Vad är en Eurodollar -obligation?
Vad är en Eurodollar -obligation?
En Eurodollar-obligation är en US-dollarnominerad obligation som emitteras av ett utomeuropeiskt företag och som innehas i en utländsk institution utanför både USA och emittentens hemland. Eurodollarobligationer är en viktig kapitalkälla för både multinationella företag och utländska regeringar. En Eurodollar-obligation är en dollarnominerad typ av Eurobond.
Viktiga takeaways
- Uttrycket "eurodollar" avser insättningar i amerikanska dollar i utländska banker eller vid utländska filialer av amerikanska banker.
- En eurodollar -obligation är således en obligation denominerad i amerikanska dollar, men som emitteras av en utländsk enhet och hålls utomlands.
- Eurodollarobligationer har flera fördelar för multinationella företag och ger dem en viktig källa till skuldfinansiering över hela världen.
Förstå Eurodollar Obligationer
Låt inte namnet förvirra dig! Även om Eurodollar har sitt ursprung i London, namnet idag hänvisar bara till historien, inte valutan, eftersom dessa obligationer handlas över hela världen, inte bara i Europa. Eurobligationer är uppkallade efter den valuta de är denominerade i. Till exempel,
Euroyen -obligationer är denominerade i japanska yen och Eurodollar -obligationer i amerikanska dollar. Eurodollar är en US-dollarnominerad obligation som säljs av en icke-amerikansk bank eller ett företag utanför USA.När en stat eller ett multinationellt företag bestämmer sig för att samla in eller låna pengar för sina finansieringsbehov från utländska investerare kan de välja Eurodollar -obligationer. Till exempel, om en kinesisk bank innehade dollarnominerade obligationer utgivna av ett japanskt företag, skulle detta betraktas som en Eurodollar-obligation. Dessa tidsinsättningar låta köpare dra nytta av variationer i valutakurser. Efter vårt exempel, om den kinesiska banken innehade Eurodollar -obligationen på ett japanskt konto i amerikanska dollar, kommer den att tjäna ränta på obligationen, som också kommer att ackumuleras i dollar. I själva verket betalar obligationerna ränta och kapital i dollar som hålls på insättning utanför USA Förutom att betala ränta har de flesta Eurodollar -obligationer fasta löptider.
Termen "Euro" avser endast det faktum att obligationen utfärdas utanför gränserna för valutans hemland; det betyder inte att obligationen emitterades i Europa eller denominerades i eurovalutan. Till exempel kan ett australiensiskt företag utfärda en Eurodollar -obligation denominerad i amerikanska dollar av sitt japanska dotterbolag.
Särskilda överväganden
Eurodollar -obligationer är fördelaktiga eftersom de omfattas av färre regleringsbegränsningar. De Federal Reserve Bank, som är den centralbank som utfärdar amerikanska dollar, har ingen jurisdiktion över dollarn eftersom obligationerna emitteras och handlas utanför USA. Detta innebär att obligationerna inte är föremål för några reservkrav fastställt av Fed. Eurodollars är inte heller registrerade hos USA: s Securities and Exchange Commission (SEC) och, kan därför säljas till något lägre räntor än i USA, vilket möjliggör ökad flexibilitet och kreativ strukturering av finansiella instrument.
Eurobligationer skiljer sig från utländska obligationer genom att utländska obligationer utfärdas av ett internationellt bolag till investerare och är denominerade i valutan i det land där de utländska obligationerna emitteras. En utländsk låntagare utfärdar utländska obligationer på värdlandets finansmarknad och värdlandets valuta. Dessa obligationer omfattas av de föreskrifter som gäller för alla värdepapper som handlas på den nationella marknaden och ibland särskilda regler och upplysningskrav för utländska låntagare.