4 faktorer du inte visste om RBOB

RBOB -bensinterminskontrakt är listat på Chicago Mercantile Exchange (CME) under terminssymbolen RB.Även om det inte får så mycket allmänt investerarintresse som råoljeterminer, fungerar kontraktet som ett viktigt fordon för marknadsaktörer som vill spekulera och häck på bensinmarknaden.

Vad är bensin?

Bensin är en biprodukt av raffinering av råolja.Råolja består av ett antal olika kolväten. Kolvätena har kedjor av molekyler av olika längd. Ju längre kedjor, desto tyngre kolväte. De olika kedjelängderna har högre kokpunkter när de blir längre.

Oljeraffinaderier skiljer ut de olika kedjorna genom att värma råoljan till vissa förångningspunkter. Bensin skapas genom förångning av kedjor med kokpunkter under vatten. Dessa olika kedjor blandas ihop i olika mängder för att ge en konsekvent produkt för bensin.

Vilka bränslen prissätter bensin?

RBOB står för reformulated blendstock för oxygenatblandning. Priserna på RBOB -bensinterminer har logiskt sett en hög grad av korrelation med råolja eftersom bensin destilleras från råolja. Således är några av globala utbud och efterfrågan på råolja gäller även RBOB.

Ändå har RBOB -marknaden sina egna utbuds- och efterfrågefaktorer. Till exempel, eftersom många av raffinaderier för bensin finns i den amerikanska Gulf Coast -regionen kan väderproblem i det området öka priset för RBOB. En annan viktig faktor att tänka på är att bensin är hårt beskattad i många jurisdiktioner. Detta kan också påverka utbud och efterfrågan på RBOB.

Hur handlas bensin?

Priset för RBOB -bensinterminsavtalet anges i amerikanska dollar och cent. Det minsta pris tick för RBOB är 0,0001, vilket ger en prisrörelse på $ 4,20 för ett kontrakt. Kontraktsenheten är på 42 000 gallon eller 1 000 fat. Den initiala marginalen för att inneha ett terminsavtal är $ 4 460, med en underhållsmarginal på 4 060 $, men dessa marginalbelopp kan ändras av CME baserat på flyktighet av kontraktet.

RBOB -bensin terminsavtal avgörs med fysisk leverans. Det betyder att de flesta investerare vill likvidera positioner innan kontraktens giltighetstid löper ut. Om en position inte avvecklas kan innehavaren av ett långt kontrakt vara ansvarig för att ta emot 42 000 gallon bensin. Det är säkert att säga att de flesta investerare inte vill ta fysisk leverans av så mycket gas. Således måste investerare vara medvetna om de olika tidsfristerna för terminsavtal och kompensera eventuella positioner innan leveransrisken spelar in.

Hävstångseffekt, kalenderuppslag och alternativ

Hävstångseffekt när du handlar futures med marginal kan förstora både vinster och förluster. Alternativt kan investerare använda terminer sprids eller kalenderspreadar, vilket innebär samtidig handel med en lång terminsposition på en månad och en kort terminsposition under en annan månad (eller vice versa). Marginalen på en kalenderspridning - till exempel att köpa april -terminkontrakt och sälja maj -terminkontrakt - är $ 910 och mycket mindre än marginalen för bara en lång eller kort terminsposition.

Detta marginalbelopp med kalenderspreadar är mindre eftersom de två kontrakten har en hög korrelation och i allmänhet rör sig i samma riktning tillsammans. Ett kontrakt kan dock flytta mer än det andra på grund av marknadsförhållanden och målet bakom strategin är att tjäna pengar från värdeförändringar i ett kontrakt i förhållande till det andra, även om förluster är möjliga när marknader över hela specifik leveransmånader flytta inte som förväntat.

Slutligen kan investerare handla optioner eller optionsspreadar eftersom putter och samtal på RBOB -bensinterminer är också tillgängliga för handel. Vissa alternativstrategier, som vertikala spridningar, har fördefinierade vinster och förluster. Viktigare är dock att RBOB -bensinterminer inte ser någon stor handelsaktivitet, och denna brist på likviditet gör dessa kontrakt mindre än idealiska för aggressiva handelsstrategier.