ETF vs. Investeringsfond: Vad är skillnaden?

ETFer vs. Fond: en översikt

Investerare står inför en förvirrande mängd val: aktier eller obligationer, inhemska eller internationella, olika sektorer och branscher, värde eller tillväxt etc. Bestämmer om man ska köpa en fond eller börshandlad fond (ETF) kan verka som en trivial övervägande bredvid alla andra, men det finns viktiga skillnader mellan de två typerna av medel som kan påverka hur mycket pengar du tjänar och hur du tjänar det.

Både fonder och ETF: er innehar portföljer av aktier och/eller bindningar och ibland något mer exotiskt, till exempel ädelmetaller eller råvaror. De måste följa samma bestämmelser om vad de kan äga, hur mycket som kan koncentreras i ett eller några innehav, hur mycket pengar de kan låna i förhållande till portföljstorleken, och Mer.

Utöver dessa element, vägarna skiljer sig åt. Några av skillnaderna kan tyckas oklara, men de kan göra den ena typen av fond eller den andra bättre anpassad för dina behov.

Börshandlade fonder (ETF)

Som namnet antyder handlar börshandlade fonder på börser, precis som vanliga aktier gör; på andra sidan av handeln är någon annan investerare som du, inte fondförvaltaren. Du kan köpa och sälja när som helst under en handelssession - till vilket pris som helst för tillfället baserat på marknadsförhållanden - inte bara i slutet av dagen. Och det finns ingen minsta innehavstid. Detta är särskilt relevant när det gäller ETF: er som spårar internationella tillgångar, där tillgångens pris ännu inte har uppdaterats för att återspegla ny information, men den amerikanska marknadens värdering av den har. Som ett resultat kan ETF: er återspegla den nya marknads verkligheten snabbare än fonder kan.

En annan viktig skillnad är att de flesta ETF: er är indexspårning, vilket innebär att de försöker matcha avkastningen och prisrörelserna för ett index, t.ex. S&P 500, genom att sätta ihop en portfölj som matchar indexbeståndsdelarna så nära som möjligt. Passiv hantering är inte den enda anledningen till att ETF: er vanligtvis är billigare. Index-tracking ETF: er har lägre kostnader än indexspårande fonder, och en handfull aktivt förvaltade ETF: er där ute är billigare än aktivt förvaltade fonder. Det är klart att något annat pågår. Det handlar om mekaniken för att driva de två typerna av medel och förhållandet mellan fonder och deras aktieägare.

Med en ETF, eftersom köpare och säljare gör affärer med varandra, har cheferna mycket mindre att göra. ETF -leverantörerna vill dock att priset på ETF: n (fastställt av transaktioner inom dagen) anpassas så nära som möjligt till indexets substansvärde. För att göra detta justerar de utbudet av aktier genom att skapa nya aktier eller lösa in gamla aktier. Priset för högt? ETF -leverantörer kommer att skapa mer utbud för att få ner det igen. Allt detta kan utföras med ett datorprogram, oberörd av människors händer.

ETF -strukturen resulterar också i mer skatteeffektivitet. Investerare i ETF och fonder beskattas varje år baserat på vinster och förluster som uppstår inom portföljerna. Men ETF: er bedriver mindre intern handel och mindre handel skapar färre skattepliktiga händelser (skapandet och inlösenmekanismen för en ETF minskar behovet av att sälja). Så om du inte investerar genom en 401 (k) eller andra skattefördelaktiga fordon kommer dina fonder att dela ut skattepliktiga vinster till dig, även om du helt enkelt innehade aktierna. Under tiden, med en all-ETF-portfölj, är skatten i allmänhet bara ett problem om och när du säljer aktierna.

ETF: er är fortfarande relativt nya medan fonder har funnits i evigheter, så investerare som inte bara har börjat kommer sannolikt att ha fonder med inbyggda skattepliktiga vinster. Att sälja dessa medel kan utlösa realisationsvinster skatter, så det är viktigt att inkludera denna skattekostnad i beslutet att flytta till en ETF. Beslutet går ut på att jämföra den långsiktiga nyttan av att byta till en bättre investering och betala mer förskatt, kontra stanna kvar i en portfölj med mindre optimala investeringar med högre kostnader (det kan också vara ett tömning på din tid, vilket är värt något).

Fonder

När du lägger in pengar i en fond är transaktionen med företaget som förvaltar dem - Vanguards, T. Rowe -priser och BlackRocks i världen - antingen direkt eller genom ett mäklarföretag. Köpet av en fond sker på fondens substansvärde baserat på dess pris när marknaden stänger den dagen eller nästa om du lägger din beställning efter marknadernas slut.

När du säljer dina aktier sker samma process, men omvänt. Men ha inte för bråttom. Vissa fonder bedömer ett straff, ibland till 1% av aktiernas värde för att sälja tidigt (vanligtvis tidigare än 90 dagar efter att du köpte in).

Fonder kan spåra index, men de flesta hanteras aktivt. I så fall väljer de som driver dem en mängd olika innehav för att försöka slå indexet som de bedömer deras prestationer mot. Detta kan bli dyrt: Aktivt förvaltade fonder måste spendera pengar på analytiker, ekonomisk och industriell forskning, företagsbesök och så vidare. Det gör vanligtvis fonder dyrare att driva - och för investerare att äga - än ETF: er.

Fonder och ETF: er är båda öppna. Det betyder att antalet utestående aktier kan justeras upp eller ner som svar på utbud och efterfrågan. När mer pengar kommer in och sedan går ut ur en fond en viss dag, måste cheferna lindra obalansen genom att lägga de extra pengarna till jobbet på marknaderna. Om det finns ett nettoutflöde måste de sälja en del innehav om det inte finns tillräckligt med extra pengar i portföljen.

Poängen

Med tanke på skillnaderna mellan de två typerna av medel, vilken är bättre för dig? Det beror på. Var och en kan fylla vissa behov. Fonder är ofta vettiga för att investera i dunkla nischer, inklusive aktier i mindre utländska företag och komplexa ändå potentiellt givande områden som marknadsneutrala eller långa/korta aktiefonder som har esoterisk risk/avkastning profiler.

Men i de flesta situationer och för de flesta investerare som vill hålla det enkelt kan ETF: er med sin kombination av låga kostnader, enkel åtkomst och betoning på indexspårning hålla kanten. Deras förmåga att exponera olika marknadssegment på ett enkelt sätt gör dem användbara verktyg om din prioritet är att ackumulera långsiktig förmögenhet med en balanserad, brett diversifierad portfölj.