Alternativa Asset Management-företaget TPG lanserar börsintroduktion

Global alternativ åsnat förvaltningsföretaget TPG är blir offentligt genom en inledande offentliga erbjudande (IPO) som inkluderar 33,9 miljoner aktier av stamaktie av klass A prissatt till 29,50 USD per aktie. Aktierna kommer att börja handlas på Nasdaq under symbolen TPG den jan. 13, 2022, och erbjudandet förväntas avslutas den jan. 18, 2022.

Bland de mer kända företagen i TPG: s portfölj finns Airbnb, Inc. (ABNB), gymoperatör Crunch, kommersiella fastighetsbolaget Cushman & Wakefield PLC (CWK), DirecTV, mjukvaruleverantören McAfee Corp. (MCFE), indiska konglomeratet Tata och Viking Cruises. Tata är moderföretaget till Tata Motors Ltd. (TTM), som äger märkena Jaguar och Land Rover. Bland de mer anmärkningsvärda realiserade investeringarna av TPG var Burger King, som för närvarande ägs av Restaurant Brands International Inc. (QSR).

Om TPG

TPG grundades 1992, med sitt första kontor i San Francisco, av Jim Coulter och David Bonderman, tidigare kollegor på Bass Familjekontor. Företaget rapporterar att ha cirka 109 miljarder dollar in tillgångar under förvaltning (AUM). Dess nuvarande VD är Jon Winkelried.

TPG har för närvarande investerings- och operativa team på 12 kontor globalt. Företaget investerar i fem multiproduktplattformar: kapital, tillväxt, effekt, fastigheter och marknadslösningar. Den hävdar att dess "unika strategi" drivs av samarbete, innovation och inkludering.

Användning av IPO-intäkter

Enligt sitt pressmeddelande: "TPG avser att använda cirka 40 % av nettointäkterna för att köpa partnerskapsandelar i TPGs operativa enhet från andra befintliga strategiska investerare, och de återstående nettointäkterna som den får för att betala erbjudanden och omorganisationskostnader och för allmänna företag syften, vilket kan inkludera att underlätta tillväxten av TPG: s befintliga verksamhet och/eller expandera till kompletterande nya verksamhetsgrenar eller geografiska marknader. TPG kommer inte att få några intäkter från försäljningen av aktier av den befintliga strategiska investeraren."

Strategisk motivering

Börsintroduktionen, som förväntas samla in 1 miljard dollar för TPG om alla 33,9 miljoner aktier säljs till priset på 29,50 dollar, kommer att ge företaget 9 miljarder dollar värdering. "De kan ha känt sig i en konkurrensnackdel för offentliga kollegor genom att inte ha en likvid valuta för aktier som de kan betala chefer med eller göra förvärv med", har en lång tid noterat privatkapital verkställande.

Dessutom, som noterats i utdraget från pressmeddelandet som citeras ovan, är en del av motiveringen för börsintroduktionen att köpa ut minoritetsandelar som innehas av externa investerare. TPG: s ledare säljer inte något av sina innehav.

Bredare implikationer

TPG: s notering är den första stora börsdebuten 2022, och investeringsbankirer bör övervaka dess resultat noga för att övervaka IPO-verksamhetens hälsa. Samtidigt har affärsmjukvarutillverkaren Justworks Inc. har skjutit upp sin egen börsintroduktion, med hänvisning till ogynnsamma marknadsförhållanden.