Var fick Bull and Bear Market sina namn?
Termerna "björn" och "tjur" används ofta för att beskriva allmänna handlingar och attityder, eller känslor, antingen för en enskild tillgång eller marknaden som helhet. Investerare använder termerna "baisse" eller "hausse" som ett snabbt sätt att beskriva sina marknadssentiment avseende specifika värdepapper eller finansiella marknader.
A björnmarknad avser en prisnedgång, vanligtvis under några månader, i ett enda värdepapper eller en tillgång, grupp av värdepapper eller värdepappersmarknaden som helhet. Däremot är a tjurmarknad är när priserna stiger. Vanligtvis utlöser ett drag på 20% eller mer från en ny topp eller trough en "officiell" björn- eller tjurmarknad.
Viktiga takeaways
- En tjurmarknad är en marknad som är på uppgång och är ekonomiskt sund, medan en björnmarknad är en marknad som avtar, där de flesta aktier sjunker i värde.
- Det faktiska ursprunget till dessa uttryck är oklart, men en anledning kan vara att tjurar attackerar genom att föra sina horn uppåt, medan björnar attackerar genom att svepa tassarna nedåt.
- En andra förklaring avser tidiga aktörer på börsen och hur de kan dra nytta av antingen en upp- eller nedåtgående trend.
Var kom "tjurar" och "björnar" ifrån?
Även om termerna är relativt enkla att förstå, effekten antingen en tjur- eller björnmarknad kan ha på din portfölj och rikedom är obestridlig. Båda djuren är kända för sin otroliga och oförutsägbara styrka, så den bild som var och en framkallar med avseende på börsvolatilitet stämmer verkligen.
Intressant nog är det faktiska ursprunget till dessa uttryck oklart. Här är två av de vanligaste förklaringarna:
- Termerna "björn" och "tjur" anses härleda från det sätt på vilket varje djur attackerar sina motståndare. Det vill säga att en tjur skjuter upp sina horn i luften, medan en björn sveper ner. Dessa handlingar relaterades sedan metaforiskt till en marknads rörelse. Om trenden var uppåt ansågs den vara en tjurmarknad. Om trenden var nere var det en björnmarknad.
- Historiskt sett skulle mellanhänderna vid försäljning av björnskinn sälja skinn som de ännu inte hade fått. Som sådan skulle de spekulera i framtiden köp pris av dessa skinn från fångarna i hopp om att de skulle släppa. Fångarna skulle tjäna på spridning - skillnaden mellan självkostnadspris och försäljningspris. Dessa mellanhänder blev kända som "björnar", kort för björnskinn jobbare, och termen fastnade för att beskriva en nedgång på marknaden. Omvänt, eftersom björnar och tjurar allmänt betraktades som motsatser på grund av den en gång så populära blodsporten mellan tjur-och-björnen, står termen tjur som motsatsen till björnar.
Litterära bevis för Bear
Enligt Merriam Webster kom termen "björn" först:
"Etymologer pekar på ett ordspråk som varnar för att det inte är klokt att" sälja björnens skinn innan man har fångat björnen. " Vid artonhundratalet, termen björnskinn användes i frasen 'att sälja (eller köpa) björnskinnet' och i namnet 'björnskinnsjobbare', med hänvisning till en som säljer björnskinn. "
Med tiden förkortades namnet "björnskinnjobber" till bara "björn", och definitionen utökades till att omfatta finansmarknaderna, som använde "björn" för att beskriva en spekulant säljer aktier. En av de tidigaste referenserna till termen "björn" som användes för att beskriva en transaktion på marknaden kom 1709 från Richard Steele, utgivare av den brittiska tidskriften för litteratur och samhälle, Tatlern. I en uppsats definierar Steele en "björn" som en individ som lägger ett verkligt värde på ett imaginärt föremål och därmed sägs vara "att sälja en björn".
Denna negativa bild av björnen fortsätter i Daniel Defoes Djävulens politiska historia publicerad 1726. I boken skriver Defoe "... varje dissembler, varje falsk vän, varje hemlig fusk, varje bear-skin jobber, har en klyvad fot."
En av de värsta björnmarknaderna i USA: s historia utlöstes av börskrasch 1929, vilket ledde till den stora depressionen och en björnmarknad som varade i nästan tre år.
Litterära bevis för Bull
Däremot när det används för att diskutera finansmarknader, termen "tjur" har en mycket mer positiv konnotation än "björn". En tjurmarknad och en tjur (eller "hausse") spekulant hänvisar till spekulativa inköp som görs med förväntan om en ökning av lagret priser.
Detta förhållande till spekulation verkar ha åtminstone delvis ursprung från tjur- och björnbete. Dessa tävlingar började under medeltiden runt 1200 -talet och nådde sin popularitet under den elisabethanska eran. Människor flockade till händelserna och spelade på resultaten och satsade stora summor på en tävling med en tjur eller en björn. Det är inte svårt att se hur detta motsvarar användningen av termerna i dagens börsspekulationer.
Shakespeares pjäser hänvisar till strider med tjurar och björnar. I Macbeth, säger den olyckliga titelkaraktären att hans fiender har bundit honom till en insats men "björnliknande, jag måste kämpa mot banan." I Mycket väsen för ingenting, tjuren är ett vildt men ädelt djur:
"Jag tror att han tänker på den vilda tjuren.
Tush, frukta inte, man; vi tippar dina horn med guld.
Och hela Europa ska glädjas åt dig,
Som en gång gjorde Europa hos lustiga Jove,
När han skulle spela det ädla djuret i kärlek. "
