Monetära överenskommelsen 1951: Mening, historia

Vad är det monetära avtalet från 1951?

Monetary Accord från 1951 var ett avtal mellan U.S.A. sekreterare i finansministeriet och den Federal Reserve Board (Fed). Det är också känt som Treasury-Federal Reserve Accord. Det primära resultatet av avtalet var återupprättandet av Federal Reserves oberoende. Denna pakt banade väg för Feds roll i modern amerikansk penningpolitiken som landets centralbank.

Förstå det monetära avtalet från 1951

1951 nådde finansdepartementet och Fed en överenskommelse som även kallas Treasury-Federal Reserve Accord. Denna överenskommelse lade grunden för den moderna Federal Reserve.

Det monetära avtalet från 1951 har haft ett betydande inflytande på hur Fed fungerar idag. 1913 fick Fed för första gången ansvaret för att fastställa penningpolitiken. Med hjälp av penningpolitiken kan Fed manipulera

pengar försörjning och inflytande räntor. Medan vissa människor tror att Fed är nödvändigt för att jämna ut fluktuationer i ekonomin, tror andra att dess politik i själva verket är ansvarig för högkonjunkturen. Hur som helst så påverkar Feds politik avsevärt strukturen och rörelsen i den amerikanska ekonomin.

Bakgrunden till 1951 års överenskommelse

USA gick in i andra världskriget 1941. Ett år senare, 1942, bad det amerikanska finansdepartementet Fed att hålla räntorna ovanligt låga för att hålla värdepapper marknaden stabil och tillåta regeringen att låna pengar till lägre räntor för att finansiera USA: s engagemang i kriget.

Marriner Eccles var Feds ordförande vid den tiden. Han föredrog att finansiera kriget genom att höja skatterna, snarare än genom lågräntelån till regeringen. Krigets brådska fick dock Eccles att respektera finansministerns begäran och hålla räntorna låga. För att finansiera dessa lågräntelån köpte Fed stora mängder Statssäkerhet.

År 1947 hade kriget varit över i två år, men inflationen var över 17%. Fed försökte begränsa detta inflation, men pegging räntorna var fortfarande på krigstidsnivåer. Räntorna hade inte förändrats eftersom president Truman och finansministern ville skydda värdet av landets krigsobligationer.

1951 hade landet gått in i Koreakriget och inflationen klättrade till över 21%. Fed och Federal Open Market Committee (FMOC) höll med om att det var nödvändigt att frikoppla räntor för att undvika fortsatt inflation och ytterligare en depression. De träffade president Truman och nådde en överenskommelse.

Avtalet angav att Fed skulle fortsätta att stödja priset på femårslån under en period, varefter obligationsmarknaden måste ta på sig ansvaret för dessa emissioner.