Låt inte dina djurandar påverka dina viktiga beslut

Vad är djurandar?

"Animal spirit" är en term som myntats av den berömda brittiska ekonomen, John Maynard Keynes, för att beskriva hur människor kommer fram till ekonomiska beslut, inklusive köp och försäljning av värdepapper, i tider av ekonomisk stress eller osäkerhet. I Keynes publikation 1936, Den allmänna teorin om sysselsättning, räntor och pengar, han talar om djurandar som de mänskliga känslor som påverkar konsumentförtroende.

Idag beskriver djurandar de psykologiska och känslomässiga faktorer som driver investerare att vidta åtgärder när de står inför höga nivåer av flyktighet på kapitalmarknaderna. Termen kommer från latin spiritus animalis, vilket betyder "det andetag som väcker det mänskliga sinnet." På vissa sätt förutspådde Keynes insikter om mänskligt beteende ökningen av beteendeekonomi.

Förstå djurandar

Det tekniska begreppet spiritus animalis kan spåras så långt tillbaka som 300 f.Kr. inom områdena mänsklig anatomi och medicinsk fysiologi. Där applicerade djurandar på vätskan eller andan som finns i sensoriska aktiviteter och nervändar i hjärnan som resulterar i masspsykologiska fenomen som manier eller hysterier.

Djurandar uppträdde också i litterär kultur, där de hänvisade till tillstånd av fysiskt mod, glädje och överflöd. Den litterära betydelsen innebär att djuranda kan vara hög eller låg beroende på individens hälsa och energi.

Animal Spirits in Finance and Economics

Idag inom finans, uppstår termen animal sprit i marknadspsykologi och beteendeekonomi. Djurandar representerar känslorna av förtroende, hopp, rädsla och pessimism som kan påverka det ekonomiska beslutsfattandet, vilket i sin tur kan bränna eller hämma den ekonomiska tillväxten. Om sprit är låg, kommer förtroendet att vara lågt, vilket kommer att driva ner en lovande marknad - även om marknaden eller ekonomin grundläggande är starka. På samma sätt, om sprit är högt, kommer förtroendet bland deltagarna i ekonomin att vara högt och marknadspriserna kommer att stiga.

Känslans roll i affärsbeslut

Enligt teorin bakom djurandar är företagsledares beslut baserade på intuition och beteende hos sina konkurrenter snarare än på fasta analys. Keynes förstod att i tider av ekonomisk omvälvning kan irrationella tankar påverka människor när de strävar efter sina ekonomiska egenintressen.

Keynes ställde sig vidare Den allmänna teorin som försöker uppskatta framtiden avkastning av olika branscher, företag eller aktiviteter som använder allmän kunskap och tillgänglig insikt "uppgår till lite och ibland till ingenting. "Han föreslog att det enda sättet människor kan fatta beslut i en osäker miljö är om djurandar leder dem.

Animal Spirits Gå in på 2000 -talet

År 2009 återvände begreppet djuranda till popularitet när två ekonomer - George A. Akerlof (nobelpristagare och professor i ekonomi vid University of California) och Robert J. Shiller (professor i ekonomi vid Yale University) - publicerade sin bok, Animal Spirits: Hur mänsklig psykologi driver ekonomin och varför den spelar roll för global kapitalism.

Här hävdar författarna att även om djurandar är viktiga, är det lika viktigt att regeringen aktivt ingriper för att kontrollera dem - via ekonomisk politik - när det behövs. Annars postulerar författarna att andarna kan följa sina egna anordningar - det vill säga kapitalismen kan komma ur handen och resultera i den typ av överdrivenhet som vi såg i 2008 års finans kris.

Exempel på Animal Spirits

Dotcom Bubble

Djurandar manifesteras ofta som marknadspsykologi definierad av antingen rädsla eller girighet. För den senare är termen "irrationell överflöd"har använts för att beskriva investerarnas entusiasm som driver tillgångspriserna mycket högre än dessa tillgångars grundläggande principer motiverar. Att helt enkelt anamma "dotcom" till namnet på ett företag ökade sitt marknadsvärde till extraordinära nivåer, med startups som visade nollintäkter som styr allt högre aktiekurser.

De krascha som följde såg Nasdaq-index, som hade stigit fem gånger mellan 1995 och 2000, fallit från en topp på 5 048,62 den 10 mars 2000 till 1 139,90 den 4 oktober 2002, en minskning med 76,81%. I slutet av 2001 hade de flesta dot-com-aktier gått sönder.

Den stora lågkonjunkturen

Ett annat exempel var inledningen till finanskrisen 2008-09 och Stor lågkonjunktur, när marknaderna var fulla av finansiella innovationer. Kreativ användning av både nya och befintliga finansiella produkter - som säkerställda skulder (CDO) - i överflöd, särskilt på bostadsmarknaden. Inledningsvis ansågs denna trend vara positiv, det vill säga tills de nya finansiella instrumenten befanns vara vilseledande och bedrägliga. Vid denna tidpunkt rasade investerarnas förtroende, en försäljning följde och marknaderna störtade. Ett tydligt fall av djursprit går amok.

Kritik av djurandar

"Animal spirit" hänvisar till tendensen att investeringspriserna stiger och faller baserat på mänskliga känslor snarare än egenvärde. Denna teori har emellertid kritiserats av vissa ekonomer som hävdar att marknader ändå är effektiv och att den individuella irrationaliteten tvättar ut totalt. Djurandens tes, liksom beteendeekonomi, kastar i huvudsak en apnyckel i antagandena om effektivitet och rationalitet.

Andra kritiker hävdar att bubblor inte är ett resultat av masspsykologi, utan beror på överinblandningen av centralbanker och för mycket reglering, som dämpar ekonomisk tillväxt och slänger marknader ur jämvikt. Dessa argument härrör ofta från österrikisk ekonomisk teori eller libertarianism som hävdar att stora ökningar i penningmängden ("tryckt" av regeringar) är orsaken till bubblor och deras slutliga bortgång genom att uppmuntra felinvestering.