Microsoft-omvändning kan signalera större nackdelar

Andelar av Dow komponent Microsoft Corporation (MSFT) studsade med andra stora teknikaktier efter den breda nedgången men lyckades inte bryta ut över februari. 1 högt, förstärkande område motstånd som kan signalera nästa steg av en mellanliggande korrektion. Marknadsaktörer kommer att följa $91-nivån noga, med en bryta ner avslöjar en flyktig resa tillbaka till februari. 9 låg.

De Nasdaq-100 nådde en ny topp den 9 mars medan andra riktmärken släpade dåligt och vände den här veckan till eller under tjurmarknadens toppnoteringar i slutet av januari. Det kommer att krävas lite säljtryck vid denna tidpunkt för det tekniktunga indexet att misslyckas med utbrottet och ansluta sig till svagare index i räckviddsbunden åtgärd som så småningom kan posta lägre låga nivåer i en korrigering som varar långt in i andra kvartalet. (Se även: Varför en 20%-dick i tekniska aktier är en köpmöjlighet.)

MSFT Långtidsdiagram (1999 – 2018)

En flerårig uppåtgående trend toppade nära $60 i december 1999, vilket gav vika för en smärtsam nedgång som gav upp nästan 40 poäng i slutet av 2000. Microsoft-aktien testade den prisnivån 2002 och publicerade ett

dubbel botten vändning, men uppgången till 2006 lyckades inte nå .382 Fibonacci-försäljningsnivå för retracement, stannar nära $30. En sista köpuppgång in i 2007 slutade under 50% retracement, vilket gav vika för ett intensivt försäljningstryck som bröt de tidigare låga nivåerna, och dumpade aktien till en lägsta nivå på 11 år i mitten av tonåren.

Steget in i 2009 markerade en historisk köpmöjlighet, före en återhämtningsvåg som nådde 2008 års högsta 2013. Microsoft-aktier bröt ut under 2014 och skapade en stark uppåtgående trend som slutligen nådde det föregående århundradets högsta under fjärde kvartalet 2016. Köptrycket eskalerade under 2017 och visade de mest produktiva vinsterna på decennier innan det toppade några poäng under 100 USD i februari 2018.

Aktien gick in i en smal stigande kanal i oktober 2016, höll sig inom dessa gränser till ett utbrott i oktober 2017 som visade sig vara ovanligt relativ styrka. Prisåtgärder har inte berört 50-veckan exponentiellt glidande medelvärde (EMA) sedan mitten av 2016, vilket pekar på ohållbara tekniska förhållanden som kan generera en brant korrigering. Samtidigt oktober 2017 glipa mellan $79 och $83 förblir delvis ouppfyllda, vilket erbjuder ett magnetiskt mål om säljare bryter den låga februari. (För mer, se: Bakom Microsofts 127,4% ökning på 10 år.)

MSFT korttidsdiagram (2017 – 2018)

Ett Fibonacci-nät sträckt sig över den sista vågen av den långsiktiga uppåtgående trenden organiserar nyligen flyktiga prisåtgärd, placerar .786 retracement-nivån precis vid feb. 9 studsa. Nedgången testade 50-dagars EMA, matchande augusti, september och december tillbakadragningar, men genomborrade det glidande medelvärdet med mer än fyra poäng innan en kraftig vändning. Denna penetration kan signalera en stor förändring i karaktär, vilket innebär en brantare baksida.

50-dagars EMA har nu höjts till $91, vilket skapar en konfliktzon som kan testa beslutsamheten hos nypräglade tjurar. Den 2 mars sväng lågt har passat perfekt med detta stödnivå, vilket tyder på ett stort utbud av säljstopp mellan $90 och $91. Som ett resultat skulle ett sammanbrott exponera den låga februari, med det glidande medelvärdet som ger motstånd för första gången sedan mitten av 2016.

Volym på balans (OBV) toppade under det sista kvartalet 2014, långt under topparna 2007 och 2010. Engagerade köpare återvände under andra halvan av 2016, men indikatorn har precis lyft över den tidigare höga, även om aktien nästan har fördubblats i pris under samma period. Detta signalerar en baisseartad divergens som skulle kunna förstärka nedåttrycket om krafterna från betyda återgång ta kontroll över mellanprisåtgärder. (Se även: Varför Amazon, Microsoft, Netflix utgör en risk för aktiemarknaden.)

Poängen

Microsoft-aktien har vänt kraftigt efter att ha stigit över februari. 1 hög, signalerar en misslyckat utbrott som kan markera nästa steg i en mellanliggande korrigering som varar långt in i andra kvartalet. (För ytterligare läsning, kolla in: Microsoft vinner på nya företagsköp: Bulls.)