Förstå informationskaskader på finansmarknader

En informationskaskad inträffar när en person fattar ett beslut uteslutande baserat på andra människors beslut, samtidigt som man ignorerar sin egen personliga kunskap om det motsatta. Det är en teori som används inom beteendeekonomi och har viktiga konsekvenser för finansmarknaderna. Att känna igen och undvika detta beteende kan hjälpa människor att fatta bättre ekonomiska beslut.

Hur en informationskaskad fungerar

Informationskaskader utvecklas vanligtvis när det inte finns någon direkt verbal kommunikation mellan individer. För det här exemplet, låt oss anta att det finns fyra individer, M, N, O, och P. De står inför två val: acceptera eller avvisa. Varje person gör sitt val i följd.

M är den första beslutsfattaren och kommer som sådan att fatta ett beslut baserat på personlig kunskap. Låt oss anta M accepterar.

N är den andra beslutsfattaren och har allmänhetens kunskap om att M fattat ett beslut att acceptera. N kan välja att antingen acceptera eller avvisa baserat på både personlig kunskap och allmän kunskap. N väljer att acceptera.

Låt oss nu anta det O ignorerar personlig kunskap som stöder avslag och accepterar bara för att båda N och M har redan accepterat. Detta bildar en informationskaskad. O är i princip bara att efterlikna de andra.

P observerar valen av M, N, och O och imiterar dem genom att göra samma val att acceptera.

Viktiga egenskaper

Efter en punkt läggs väldigt lite ny information till kaskaden, och individer efterliknar bara andra baserat på en övertygelse om att ett så stort antal människor inte kan ha fel. Detta kallas flockbeteende. Denna imitation kan leda till felaktigt beteende i massiv skala. Exempel är marknadsbubblor och kollaps.

Bräcklighet

Informationskaskader är i allmänhet mycket spröda av natur, eftersom individer kanske bara reagerar på hörsägen och offentlig observation. All ny offentlig information eller en mer exakt informationskälla kan ändra åtgärderna, såväl som kaskadens riktning.

Försvinnande av extern information

När människor fattar beslut baserat på andras handlingar lägger de inte till ny information till allmänhetens kunskapsbas.

Exempel på finansmarknader

Informationskaskader kan vara vanliga på finansmarknaderna. Till exempel kan en genomsnittlig person tro att en ekonomisk expert har mer kunskap och information än de gör. På grund av det imiterar de expertens aktieplock.

Kanske den personens granne observerar dem skryta med sina aktieplockningar, och så väljer grannen också samma aktier. En annan granne märker att båda personerna valde samma aktier och utgår från att dessa aktier måste vara bra val, helt enkelt för att mer än en person har valt dem.

Informationskaskaden har börjat, och alla deltagare har väldigt lite information för att säkerhetskopiera sitt beslutsfattande.

Om den ursprungliga källan i en informationskaskad inte är en pålitlig och kunnig person, eller om förhållandena ändras, kan kaskaden orsaka stor ekonomisk skada på lång sikt.