Kostnad för eget kapital vs. Kapitalkostnad: Vad är skillnaden?
Kostnad för eget kapital vs. Kapitalkostnad: En översikt
Ett företags kapitalkostnad avser kostnaden som det måste betala för att få nya kapitalfonder, medan dess Kostnaden för eget kapital mäter avkastningen som krävs av investerare som ingår i företagets ägarstruktur.
Kostnad för eget kapital är den procentuella avkastning som krävs av ett företags ägare, men kapitalkostnaden inkluderar den avkastning som långivare och ägare kräver.
Viktiga takeaways
- Kapitalkostnaden avser vad ett företag måste betala så att det kan samla in nya pengar.
- Kostnaden för eget kapital avser de finansiella avkastningar som investerare som investerar i företaget förväntar sig att se.
- Kapitalprissättningsmodellen (CAPM) och modellen för utdelningskapitalisering är två sätt att beräkna eget kapital.
Kapitalkostnad
Börsnoterade företag kan skaffa kapital genom att låna pengar eller sälja ägarandelar. Skuldinvesterare och aktieinvesterare kräver avkastning på sina pengar, antingen genom räntebetalningar eller kapitalvinster/utdelningar. Kapitalkostnaden tar hänsyn till både kostnaden för skuld och kostnaden för eget kapital.
Stabila, friska företag har genomgående låga kostnader för kapital och eget kapital. Oförutsägbara företag är mer riskfyllda och borgenärer och aktieinvesterare kräver högre avkastning på sina investeringar för att kompensera risken.
För obligationsinnehavare och andra långivare är denna högre avkastning lätt att se; räntan på skulden är högre. Det är svårare att beräkna kostnaden för eget kapital sedan avkastningskrav för aktieägare är mindre tydligt definierat.
Kostnaden för eget kapital
Ett företags kostnad för eget kapital avser den ersättning som finansmarknaderna kräver för att äga tillgången och ta risken för ägande.
Ett sätt som företag och investerare kan uppskatta kostnaden för eget kapital är genom kapitalprissättningsmodell (CAPM). För att beräkna kostnaden för eget kapital med hjälp av CAPM, multiplicera företagets beta med dess riskpremie och lägg sedan till det värdet till den riskfria räntan. I teorin närmar sig denna siffra avkastningskravet baserat på risk.
Ett mer traditionellt sätt att beräkna kostnaden för eget kapital är genom modellen för utdelningskapitalisering, där Kostnaden för eget kapital är lika med utdelningen per aktie dividerat med nuvarande aktiekurs, som läggs till utdelningstillväxt.
