Roth IRA Wealth Gap
Sedan 1998 har berättigade arbetande amerikaner kunnat bidra med löner efter skatt till en Roth IRA, en individuellt pensionskonto (IRA) skapad av Taxpayer Relief Act från 1997. Investeringsintäkterna på kontot, såväl som eventuella efterföljande utdelningar, är båda skattefria. Tanken, enligt senatens vittnesmål från Vaughn Hobson, en kontorschef i Raleigh, N.C., var att hjälpa till "hårt arbetande medelklass"-amerikaner när det gäller pensionssparande genom att "sätta pengar åt sidan för att komplettera [en] singel pension."
Men en grupp rika amerikaner har samlat på sig mycket större avkastning på dessa konton än vad som skulle göra vara möjligt helt enkelt genom att bidra med maxbeloppet varje år och investera i en fond som spårar de S&P 500 prestanda, enligt en rapport från 2021 från det ideella nyhetsrummet ProPublica.
Här är lite av det vi vet om "Roth IRA wealth gap", en inofficiell term som vi använder för att beskriva skillnader i värderingarna hos amerikanernas Roth IRA. Vi kommer också att diskutera uppenbara skillnader i prestanda hos höginkomsttagares Roth och traditionella IRA, såväl som andra IRA-skillnader som du bör känna till när de relaterar till ras och etnicitet.
Viktiga takeaways
- Federal lag skapade Roth IRAs med det uttalade syftet att hjälpa hårt arbetande medelklassamerikaner genom skattefri tillväxt och utdelningar för deras pensionssparande.
- Roth IRA verkar ha presterat oproportionerligt bättre för höginkomstpersoner än för låginkomsttagare individer, även efter justering för risk, enligt det första utkastet till en akademisk studie som släpptes i december 2021.
- De typer av tillgångar som rika människor har i sina portföljer – inte bara högre inkomster och sparräntor – kan vara en viktig bidragande orsak till ojämlikhet i förmögenhet.
Första utkastet till ny studie visar Roth IRA Wealth Gap
"The Unintended Consequences of Roth IRAs" av Lorenzo Bretscher, Riccardo Sabbatucci och Andrea Tamoni finner att även efter att ha justerat för risk, höginkomstpersoner som tjänar mer än 200 000 USD årligen överträffar låginkomstpersoner som tjänar 200 000 USD eller mindre årligen med en faktor tre till en i sina Roth IRA-portföljer under de mest konservativa antaganden.
Studien har ännu inte granskats eller godkänts för publicering i en tidskrift och, från och med den 17 mars 2022, författare samlar in kommentarer och feedback om sitt första utkast, tillgängligt på forskningsplattformen med öppen tillgång SSRN. Denna process är typisk för akademiska studier och är ett normalt steg mot möjlig tidskriftsacceptans och publicering.
Var och en av de tre författarna är knuten till en högt ansedd akademisk institution: the London Business School, Handelshögskolan i Stockholm och Rutgers Business School. Ändå är det möjligt att författarna kan revidera sina resultat baserat på den feedback de får, så tänk på det när du läser den här artikeln.
Hur stor är Roth IRA Wealth Gap?
De Internal Revenue Service (IRS) publicerar inte tillräckligt detaljerade uppgifter för att besvara denna fråga med fullständig noggrannhet. Istället måste vi lita på expertforskare för att analysera de uppgifter som IRS tillhandahåller och komma fram till en rimlig uppskattning.
Studiens författare analyserade data som IRS samlade in från IRA-skatteanmälningar för åren 2004 till 2018. Data före 2004 var inte tillgängliga eller rapporterades annorlunda. Det senaste året med tillgängliga uppgifter är 2018.
Författarna placerade alla skattebetalare med IRA-skatteanmälningar för dessa skatteår i en av två grupper: de med en justerad bruttoinkomst (AGI) på mindre än 200 000 $, som de kallar "låg inkomst", och skattebetalare med en AGI på 200 000 $ eller mer, som de kallar "hög inkomst". att låginkomstgruppen tjänade en genomsnittlig årlig avkastning på 3,6 % i sina Roth IRAs under studieperioden, medan höginkomstgruppen tjänade 8.5%. Kumulativt tjänade höginkomstpersoner 171 % mer än låginkomstpersoner från 2004 till 2018 under författarnas mest konservativa antaganden.
Rika investerare verkar tjäna högre avkastning i Roth IRA än traditionella IRA
Ett annat sätt att definiera "Roth IRA wealth gap" är att överväga skillnaden i avkastning som rika amerikaner verkar tjäna i Roth vs. traditionella IRA. "Prestandan för höginkomstpersoner är mycket mer imponerande i 'skattefria' Roth IRA än i traditionella IRA-planer," skriver Bretscher, Sabbatucci och Tamoni.
Under de tre olika scenarierna som författarna körde tjänade höginkomstpersoner absolut avkastning i sina Roth IRA-portföljer som var minst dubbelt så stora som avkastningen höginkomstpersoner tjänade i traditionella IRA. Författarna säger att de "planerar att undersöka källorna till denna differentiella prestanda... i framtiden forskning."
