Minimal storlek Dow-alternativ Definition

Vad är Dow-alternativ i liten storlek?

Ett mini-storlek (eller "mini" eller "E-mini") Dow-alternativ är en typ av indexalternativ kontrakt för vilka de underliggande tillgångarna är E-mini Dow Jones Industrial Average (DJIA) terminsavtal. Den underliggande E-mini Dow värderas till 1/5 av värdet för DJIA med en fäststorlek på $ 5. Dow mini -optioner handlas elektroniskt genom Chicago Mercantile Exchange's (CME) Globex systemet.

Minikontrakt i terminer och optioner gör handelsindex mer praktiska och finns också för en mängd andra index såsom Nasdaq 100, S&P 500, S&P MidCap 400 och Russell 2000, samt varor som guld och valutor som euro.

Förstå Mini-Sized Dow-alternativ

Minifutures och optionskontrakt gör det möjligt för investerare att finjustera sin exponering och positionsstorlek eftersom dessa ministorlekar kostar mindre än vanliga terminkontrakt. Varje en-punkts-rörelse i E-mini Dow-terminkontraktet motsvarar $ 5. Optionshandlare har detta i åtanke när det gäller deras position

delta.

Ett delta på -1 på a säljalternativ eller +1 på a köpoption indikerar att alternativet kommer att flytta punkt-för-punkt med det underliggande indexet. När deltaet går mot noll, även om det underliggande terminkontraktet rör sig $ 5 per poäng, kanske optionskontraktet inte.

E-mini-alternativ på Dow Jones Industrial Average index är amerikansk stil alternativ, vilket innebär att de kan utövas när som helst före utgången. Att utöva alternativet resulterar i "fysisk" leverans av en motsvarande position i det underliggande kontantavräknat E-mini terminsavtal.

Från och med 2020, E-mini Dow Jones avtalar är de tredje mest populära minikontrakten på Globex, bakom Nasdaq 100 E-minis på andra plats och S&P 500 E-minis som de mest populära i volym. Det finns relativt lite daglig volym i E-mini Dow-alternativen jämfört med andra index.

Dow-optionerna i ministorlek handlas under symbolen OYM, medan Dow mini-terminer handlar med symbolen YMM. De har löptider för mars, juni, september och december. Handeln med optionerna upphör kl. 09:30 östtid den tredje fredagen i kontraktsmånaden.

Prissättning för E-Mini Dow

Priset på ett Dow-alternativ i ministorlek är det noterade priset multiplicerat med multiplikatorn. Därför, om det angivna priset för ett alternativ är 300, kostar alternativet 300 x 5 eller $ 1500. Det här är premie betalat för alternativet. Betald premie är den högsta en köpare (ring eller lägg) kan förlora. En person som köper den underliggande terminen står inför förluster på $ 5 per poäng, vilket kan uppgå till betydligt mer än den fasta förlusten av optionspremien.

En vinst görs på ett köpoption E-mini Dow om priset på det underliggande indexet överstiger lösenpriset plus priset på optionen. Till exempel, om optionens lösenpris är 26 000 och optionspriset är 800, kommer handlaren att tjäna pengar om det underliggande indexet rör sig över 26 800.

När det gäller en säljoption, med samma siffror, börjar näringsidkaren tjäna pengar när indexet sjunker under strejken minus premien. I det här fallet 26 000 - 800 eller 25 200.

Exempel på en handel med små storlekar

Antag att de underliggande E-mini Dow-terminerna, som löper ut i juni, handlas till 25 648. Det är för närvarande mitten av maj, en näringsidkare tror att de underliggande E-mini Dow-terminerna kommer att röra sig betydligt högre under nästa månad.

De köper ett optionskontrakt på det underliggande med ett lösenpris på 25 650. Optionspriset är 400, multiplicerat med $ 5, för en total premiekostnad på $ 2000 (plus uppdrag).

För att gå jämt upp på handeln kommer det underliggande att behöva stiga till 26 050 (25 650 + 400).

• Om i juni upphörande det underliggande terminsavtalet är under 25 650 (lösenpris), köpoptionen upphör att vara värdelös och näringsidkaren förlorar de 2 000 dollar de betalade för optionen (men inte mer).
• Om det underliggande är mellan 25 650 och 26 050 vid utgången kommer alternativet att vara i pengarna men handeln kommer fortfarande att resultera i en total förlust. Ju närmare det underliggande är 25 650, desto mer av deras $ 2 000 kommer de att förlora. Om det underliggande ligger på 26 050 vid utgången bryter de.
• För varje poäng över 26 050 tjänar handlaren 5 dollar per poäng. Så, om det underliggande ligger på 27 000 vid utgången, gör köparen med alternativsamtal

$ 4 750 = ((27 000 - 26 050) x $ 5).

Beräknat på ett annat sätt, subtrahera värdet vid utgången minus lösenpriset, multiplicera med $ 5 och subtrahera sedan kostnaden för alternativet.

27 000 - 25 650 = 1 350 x 5 $ = 6 750 $ - 2 000 $ = 4 750 $.