AT&T-intäkter: Vad du ska leta efter från T

AT&T Inc. (T) kommer efter ett kvartal där det redovisade sin första nettoförlust på minst fyra år. Förlusten berodde delvis på en avgift på 15,5 miljarder dollar på dess betal-TV-verksamhet, en återspegling av företagets pågående övergång från traditionell satellit- och kabel-TV till streaming online. AT&T är nu mer beroende än någonsin av sin mobiltelefonverksamhet samtidigt som de växer sin HBO Max streamingtjänst mitt i fallande justerad vinst per aktie (EPS) och intäkter under de senaste kvartalen.

Investerare kommer att se om AT&T kan vända dessa nedgångar i kvartalsvinster och intäkter när företaget rapporterar resultat den 22 april 2021 för Q1 FY 2021. Analytiker ser dock ingen snabb vändning. De uppskattar att justerad vinst per aktie kommer att falla för femte kvartalet i rad eftersom intäkterna minskar för sjunde perioden i rad.

Investerare kommer också att fokusera på AT&T: s tillväxt av ytterligare abonnemang på telefonabonnemang, ett nyckelmått som indikerar antalet nya nettoabonnemang på telefonabonnemang. Analytiker förväntar sig att ytterligare abonnemang på telefonabonnemang kommer att öka från kvartalet året innan, men i en betydligt långsammare takt än under de två sista kvartalen av FY 2020.

Aktier i AT&T har släpat efter på den bredare marknaden under det senaste året. Aktiens utveckling har varit i stort sett oförändrad sedan den kraschade med resten av marknaden i början av 2020 på grund av ökande rädsla för spridningen av covid-19. AT&T: s aktier har gett en totalavkastning på 3,5 % under det senaste året, klart under S&P 500:s totalavkastning på 46,5 %.

AT&T resultathistorik

AT&T rapporterade ett resultat för fjärde kvartalet 2020 som knappt slog analytikernas uppskattningar. Justerad vinst per aktie sjönk dock med 15,9 %, vilket markerar den fjärde raka kvartalsminskningen. Intäkterna minskade med 2,4 %, det sjätte kvartalet i rad. De dåliga resultaten drevs av intäktsminskningar inom video, Warner Bros. TV, äldre trådbundna tjänster och andra områden. Stigande trådlösa intäkter uppvägde endast delvis dessa nedgångar. AT&T rapporterade också tillgången på 15,5 miljarder dollar nedsättning avgift, som nämnts ovan.

Under tredje kvartalet 2020 sjönk justerad vinst per aktie med 19,2 % från år till år (ÅÅÅÅ), den största nedgången på minst 15 kvartal. Intäkterna sjönk med 5,0 %, den näst snabbaste minskningen på minst 15 kvartal efter minskningen på 8,9 % under andra kvartalet 2020. Bolaget upplevde fallande intäkter inom många av samma branscher som under Q4, som noterats ovan. Positivt sa AT&T att de såg en stark tillväxt i sina inhemska HBO- och HBO Max-abonnenter.

Analytiker förväntar sig att intäkter och intäkter fortsätter att falla under första kvartalet 2021. Justerad vinst per aktie förväntas falla med 7,8 %, vilket skulle markera det femte kvartalet i rad med nedgång. Intäkterna förväntas sjunka med 1,1 %, vilket skulle göra det till det sjunde kvartalet i rad med fallande intäkter. För helåret 2021 förväntar sig analytiker att den årliga justerade vinsten per aktie kommer att falla med 0,9 % när årsintäkterna faller med 0,5 %. Det skulle markera det andra året i rad med nedgångar för justerad vinst per aktie och intäkter.

AT&T nyckelstatistik
Uppskattning för Q1 2021 (FY)	Q1 2020 (FY)	Q1 2019 (FY)
Justerad vinst per aktie ($)	0.78	0.84	0.86
Intäkt ($B)	42.3	42.8	44.8
Ytterligare efterbetalda telefonprenumeranter (tusentals)	248.1	163.0	79.0

^{Källa: Synlig alfa}

Nyckelmåttet

Som nämnts ovan kommer investerare också att fokusera på AT&T: s ytterligare abonnenter på telefonabonnemang, som företaget refererar till som "nättillägg för efterbetalda telefoner". Efterbetalda prenumerationer skiljer sig från förbetalda prenumerationer genom att betalningar görs i slutet av en period baserat på användning. Det här nyckelmåttet anger nettoskillnaden mellan antalet nya telefonabonnemang med abonnemang och antalet abonnemang som avslutades. Så länge detta mått är positivt betyder det att AT&T lägger till det totala antalet förbetalda telefonabonnemang. AT&T: s mobilitetsverksamhet omfattar cirka 42 % av företagets totala rörelseintäkter och abonnemangsabonnenter står för en stor andel av företagets totala mobilitetsabonnenter. Det är anmärkningsvärt att mobilitetsverksamheten är den enda delen av företagets kommunikationssegment som upplevde tillväxt under räkenskapsåret 2020.

Förra året var ett stort år för ytterligare abonnenter på betalkort, eftersom AT&T lade till cirka 1,5 miljoner nya abonnemangsabonnemang netto. Det var den största ökningen på minst fyra år. Företaget lade till 800 000 nya abonnemangsabonnemang netto bara under fjärde kvartalet, nästan tre och en halv gånger fler nettotillskott än i kvartalet föregående år. Analytiker förväntar sig att antalet nya nettotillskott kommer att öka med 52,2 % under Q1 FY 2021, en robust takt men en definitiv avmattning jämfört med de två sista kvartalen av FY 2020. För helåret 2021 förutspår analytiker att AT&T kommer att lägga upp cirka 1,1 miljoner ytterligare telefonabonnenter. Det skulle vara en minskning av nettotillskotten med 24,8 % jämfört med räkenskapsåret 2020, men mer än dubbelt så mycket som under räkenskapsåret 2019 och mer än fem gånger nettotillskottet under räkenskapsåret 2018.