Tesla (TSLA) kommer att ingå i S&P 500 i december

Julen kommer tidigt för Elon Musk, eftersom det har meddelats att Tesla, Inc. (TSLA) kommer att gå med i S&P 500 den dec. 21. Detta är ett viktigt ögonblick för företaget, och det snurras som både en validering av Musks teknik och erkännande av att elfordon (EV) kommer att vara framtiden. Vi ska titta på vad detta kan innebära för nuvarande och framtida Tesla -investerare.

Betydelsen av att gå med i S&P

Att inkluderas i ett index handlar inte bara om prestige - det finns en påtaglig marknadsreaktion som följer med det. Tesla -aktien har ökat med cirka 19% på nyheterna, och det finns en ytterligare förväntan på att köpa en gång indexspårande medel uppdatera sina S&P innehav. Detta är positiva nyheter för Tesla -investerare och kanske ett tecken på att företaget äntligen övergår till att bli en mer traditionell biltillverkare i den meningen att det kommer att tjäna pengar på att sälja bilar snarare än reglerande krediter (även om krediter fortfarande spelar en roll i vinst).

För att komma till denna punkt var Tesla tvungen att bokföra fyra fjärdedelar av vinsten, ett kriterium som infördes av S & P -urvalskommittén efter införandet av Yahoo Inc. i december 1999, strax före internetbubbla brista. Tesla har lyckats med fem före införandet, vilket kanske signalerar en motvilja från S & P -kommitténs sida. Mer än några marknadspersoner har pekat på den oroande symmetrin mellan Yahoos och Telsas inlägg i S&P.

Teslas overkliga värdering

Tesla är ett tekniskt företag för alla ändamål, trots att det är en biltillverkare. Tesla handlar för närvarande på en efterföljande P/E -förhållande på över 900 och framåt P/E -förhållande över 120. Även med nyvunnen lönsamhet har marknaden drivit Tesla otroligt mycket. Företaget har en Börsvärde på 460 miljarder dollar - mer än flera av världens tre största biltillverkare tillsammans.

Detta är svårt att tillgodoräkna sig, eftersom Tesla ännu inte har sålt 500 000 fordon på ett år, även om det är på väg att nå det märket i år. Toyota Motor Corporation (TM), till exempel, sålde över 830 000 Toyota-fordon i september (under det lägre året) och kommer förmodligen att sälja mer av sin Daihatsu-underlinje av fordon i år än Musk säljer Teslas.Toyota handlar med P/E -tal på 14 och har ett marknadsvärde på under 200 miljarder dollar.

Vi kan prata om att Toyota-till-Tesla-jämförelsen är äpplen-till-apelsiner med tanke på Teslas teknikföretag värdering, men det tar inte bort frågan om hur Tesla företaget någonsin kommer att hinna med Tesla stock. Detta är ännu värre eftersom ett helt gäng passiva investerare kommer att ta tag i denna raket oavsett om de vill eller inte börshandlade fonder (ETF: er) som spårar S&P 500.

Dessutom fungerar marknaden som att Tesla har ensam kontroll över en elbils framtid. Det kan ha varit sant tidigare, och företaget kan ha kanten på batteriteknik, men allt andra globala biltillverkare har elbilar planerade eller redan på marknaden, och de går snabbt igen för att fånga upp. Med tanke på deras stora, välutvecklade leverans- och försäljningsnätverk är det svårt att föreställa sig att de etablerade biltillverkarna kommer att ligga långt efter för alltid. (För mer, kolla in 6 största riskerna med att investera i Tesla -aktier.)

Poängen

Det finns många bra saker att säga om Tesla, från dess införande som den största nya S&P 500 någonsin medlem i Musks vision att flytta nålen på elbilar som ett transportsätt för en mindre utsläppsintensiv framtida. Det skulle vara lättare att fokusera på dessa saker om Tesla inte brann genom stratosfären om vad en rimlig värdering för en innovativ, medelstor biltillverkare borde vara. Oavsett hur mycket tro du sätter på Musk, är det svårt att se hur Tesla kommer att leva upp till sin värdering på nära, medellång eller till och med lång sikt.