Överbelastning av information: Hur det skadar investerare

Vårt informationsbaserade samhälle plågas ofta av överskott. Det finns många områden i vardagen där informationsöverbelastning råder, men investeringssektorn kan mycket väl vara där konsekvenserna är de allvarligaste. Och ju mindre ekonomisk kunskap och förståelse människor har, desto sämre klarar de sig.

En viktig undersökning om just denna fråga av Julie Agnew och Lisa Szykman (båda professorerna vid Mason School of Business vid College of William & Mary i Virginia), publicerad i Journal of Behavioral Finance 2005, avslöjar att personer med en låg nivå av finansiell kunskap drabbas särskilt av överbelastning, vilket leder till att de tar det minsta motståndets väg, "standardalternativet" i avgiftsbestämda pensionsplaner. Många är helt enkelt överväldigade och klarar inte alls.

Använd investeringsinformation effektivt

För många människor är ekonomisk säkerhet och sinnesro beroende av att fatta de rätta ekonomiska besluten nu och i framtiden. Ändå finns det allt fler bevis för att alltför många individer fattar mycket dåliga beslut, och många kan inte beskrivas som att de fattar beslut alls.

Medan vissa investerare oundvikligen har för lite information, har andra för mycket, vilket leder till panik och antingen dåliga beslut eller att lita på fel personer. När människor utsätts för för mycket information tenderar de att dra sig ur beslutsprocessen och minska sina ansträngningar. (Brist på information, som man kan kalla "underbelastning" kan förresten ha samma resultat och är säkert lika farligt).

Med andra ord, att helt enkelt ge människor information om investeringsalternativ är kanske inte tillräckligt för att ta rationella och sunda beslut. Investeringsinformation behöver inte bara vara tillräcklig utan att vara överväldigande, den måste också vara enkel att använda och faktiskt vara Begagnade. Detta är ett mycket verkligt problem med potentiellt allvarliga konsekvenser.

De specifika orsakerna till överbelastning

Agnew och Szykman berättar att det finns tre huvudsakliga orsaker till överbelastning av information. Den ena är ren kvantitet. Den andra är att ha för många alternativ (även om för få är också dåliga), och den tredje faktorn är alternativlikhet. Om allt verkar likadant är det förvirrande och svårt att skilja ett alternativ från ett annat. Vi kommer att använda deras resultat för att omfatta allmänna investerare snarare än bara DC -bidragsgivare.

Också viktigt för användningen av information är investerarens nivå på finansiell kunskap - det vill säga kunskap som är direkt relevant för investeringsprocessen. Teoretisk ekonomisk eller allmän affärskunskap är kanske ingen hjälp alls, eftersom den är för avlägsnad från muttrarna penninghantering. Vi talar här om en medvetenhet om hur investeringar ska göras i praktiken, vad som fungerar och vad som inte fungerar.

Forskningen visar att många investerare inte ens har en grundläggande förståelse för finansiella begrepp. Detta gäller mer för dem som tjänar mindre. Inte överraskande har människor som aldrig har haft mycket pengar haft lite övning i att investera dem. Av den anledningen är det någon som plötsligt vinner på lotteriet eller ärver ofta med förlust - till en början i metaforisk mening och sedan, inte ovanligt, bokstavligt talat.

Konsekvenser av överbelastning

Flytande i en labyrint av information öppnar människor för felstavning- nämligen att de blir riktigt usla, olämpliga investeringar. Dessa kan vara för riskabla, för konservativa eller otillräckligt diversifierade för att bara nämna tre av de klassiska fasorna. Kort sagt, investerare hamnar med investeringar som bara är lukrativa för säljaren, eller som helt enkelt är lätta att sälja och inga problem att hantera.

I sitt experiment fann Agnew och Szykman att människor som inte hanterade investeringsinformationen bara gick efter "standardalternativet", vilket var lättast att göra. De brydde sig inte om att ta reda på vad som verkligen är bäst för dem. I den verkliga investeringsvärlden är detta verkligen farligt. En investering som helt saknar risk - till exempel kontanter - lönar sig verkligen inte i längden. Detta alternativ kan leda till en otillräcklig pensionsfond, och nästan alla borde ha några aktier.

Att ha för många aktier eller konstiga, exotiska fonder, tillgångar och certifikat är däremot extremt volatilt och kan vinna eller förlora dig en förmögenhet. De flesta investerare vill inte ha sådana risker och är ofta omedvetna om att de tar dem - tills katastrofen inträffar. Denna typ av portfölj kan leda till rikedom, om du har tur - och fattigdom om du inte är det. För de flesta är det inte värt att satsa, varken psykologiskt eller ekonomiskt.

Hantera överbelastning av information

Detta kan göras från båda sidor av marknaden. Mäklare, banker och så vidare måste se till att de bara ger investerare det de verkligen behöver veta, och det måste vara enkelt att förstå. Poängen är att den genomsnittliga investeraren behöver informeras tillräckligt (men inte mer) om vad som hjälper dem att fatta rätt beslut. Det finns ett klart optimalt, utöver vilket dysfunktionell överbelastning uppstår, och naturligtvis är för lite lika illa. Det är också helt avgörande för sälj sida för att säkerställa att informationen förstås och omvandlas till lämpliga investeringsbeslut.

Om investerare själva upptäcker att de överbelastas med information och verkligen inte har kompetens eller tid för att ta reda på det och använda det måste de gå tillbaka till säljaren och be om kortfattad information som de kan använda sig av. Om detta inte tillhandahålls är det förmodligen bäst att ta sina pengar och affärer någon annanstans.

Investerare själva behöver anstränga sig för att ta reda på vad som är lämpligt för dem. Som anges ovan kan detta vara skrämmande, men av denna anledning måste säljare och tillsynsmyndigheter få fram budskapet att ju mer de lär sig och ju mer de vet, desto säkrare är investeringsprocessen.

Det finns oundvikligen några människor som bara inte kan eller inte kommer att förstå informationen och använda den. Detta kan bero på brist på utbildning eller en fobi om pengar, och vissa människor är bara inte beredda att bry sig om sina pengar. Sådana individer behöver då någon form av oberoende rådgivare som de kan lita på.

Poängen

Ett viktigt forskningsprojekt från Mason School of Business informerar oss om det mycket allvarliga problemet med informationsöverbelastning (eller det motsatta av "underbelastning") i finansbranschen. Att se till att investerare har en optimal mängd information som de kan (och gör) förstår och verkligen använder som grund för beslutsfattande är lättare sagt än gjort. Men det måste göras; både industrin och investerare själva måste vara proaktiva när det gäller att lösa problemet. Mångfalden av potentiella investeringar och de relevanta marknadernas utvecklande karaktär innebär att en pågående, ömsesidig och produktiv process för information och utnyttjande är absolut grundläggande för människors ekonomiska framtid och fred sinne.