Tilläggsvärde vid riskdefinition
Vad är inkrementellt värde i fara?
Inkrementell värde i fara (inkrementell VaR) är mängden osäkerhet som läggs till eller subtraheras från en portfölj genom att köpa eller sälja en investering. Investerare använder inkrementellt riskvärde för att avgöra om en viss investering ska genomföras, med tanke på dess sannolika inverkan på potentiella portföljförluster.
Idén om inkrementellt värde vid risk utvecklades av Kevin Dowd i sin bok från 1999, "Beyond Value at Risk: The New Science of Risk Management. "Inkrementell VaR är nära besläktad med, men skiljer sig från, marginell VaR.
Viktiga takeaways
- Inkrementellt riskvärde är ett mått på hur mycket risk en viss position lägger till i en portfölj.
- Det är en riskbedömning som används av investerare som funderar på att ändra sitt innehav, antingen genom att lägga till eller ta bort en viss position.
- Inkrementellt riskvärde är en variation av värdet vid riskmätning (VaR), som tittar på det värsta scenariot för en portfölj som helhet under en viss tidsperiod.
Förstå inkrementellt värde i fara
Inkrementellt riskvärde baseras på värdet vid riskmätning (VaR), som försöker beräkna det sannolikt värsta fallet för en portfölj som helhet inom en given tidsram. Hela värdet vid riskmätning säger analytikern hur mycket hela portfölj kan tappa om björnen faller ut. Riskvärde tar hänsyn till en tidsram, a självförtroendenivå, och en förlustbelopp eller procentsats.
Riskvärdet beräknas antingen med hjälp av den historiska metoden, som tittar på historisk avkastning för att förutsäga framtiden beteende, varians-kovariansmetoden, som tittar på den genomsnittliga eller förväntade avkastningen på investeringen och standarden avvikelse, eller Monte Carlo -simulering, där en modell utvecklas för framtida aktiekursavkastning och hypotetiska prövningar körs upprepade gånger genom modellen.
Beräkning av inkrementellt värde i riskzonen
Inkrementellt riskvärde tittar bara på en investering individuellt och analyserar hur mycket tillägg av den enda investeringen till den totala portföljen kan få portföljen att stiga eller sjunka i värde. Det är en exakt mätning, till skillnad från marginalvärdet vid risk, vilket är en uppskattning av samma information. För att beräkna det ökade riskvärdet måste en investerare känna till portföljens standardavvikelse, portföljens avkastning, och den specifika tillgångens aktuella avkastning och portföljandel.
Tillämpa det ökade värdet i riskzonen
Om du till exempel beräknar att det inkrementella värdet med risk för säkerhet ABC är positivt, lägger du antingen till ABC portfölj eller om du redan innehar den, ökar hur många aktier du har i ABC inom din portfölj övergripande VaR. På samma sätt, om du beräknar VaR för säkerhet XYZ och det är negativt, lägger du till det i din portfölj eller ökar ditt innehav för att minska den totala portföljens VaR. Samma idé gäller och samma beräkning kan användas om du funderar på att ta bort en viss säkerhet från din portfölj.
Marginal VaR vs. Inkrementell VaR
Den inkrementella VaR förväxlas ibland med den marginella VaR. Inkrementell VaR berättar för dig den exakta riskmängden en position lägger till eller subtraherar från hela portföljen, medan marginell VaR bara är en uppskattning av förändringen i det totala riskmängden. Inkrementell VaR är således en mer exakt mätning, i motsats till marginalvärdet i riskzonen, vilket är en uppskattning som använder mestadels samma information.
För att beräkna det ökade riskvärdet måste en investerare känna till portföljens standard avvikelse, portföljens avkastning och tillgångens aktuella avkastning och portfölj dela med sig.
