BOBL Futures Contract Definition
Vad är ett BOBL Futures -kontrakt?
Ett BOBL -terminkontrakt är ett standardiserat terminsavtal baserat på en korg med medellång skuld som utfärdats av den tyska förbundsregeringen.
BOBL är en förkortning för en tysk term, Bundesobligation, som översatt till engelska är federal statsobligation.
Förstå BOBL Futures -kontraktet
BOBL -terminkontrakt handlas under symbolen FGBM på Eurex Exchange, en internationell börs baserad nära Frankfurt.
De underliggande tillgångarna är medelfristiga obligationer med löptider på 4,5 till 5,5 år och en kupongränta för närvarande på 6%. Kontraktet har ett nominellt kontraktvärde på 100 000 euro med en lägsta prissättningsenhet på 1 euro och ett minsta fästvärde på 5 euro. Till skillnad från de flesta andra typer av framtida kontrakt tenderar BOBL -kontrakt att regleras genom leverans.
Eurex Exchange handlar främst om europeiska derivat. Det är den största europeiska termins- och optionsmarknaden. Priserna anges i 0,01 procent av nominellt värde och kontrakt löper kvartalsvis i mars, juni, september och december.
I USA handlar dessa terminsavtal på Interkontinentalt utbyte (ICE) under symbolen G05.
IShares Germany Govt Bond UCITS ETF (SDEU) är en börshandlad fond (ETF) baserat på tyska sedlar och obligationer.
Viktiga takeaways
- Ett BOBL-terminkontrakt är ett standardiserat terminsavtal baserat på medellångtidsobligationer utgivna av den tyska regeringen.
- Tyska obligationer är bland de mest omsatta räntepapper i världen.
- Jämförelser mellan räntor för tyska obligationer och andra staters, inklusive USA, används ofta för att utvärdera relativ ekonomisk utveckling.
Den tyska räntemarknaden
Liksom på den amerikanska marknaden handlas ränteterminer baserade på tyska statsskuldinstrument aktivt för kort-, medellång och lång sikt.
BOBL är medellång löptid, men det finns också aktiv handel för Bund framtider. Dessa är den långfristiga obligationen som motsvarar den amerikanska statsobligationen, med ursprungliga löptider mellan 10 och 30 år.
Schatz-terminer är kortfristiga förfallobligationer, med en underliggande korg med kortfristig tysk skuld med löptider från 21 till 27 månader. Schatz är också känd som det korta bunden terminsavtalet.
BOBL-terminer, tillsammans med Bund och Schatz, är bland de mest omsatta räntebärande värdepappren i världen.
BOBL är baserad på medellång sikt. Bunden är den långsiktiga säkerheten och Schatz är den kortsiktiga säkerheten.
Räntorna i Tyskland följs noga. Sprider sig mellan liknande löptider i Tyskland, övriga Europa och USA jämförs ofta med att analysera relativa globala ekonomiska förhållanden, kapitalflöden och statens ekonomiska politik.
Benchmark 10-års avkastning och tvåårig avkastning används ofta för att jämföra förhållanden mellan länder.
Under åren efter finanskrisen 2008 inledde centralbanker runt om i världen en samordnad kampanj för att öka likviditeten för att återuppliva den ekonomiska tillväxten. Denna kampanj resulterade i att många statliga räntor, inklusive några i Tyskland, sjönk under noll. Under denna period sjönk de tyska räntorna under noll för obligatoriska löptider så länge som sju år.