Långt invers flytande undantaget kvitto (LIFER)
Vad är ett långt invers flytande undantaget kvitto (LIFER)?
En Long Inverse Floating Debt Kvitto (LIFER) är en skuldsäkerhet med rörlig ränta som handlas bland kvalificerade institutionella köpare (QIB) och har sitt ursprung i det tyska finansföretaget Deutsche Bank. Ett långt omvänt flytande skuldkvitto betalar en avkastning som motsvarar en fast basränta minus rörlig ränta på ett riktmärke (t.ex. LIBOR+). Som sådan går den betalda räntan omvänt till riktningen för själva variabelräntan.
Förstå Long Inverse Floating Undantagna kvitton (LIFER)
Långa invers flytande skuldkvitton (LIFER) omfattas av kommunens strukturerade finansiering. Detta innebär att de underliggande kassaflödena för intäkterna tillhandahålls av kommunala myndigheter, såsom flygplatser, vägar och skolor. Dessa värdepapper är i allmänhet undantagna från registrering hos SEK enligt en bestämmelse i Securities Act från 1933, känd som regel 144A. Bearer-bondversioner (som inte erbjuder någon kupong) är också tillåtna för handel i USA enligt regel S.
LIFER anses vara mer volatila än sedlar med rörlig ränta, eftersom kontraktets fasta ränta kommer att fastställas högre än de typiska intervallerna för (variabel) riktmärke, och ofta med en större marginal än vad riktmärket är från noll. Deras komplexitet och ökade risker är varför de endast handlas mellan kvalificerade institutionella köpare (QIB) under antagandet att de är en sofistikerad investerare som förstår nyanserna och riskerna med produkt.
