Hur räntor påverkar USA: s marknader

Ändringar i räntor kan ha både positiva och negativa effekter på marknaderna. Centralbankerna ändrar ofta sina målräntor som svar på den ekonomiska aktiviteten: höja räntorna när ekonomin är alltför stark och sänka räntorna när ekonomin är trög.

I USA, när Federal Reserve Board (Fed) ändrar i vilken takt banker lånar pengar, detta har en ringverkande effekt i hela ekonomin. Nedan kommer vi att undersöka hur räntor kan påverka ekonomin som helhet, aktien och obligationsmarknader, inflation, och lågkonjunkturer.

Hur räntorna påverkar utgifterna

Med varje lån finns det en viss sannolikhet att låntagaren inte kommer att betala tillbaka pengarna. För att kompensera långivare för den risken måste det finnas en belöning:

intressera. Ränta är det belopp som långivare tjänar när de lånar ett lån som låntagaren betalar tillbaka, och räntan är procentandelen av lånebeloppet som långivare avgifter för att låna ut pengar.

Förekomsten av räntor gör det möjligt för låntagare att spendera pengar direkt, istället för att vänta på att spara pengar för att göra ett köp. De sänka räntan, desto mer villiga människor är att låna pengar för att göra stora inköp, till exempel hus eller bilar. När konsumenter betala mindre i ränta, det ger dem mer pengar att spendera, vilket kan skapa en ringverkan av ökade utgifter i hela ekonomin. Företag och bönder gynnas också av lägre räntor, eftersom det uppmuntrar dem att göra stora utrustningsköp på grund av de låga lånekostnaderna. Detta skapar en situation där output och produktivitet öka.

Omvänt innebär högre räntor att konsumenterna inte har så mycket tillgänglig inkomst och måste skära ner på utgifterna. När högre räntor kombineras med ökade utlåningsstandarder ger bankerna färre lån. Detta påverkar inte bara konsumenterna utan även företag och bönder, som sänker utgifterna för ny utrustning, vilket sänker produktiviteten eller minskar antalet anställda. De skärpta utlåningsstandarderna innebär också att konsumenterna kommer att minska på utgifterna, och detta kommer att påverka många företags nedersta raderna.

Räntans effekt på inflation och lågkonjunktur

När räntorna stiger eller sjunker hör du vanligtvis om ränta på federala medel. Detta är den ränta som banker använder för att låna ut varandra pengar. Den kan förändras dagligen, och eftersom denna räntes rörelse påverkar alla andra låneräntor används den som en indikator för att visa om räntorna stiger eller faller.

Dessa förändringar kan påverka både inflation och lågkonjunktur. Inflation avser prisökningen på varor och tjänster över tid. Det är resultatet av en stark och sund ekonomi. Men om inflationen lämnas okontrollerad kan det leda till en betydande förlust av köpa kraft.

För att hålla inflationen hanterbar tittar Fed på inflationsindikatorer som Konsumentprisindex (KPI) och den Producentprisindex (PPI). När dessa indikatorer börjar stiga mer än 2% –3% om året kommer Fed att höja federala fonder ränta för att behålla stigande priser under kontroll. Eftersom högre räntor innebär högre lånekostnader kommer människor så småningom att börja spendera mindre. Efterfrågan på varor och tjänster kommer då att sjunka, vilket gör att inflationen sjunker.

Ett bra exempel på detta inträffade mellan 1980 och 1981. Inflationen låg på 14% och Fed höjde räntorna till 19%. Detta orsakade en allvarlig lågkonjunktur, men det gjorde ett slut på den spiralande inflation som landet såg. Omvänt kan fallande räntor orsaka lågkonjunkturer. När Fed sänker räntan på federala medel blir det billigare att låna pengar. detta lockar människor att börja spendera igen.

Ett bra exempel på detta inträffade 2002 när Fed sänkte räntan till 1,25%. Detta bidrog starkt till ekonomins återhämtning 2003. Genom att höja och sänka räntan på de federala fonderna kan Fed förhindra att flyktig inflation och minska svårighetsgraden av lågkonjunkturer.

Hur räntor påverkar amerikanska aktier och obligationsmarknader

Investerare har en mängd olika investeringsalternativ. När man jämför genomsnittet utdelningsavkastning på en blue-chip lager till räntan på a intygsbevis (CD) eller den avkastning på ett U.S. Statsobligationer (T-obligationer), kommer investerare ofta att välja det alternativ som ger högst avkastning. Den nuvarande räntan på federala fonder tenderar att avgöra hur investerare kommer att investera sina pengar, eftersom avkastningen på både CD-skivor och T-obligationer påverkas av denna ränta.

Stigande eller sjunkande räntor påverkar också konsument- och företagspsykologi. När räntorna stiger kommer både företag och konsumenter att minska på utgifterna. Detta kommer att orsaka förtjänst att falla och aktiekurserna sjunka. Å andra sidan, när räntorna har sjunkit avsevärt, kommer konsumenter och företag att öka utgifterna, vilket får aktiekurserna att stiga.

Räntorna påverkar också obligation priser. Det finns en omvänd relation mellan obligationspriser och räntor, vilket innebär att i takt med att räntorna stiger, faller obligationspriserna och när räntorna sjunker, stiger obligationspriserna. Ju längre ju mognad av obligation, desto mer kommer det att fluktuera i förhållande till räntorna.

Ett sätt att regeringar och företag samlar in pengar är genom försäljning av obligationer. I takt med att räntorna stiger blir kostnaden för att låna dyrare. Det innebär att efterfrågan på obligationer med lägre avkastning kommer att sjunka, vilket får priset att sjunka. När räntorna sjunker blir det lättare att låna pengar, och många företag kommer att emittera nya obligationer för att finansiera expansion. Detta kommer att leda till att efterfrågan på obligationer med högre avkastning ökar, vilket tvingar obligationspriserna att stiga. Utgivare av kallbara obligationer kan välja att refinansiera genom att ringa sina befintliga obligationer så att de kan låsa in en lägre ränta.

Poängen

Räntorna påverkar ekonomin genom att påverka aktier och obligationsräntor, konsument- och företagsutgifter, inflation och lågkonjunkturer. Det är dock viktigt att förstå att det i allmänhet finns en 12-månaders fördröjning i ekonomin, vilket innebär att det kommer att ta minst 12 månader innan effekterna av en höjning eller sänkning av räntorna blir känt.

Genom att justera räntan på federala medel hjälper Fed att hålla ekonomin i balans på lång sikt. Att förstå förhållandet mellan räntor och den amerikanska ekonomin gör att vi kan förstå helheten och fatta bättre investeringsbeslut.