Vad är ett Clearinghouse?

Clearinghuset: En översikt

Ett clearinghus är en utsedd mellanhand mellan en köpare och säljare på en finansiell marknad. Clearinghuset validerar och slutför transaktionen och säkerställer att både köparen och säljaren uppfyller sina avtalsförpliktelser.

Varje finansmarknad har ett särskilt clearingcenter eller en intern clearingavdelning för att hantera denna funktion.

Förstå Clearinghouse

Ansvaret för ett clearingcenter inkluderar "clearing" eller slutförande av affärer, uppgörande av handelskonton, insamling marginal betalningar, reglerar leverans av tillgångarna till sina nya ägare och rapporterar handelsdata.

Clearinghus fungerar som tredje part för terminer och optionskontrakt, som köpare till alla clearingmedlem säljare och som säljare till varje clearingmedlems köpare.

Clearinghuset kommer in i bilden efter att en köpare och en säljare genomfört en handel. Dess roll är att utföra stegen som slutför, och därför validerar, transaktionen. Genom att fungera som mellanhand ger clearinghuset den säkerhet och effektivitet som är en integrerad del av stabiliteten på en finansmarknad.

För att agera effektivt intar ett clearinghus motsatt ståndpunkt för varje handel, vilket kraftigt minskar kostnaden och risken för att avveckla flera transaktioner mellan flera parter. Medan deras uppdrag är att minska risken, innebär det faktum att de måste agera både köpare och säljare vid starten av en affär att de utsätts för standardrisk från båda parter. För att mildra detta ställer clearinghus krav på marginal.

Clearinghuset på terminsmarknaden

Terminsmarknaden är starkt beroende av clearinghuset eftersom dess finansiella produkter har hävstång. Det vill säga, de involverar vanligtvis lån för att investera, en process som kräver en stabil mellanhand.

Varje växel har sitt eget clearingcenter. Alla medlemmar i en börs är skyldiga att genomföra sina transaktioner genom clearinghuset vid slutet av varje handelssession och göra en insättning med clearinghuset en summa pengar, baserat på clearinghusets marginalkrav, är det tillräckligt för att täcka medlemmens debet balans.

Futures Clearing House Exempel

Antag att en näringsidkare köper ett terminsavtal. Vid denna tidpunkt har clearinghuset redan ställt in kraven på initial- och underhållsmarginal.

Initialmarginalen kan ses som en god trosförsäkring om att näringsidkaren har råd att behålla affären tills den stängs. Dessa medel innehas av clearingföretaget men inom näringsidkarens konto och kan inte användas för andra affärer. Avsikten är att kompensera för förluster som näringsidkaren kan uppleva i transaktionen.

Underhållsmarginalen, vanligtvis en bråkdel av det initiala marginalbehovet, är det belopp som måste finnas tillgängligt på en näringsidkares konto för att hålla handeln öppen. Om näringsidkarens kontokapital sjunker under denna tröskel får kontoinnehavaren en marginalanrop kräver att kontot fylls på till den nivå som uppfyller de initiala marginalkraven.

Om näringsidkaren inte uppfyller marginalanropet kommer handeln att stängas eftersom kontot rimligen inte tål ytterligare förluster.

I detta exempel har clearinghuset säkerställt att det finns tillräckligt med pengar på kontot för att täcka eventuella förluster som kontoinnehavaren kan drabbas av i handeln. När handeln är stängd frigörs återstående marginalmedel till näringsidkaren.

Processen har bidragit till att minska standardrisken. I sin frånvaro kan en part backa ur avtalet eller misslyckas med att producera pengar som är skyldiga i slutet av transaktionen.

I allmänhet kallas detta transaktionsrisk och undviks genom inblandning av ett clearingcenter.

Börs Clearinghus

Börser som New York Stock Exchange (NYSE) har clearingavdelningar som säkerställer att en aktiehandlare har tillräckligt med pengar på ett konto för att finansiera de affärer som placeras. Clearingavdelningen fungerar som mellanmannen och hjälper till att underlätta en smidig överföring av aktierna och pengarna.

En investerare som säljer aktier behöver veta att pengarna kommer att levereras. Clearingavdelningarna ser till att detta händer.