Definition av intäkter med säkerhet för inteckning

Vad är en inteckning med säkerhet i intäkter?

En inteckningslån med intäkter är en skuldsäkerhet, vanligtvis utfärdat av en kommun, som används för att finansiera låga räntor bolån. Kupongbetalningarna för obligationen kommer från räntebetalningarna på de bolån som obligationerna används för att finansiera.

Förstå en inteckningslån med intäkter

Inteckningsobligationer med inteckning utfärdas för att erhålla finansiering för bolån med låg ränta. Bolånebetalningarna som samlas in från de finansierade lånen ger obligationslånen

kupong betalningar. I huvudsak lägger enheten som utfärdar lånet ut på bolånefinansiering till obligationsinnehavare, som får betalt en kupong baserat på bolåneräntan. Kommuner utfärdar vanligtvis denna typ av obligationer bostadsfinansieringsbyråer (HFA).

Intäktsförsäkrade intäktsobligationer liknar hypotekssäkrade värdepapper. Inteckningslån med säkerhet är dock emitterade av kommuner, medan värdepapper med säkerhet i inteckning är emitterade av privata enheter eller en statligt sponsrat företag (GSE).

Kommuner tycker att inteckningsobligationer är attraktiva eftersom de ger sociala fördelar inom samhället. Genom att stödja emissionen med lågräntelån kan kommuner hjälpa låginkomsttagande första gången husköpare som kanske inte annars har råd med de månatliga betalningar som är förknippade med en standard inteckning.

Intäktsobligationer

Intäktsobligationer hänvisar i allmänhet till en delmängd av kommunala obligationer där de lånade medlen går mot ett intäktsgenererande projekt eller investering. Intäkterna från investeringen används i sin tur för att betala tillbaka obligationsinnehavare.

Eftersom deras återbetalningar blir knutna till ett specifikt inkomstflöde, innebär intäktsobligationer större risk än allmänna obligationer, som kommunerna återbetalar genom en rad olika källor, inklusive skatteintäkter. I teorin bör den ytterligare risken i allmänhet ge investerare ett bättre avkastning från en intäktsobligation jämfört med en allmän förpliktelse.

När det gäller intäktsförsäkrade intäktsobligationer, även kända som bostadsobligationer, är kupongbetalningarna som investerare får vanligtvis undantagna från skatt.Denna skattefördelade behandling gör att obligationerna kan förbli attraktiva, trots att de sänker räntorna i linje med inteckningarna.

Obligationsintäkter kan också gå till finansiering av andra typer av fastighetsutveckling, till exempel prisvärda hyresbostäder. I dessa fall betalar utvecklaren räntebetalningar som finansieras av hyran som tas ut på fastigheten.

Strukturera en inteckning med säkerhet i intäkter

Intäktsförsäkrade intäktsobligationer skapas ofta genom ett samarbete mellan Freddie Mac eller Ginnie Mae och HFA. Bolånens ursprungliga långivare samlar dem i värdepapper som stöds av Freddie Mac eller Ginnie Mae. Värdepappren säljs sedan till bostadsfinansieringsbyråerna. Det är viktigt att notera att de enskilda bolånen inte säljs, bara värdepappren.

Dessa värdepapper utfärdas sedan av statliga eller lokala regeringar i samarbete med bostadsfinansieringsbyråer.

Investera i en inteckning med säkerhet i intäkter

Som med alla intäktsobligationer måste investerare se till att de får lämplig kompensation för den risk de tar. Potentialen för standard på bolån är fortfarande en risk i alla obligationer som stöds av fastigheter, även om lånen understiger marknadsräntan.

Kvaliteten på teckning spelar roll när du investerar i en inteckningslån med intäkter. Likaså varaktighet av bindningen kan variera. De flesta täcker en kort sikt, vilket minskar standardrisken vid en viss emission ytterligare och håller räntorna relativt låga.

Skattefördelarna med bostadsobligationer kan också kompensera riskerna. Ur en investerares synvinkel härrör värdet av skattefri ränta från det faktiska sparade skattebeloppet jämfört med en liknande investering. Därför stiger värdet på skattefri ränta vid sidan av en investerares marginalskattesats.