Federal Funds Rate vs. LIBOR: Vad är skillnaden?

Federal Funds Rate vs. LIBOR: En översikt

Inom makroekonomi spelar räntan en avgörande roll för att skapa jämvikt på tillgångsmarknaden genom att jämföra efterfrågan och tillgången på medel. Två av de mest framträdande räntorna som allmänt presenteras är ränta på federala medel och den London Interbank Erbjuden ränta (LIBOR).

Den federala fondräntan är mestadels relevant för den amerikanska ekonomin, eftersom den representerar räntan för mycket kreditvärdiga amerikanska finansinstituts handelsbalanser som vanligtvis hålls i Federal Reserve över natten. Räntan för federala medel fastställs av U.S.Federal Reserve. LIBOR representerar en riktvärde som ledande globala banker tar ut för korta lån. Till skillnad från den federala fondräntan bestäms LIBOR av jämvikten mellan utbud och efterfrågan på fondmarknaden, och den beräknas för fem valutor och olika perioder som sträcker sig från en dag till en år.

Federal Funds ränta

Den federala fondräntan (matad ränta) är en av de viktigaste räntorna för USA. ekonomi, eftersom den påverkar breda ekonomiska förhållanden i landet, inklusive inflation, tillväxt och sysselsättning. De Federal Open Market Committee (FOMC) sätter målet för räntan på de federala fonderna och uppnår den förinställda räntan genom öppna marknadsoperationer. Den federala fondräntan är fastställd i amerikanska dollar och debiteras vanligtvis på lån över natten. Den inmatade fondräntan är den ränta med vilken affärsbanker lånar ut reserver till varandra dagligen.

London Interbank Erbjuden ränta

LIBOR är en viktig ränta som används globalt av finansinstitut för att fastställa vilken ränta som ska tas ut på olika lån. Övergången från LIBOR till andra riktmärken, till exempel säkerställd finansiering över natten (SOFR), började 2020.LIBOR är baserat på fem valutor: amerikanska dollar, euro, pund, japansk yen och schweizisk franc. Det finns vanligtvis sju löptider för vilka LIBOR noteras: över natten, en vecka och en, två, tre, sex och 12 månader. Den mest populära LIBOR-kursen är en tremånadersränta baserad på den amerikanska dollarn.

Viktiga skillnader

Det finns flera skillnader mellan LIBOR och räntan på utfodrade fonder. Först är geografi - räntan för utfodrade medel är satt i USA, medan LIBOR i London. Det betyder inte att lån eller andra skulder som utfärdas i USA inte använder LIBOR som riktmärke. Faktum är att många lån gör det. Till exempel är vissa bolåneräntor inställda på "prima" - eller LIBOR plus lite påslag.

Fed -räntan, medan den ges som ett mål av Federal Reserve, uppnås faktiskt på marknaden för lån över natten bland finansinstitut. Fed fastställer en fast ränta, känd som diskonteringsräntan, som är den ränta som Fed kommer att låna ut till banker genom det så kallade rabattfönstret. Diskonteringsräntan är alltid högre än den federala räntemålet, och därför föredrar banker att låna från varandra snarare än att betala högre ränta till Fed. Men om efterfrågan på reserver är tillräcklig, kommer foderräntan att ticka upp. LIBOR å andra sidan upprättas av ett syndikat av investeringshus i London varje dag utan en marknadsmekanism.

Medan de flesta små och medelstora banker lånar federala medel för att möta sina reservkrav-eller låna ut sina överskott-centralbanken är inte det enda stället de kan gå till för korta lån till konkurrenskraftiga priser. De kan också handla eurodollars, som är insättningar i amerikanska dollar i utländska banker. På grund av storleken på sina transaktioner är många större banker villiga att åka utomlands om det innebär en något bättre ränta.

LIBOR var länge kanske den mest inflytelserika riktvärdet i världen. De Interkontinentalt utbyte (ICE) -gruppen frågar flera stora banker hur mycket det skulle kosta dem att låna från en annan utlåningsinstitution varje dag. Det filtrerade genomsnittet av svaren representerar LIBOR. Eurodollars finns i olika längder, så det finns faktiskt flera riktvärden-en månad LIBOR, tre månaders LIBOR och så vidare.

Eftersom eurodollars är ett substitut för federala fonder tenderar LIBOR att spåra Fed: s styrränta ganska noga. Till skillnad från primräntan fanns det dock betydande skillnader mellan de två under finanskris 2007-2009.

Förhållande till Prime

Även om de flesta banklån med rörlig ränta inte är direkt knutna till den federala fondräntan, rör de sig oftast i samma riktning. Det beror på att prime- och LIBOR -räntan, två viktiga riktvärden som dessa lån ofta är knutna till, har ett nära förhållande till den federala fondräntan.

I fallet med prime ränta, länken är särskilt nära. Prime brukar betraktas som den ränta som a affärsbank erbjuder sina minst riskfyllda kunder. Wall Street Journal frågar tio storbanker i USA vad de tar ut sina mest kreditvärdiga företagskunder. Det publicerar genomsnittet dagligen, även om det bara ändrar hastigheten när 70% av de tillfrågade justerar sin skattesats.

Medan varje bank fastställer sin egen prime -ränta, svänger genomsnittet över den federala fondräntan. Följaktligen rör sig de två figurerna i virtuellt låssteg med varandra.

Om du är en individ med genomsnittlig kredit kan ditt kreditkort debitera prime plus, säg, sex procentenheter. Om räntan på federala medel är 1,5%, betyder det att prime kan vara 4,5%. Så skulle kunderna betala 10,5% på sina roterande kredit rader. Om Federal Open Market Committee sänker räntan kommer de att få lägre lånekostnader nästan omedelbart.