Uppskjuten ränteobligationsdefinition
Vad är en uppskjuten räntebindning?
En uppskjuten räntelån, även kallad en uppskjuten kupongobligation, är ett skuldinstrument som betalar alla dess ränta som har tillkommit i form av en enda betalning som gjorts vid ett senare datum snarare än periodiskt steg.
Viktiga takeaways
- Uppskjutna ränteobligationer betalar sin upplupna ränta som ett engångsbelopp vid ett senare tillfälle snarare än som periodiska kuponger.
- Nollkupongobligationer och växelsedlar är två typer av uppskjutna ränteobligationer.
- En uppskjuten räntelån kan vara ett bra val för investerare som söker en högre ränta än en normal sparkonto, men investerare som letar efter periodiska investeringsinkomster kanske inte hittar dessa obligationer till sina böjelse.
Förstå uppskjuten räntebindning
En konventionell obligation betalar räntor regelbundet till investerare tills obligationen förfaller, då investerarna återbetalas rektor belopp. Vissa typer av obligationer betalar inte ränta; i stället ränta som tillkommer över obligationens livslängd betalas ut när obligationen förfaller utöver huvudmannen. Sådana obligationer kallas uppskjutna ränteobligationer.
Till exempel ett års uppskjuten räntelån med en nominellt värde $ 1000 och en årlig avkastning på 8% skulle betala investeraren $ 80 ränta + $ 1000 initial investering för en total summa av $ 1 080 när obligationen förfaller.
De flesta uppskjutna ränteobligationer betalar endast upplupen ränta i sin helhet mognad. Dessa obligationer erbjuds initialt till en djup rabatt att locka potentiella obligationsinnehavare att köpa dessa trots att de vet att de normala periodiska räntebetalningarna inte kommer att komma.
En vanlig form av uppskjuten räntelån är en som inte gör räntebetalningar förrän en viss period har gått. Vid slutet av uppskjuten ränteperiod börjar obligationen att betala ränta regelbundet fram till dess förfallodagen eller samtalsdatum. Till exempel har en obligation med en förfallodag på 10 år en avsättning i sig förtroende indenture att kupongbetalningar ska börja fyra år efter utfärdandet. I detta fall har denna obligation en nollkupong under de första fyra åren och sedan en fast kupong för de återstående sex åren.
En uppskjuten räntelån kan vara ett bra val för dem som vill spara pengar samtidigt som de får mer ränta än de kan få på ett bankkonto eller ett penningmarknadsfond. Omvänt kan investerare som letar efter periodisk inkomst inte hitta dessa obligationer som en attraktiv investering för sina portföljer.
Exempel: Z-obligationer
En vanlig typ av uppskjuten räntelån är a nollkupongobligation (z-obligation), som inte betalar någon ränta alls utan erbjuder uppskattning av obligationsvärdet genom nominellt värde. Skillnaden mellan köpeskillingen och det nominella värdet som återbetalas vid förfallodagen är den ränta som erhållits på obligationen för investeraren. Eftersom det inte finns några betalningar före förfallodagen har nollkuponger ingen återinvesteringsrisk. Nollkupongobligationer betalar inte rent tekniskt utan säljs istället med rabatt, mognar till nominellt värde.
Exempel: Växla anteckningar
En annan typ av uppskjutna ränteobligationer är a växla anteckning som kan användas av att utfärda företag med tillfälligt kassaflöde för att höja skulder samtidigt som de håller sig flytande under tider med ansträngt kassaflöde utan att försummas. En växlingslapp är ett låneavtal som gör det möjligt för en låntagare att skjuta upp en räntebetalning genom att gå med på att betala en ökad kupong i framtiden. Ränta betalas i själva verket genom ytterligare skuld, ofta till en högre räntesats. Till exempel, om ett företag väljer att skjuta upp att betala ränta tills obligationen förfaller, kan dess ränta på skulden öka från 7,8% till 9,1%.