Som sagt, enligt författarna verkar personer med högre inkomst avsiktligt lägga tillgångar som sannolikt ger högre avkastning i Roth IRA snarare än traditionella IRA. Peter Thiel verkar ha gjort detta med sina tidiga PayPal-aktier, som rapporterades i juni 2021 av ProPublica.
Naturligtvis kommer en lågkostnadstillgång som innehas i en Roth IRA inte nödvändigtvis att bli en topppresterande, men om den gör det har investeraren mer potentiell uppsida än om samma tillgång hölls i en traditionell IRA. Varför? Eftersom traditionella IRA kräver att kontoinnehavaren betalar skatt på kvalificerade distributioner och att ta obligatoriska minimidistributioner (RMD) börjar vid 72 års ålder. Däremot är kvalificerade utdelningar från Roth IRA inte skattepliktiga (detta är vad författarna menar med "skattefri") och Roths har inte RMD under kontoinnehavarens livstid.
Andra IRAs välståndsklyftor
Mängden förmögenhet som amerikaner höll i IRAs (inte endast Roth IRAs) 2018 varierade efter ras och latinamerikanskt ursprung, enligt U.S. Census Bureau data. Denna skillnad representerar en del av rasmässig rikedomsklyfta.
| Värdet av amerikanernas IRA 2018 | ||
|---|---|---|
| Hushållarens ras och latinamerikanska ursprung | Medianvärde | Genomsnittligt värde |
| Vitt ensam | $55,600 | $230,100 |
| Vita ensamma, inte latinamerikanska | $60,000 | $238,400 |
| Svart ensam | $19,800 | $91,070 |
| Ensam asiatisk | $50,000 | $153,500 |
| Annat (resterande) | $20,000 | $171,400 |
| Hispaniskt ursprung (vilken ras som helst) | $21,000 | $103,100 |
| Inte av latinamerikanskt ursprung | $54,000 | $224,900 |
De flesta amerikaner hade inte ens IRA 2018, enligt uppgifter från U.S. Census Bureau, och andelen hushåll som ägde IRA varierade också efter ras och latinamerikanskt ursprung.
| Andel amerikaner med IRA 2018 | |
|---|---|
| Hushållarens ras och latinamerikanska ursprung | IRA eller Keogh-konton |
| Vitt ensam | 34.2% |
| Vita ensamma, inte latinamerikanska | 38.1% |
| Svart ensam | 13.1% |
| Ensam asiatisk | 29.0% |
| Annat (resterande) | 18.5% |
| Hispaniskt ursprung (vilken ras som helst) | 13.9% |
| Inte av latinamerikanskt ursprung | 33.3% |
Vad är Roth IRA Wealth Gap?
Roth IRA-förmögenhetsgapet hänvisar till skillnaden mellan hur mycket hushåll med lägre inkomster har samlat på sig genom att spara och investera i Roth IRA jämfört med hushåll med högre inkomster. Ett annat sätt att definiera "Roth IRA wealth gap" relaterar till skillnaden i avkastning som höginkomsttagare tycks tjäna i Roth vs. traditionella IRA: er genom att placera tillgångar med högre tillväxtpotential i Roths.
Vilka riktlinjer har lagstiftare föreslagit eller antagit för att begränsa förmögenhetsackumulering i Roth IRA?
- RISE Act – Detta förslag från 2016 syftade till att eliminera bakdörren Roth IRA och begränsa ytterligare bidrag till Roth IRAs värderade till mer än 5 miljoner dollar.
- Skattesänkningar och jobblagen – Denna lag från 2017 eliminerade förmågan att karakterisera om (ångra) traditionella IRA till Roth IRA-konverteringar, tillsammans med att göra många andra förändringar i amerikanernas privatekonomi.
- SECURE Act – Denna lag från 2019 eliminerade den så kallade "sträcka IRA” som gjorde det möjligt för IRA-förmånstagare som inte är makar (till exempel ett vuxet barn som ärvt en förälders IRA) att förvandla ärvda IRA-tillgångar till generationsrikedom.
- Build Back Better Act – Detta förslag från 2021 från husdemokraterna försökte kräva minimiutdelningar från IRA med saldon som överstiger 10 miljoner dollar och eliminera bakdörr Roth IRA bidrag till skattebetalare med inkomster som överstiger 450 000 USD för en gemensam avkastning, 400 000 USD för singlar och 425 000 USD för hushållsföreståndare från och med 2022.
Är en Roth IRA bättre än en traditionell IRA?
Nej. Ingen av dessa typer av IRA är i sig bättre än den andra. Det optimala valet beror på många faktorer, inklusive din inkomst och din bosättningsstat under ett visst beskattningsår och dina förväntningar på framtida skattesatser.
Poängen
En studie från dec. 2021, "The Unintended Consequences of Roth IRAs" av Lorenzo Bretscher, Riccardo Sabbatucci och Andrea Tamoni, ger ytterligare insikter om hur amerikaner samlar rikedomar i sin Roth och traditionella IRA. Forskningen kan visa sig vara ett viktigt bidrag till vår förståelse av skattepolitik och förmögenhetsskillnader.