter (NPVGO)

Anta till exempel att det egna värdet på ett företags aktie är $ 64,17. Om ett företags kapitalkostnad är 12% och resultatet per aktie är $ 5, då är värdet på det aktuella resultatet $ 5/.12 = $ 41,67.

Om det förväntade resultatet per aktie från framtida tillväxtmöjligheter är $ 0,90 och tillväxttakten (g) är 8%, då är värdet på dessa intäkter $ 0,90/(. 12 - .08) = $ 22,50.

Bolagets egenvärde per aktie är värdet per aktie på grund av nuvarande resultat och värdet på grund av framtida tillväxtmöjligheter: $ 41,67 + $ 22,50 = $ 64,17.